[四川手机报] 全民炒股或告终结 最严投资者保护办法下月实施全民炒股或告终结 最严投资者保护办法下月实施

7月1日起，股票可能不再是人人想买都能买了。不论你是买基还是买股，在刚刚申请基金、股票账户时，你都会被要求填写一个风险评估表格。这个风险评估表格会在给出投资者的风险类型时提醒投资者投资品风险超出其风险承受能力——风险不匹配的投资，未来可能被严正“拒绝”。

优聚金融了解到，近日，中国证券业协会向多家券商以及主要基金公司发布了《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（征求意见稿）》，对投资者根据身份标识，进行划分，如果投资者被评为保守型和谨慎型，券商将不可向其销售被评为中等风险的A股和B股。

征求意见稿中，涉及股民的最重要描述是这样的：

A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票”被划入了“中风险”等级产品。按照投资者风险承受能力与产品或服务风险等级的适当性匹配标准，不适合购买“中风险”及以上风险等级产品的保守型投资者和谨慎型投资者，以后要想买股票，可能会被“拒绝”。也就是是说，这类投资只适合稳健型、积极型和激进型投资者。

而投资股市二级市场另一个方法，即投资“证券投资基金”也同样将受到约束。

投资者分为专业投资者和普通投资者，并根据风险测评按照风险承受能力，将普通投资者由低到高至少分为五种类型。与此同时，基金产品或者服务的风险等级应当按照风险由低到高顺序，至少划分为五个等级。投资者和基金产品之间必须风险“匹配”，未来投资者不适合买某款产品的可能会被“拒绝”。

据优聚金融了解，目前，券商、基金公司、私募公司、代销渠道等都在努力落实《证券期货投资者适当性管理办法》。过程需要经历机制升级和这是一个系统性工程，将在7月1日正式实行。

划分专业投资者

7月1日后，中国资本市场上，将划分“专业投资者和普通投资者”。

征求意见稿规定，符合下列条件之一的是专业投资者：

（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。

（二）上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。

（三）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。

（四）同时符合下列条件的法人或者其他组织：

1.最近1年末净资产不低于2000万元；

2.最近1年末金融资产不低于1000万元；

3.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。

（五）同时符合下列条件的自然人：

1.金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；

2.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于本条第（一）项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。

（前款所称金融资产，是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等）

中证协的《征求意见稿》则要求，券商将符合上述第（四）、（五）项条件的投资者划分为专业投资者，应当遵循以下程序：

（一）投资者向证券经营机构提供如下材料：

1、法人或其他组织投资者提供最近一年经审计的财务报表、金融资产证明文件、投资经历等；

2、自然人投资者提供本人金融资产证明文件或近3年收入证明，投资经历或工作证明、职业资格证书等。

（二）证券经营机构评估通过后书面告知投资者为专业投资者的结果以及证券经营机构对专业投资者和普通投资者在履行适当性义务方面的差别。

（三）投资者以书面方式承诺，已了解第（二）项规定的差别。

划分普通投资者

而专业投资者之外的投资者，即为普通投资者。普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

重点在于：针对普通投资者，券商则应当按其风险承受能力等级，将普通投资者由低至高划分为五类，分别为：保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型。

普通投资者将根据风险承受能力等级，由低至高划分为五类。

得分20分以下，为保守型投资者，可进行低风险投资。

得分20-36分，为谨慎型投资者，可进行中低风险投资。

得分37-53分，为稳健型投资者，可进行中等风险投资，可购买A股股票。

得分54-82分，为积极型投资者，可进行中高风险投资。可购买港股通股票。

得分83分以上，为激进型投资者，可进行高风险投资。

“指引”要求，券商应当加强投资者投资交易行为分析，利用投资者评估数据库，持续跟踪和评估投资者风险承受能力，必要时调整其风险承受能力等级。
也就是说，投资者的评级并非一世不变的，根据投资者的交易记录，券商有权变更投资者的风险评级，包括向更高和更低的方向变动。

风险测评卷

《指引》还给出了统一的风险测评问卷，包括个人版和机构版的。

风险测评问卷是给投资者分为5个等级的重要依据。

个人版问卷考察收入来源、年收入、金融投资比例、债务、投资经验、投资知识、投资期限、投资品种和投资态度等。

测试：你属于哪类投资者

如果把这些测试的题目换个概念，得到的分数肯定大不一样