不过，早盘整体交投氛围清淡，多数板块表现平淡，市场缺乏明确的领涨主线，整体赚钱效应较弱。转折点出现在午后，中国平安率先发力拉升，带动保险板块集体走强，随后券商板块及时跟进助攻，两大权重板块的协同发力推动指数快速上行，盘中成功收复3900点整数关口，最终扭转了早盘一度的弱势格局。
那么，在短期市场持续处于调整态势、整体情绪较为低迷的背景下，如何看待今日大金融板块突然发力引发的市场拉升？
首先，从直接驱动因素来看，大金融板块的拉升并非无的放矢，而是受到了明确的利好消息提振。12月5日，证监会主席在人民日报发表署名文章《提高资本市场制度的包容性适应性》，文章传递出监管层持续完善资本市场制度、支持市场健康发展的信号，这对于作为资本市场核心参与者的券商板块而言，无疑是重要的政策利好，为板块估值修复提供了支撑。与此同时，国际知名投行摩根士丹利对中国平安的积极调整也形成了强力催化，该行将中国平安纳入重点关注名单并列为首选，同时大幅上调其A/H股目标价，其中A股目标价从70元/股上调至85元/股，H股从70港元/股上调至89港元/股，这一权威机构的背书直接点燃了保险板块的做多热情；
其次，从市场自身运行逻辑来看，即便没有大金融板块的集中发力，指数也存在阶段性回升的内在需求。此前市场经历了连续下跌，且成交量持续萎缩，说明空头力量已经得到一定程度的释放，市场处于超跌后的修复阶段。在这种情况下，市场本身就存在反弹诉求，而大金融板块作为权重占比高、估值处于相对低位的板块，自然成为资金选择的突破口，其拉升既能够有效带动指数回升，也能在一定程度上修复市场情绪，属于市场内在规律与外部利好共振的结果；
不过，今日的市场拉升也存在明显的隐忧，这决定了其持续性需要谨慎看待：
1、最核心的问题在于成交量并未同步释放，尽管指数出现了显著回升，但全天成交额相对昨日仅释放1700多亿，属于正常的反弹中的放量水平，而量能的不足反映出市场情绪尚未得到根本改善，入场资金的积极性依然不高；
2、从板块表现来看，券商、保险板块虽然整体走强，但并未出现个股集体涨停或大幅上涨的爆发性行情，板块内部分化依然存在，缺乏集中性的赚钱效应，这也印证了资金的犹豫心态；
3、除了大金融板块外，其他多数板块并未形成有效呼应，市场领涨主线依然单一，难以形成全面的做多氛围，这也为行情的持续性蒙上了一层阴影。
综合来看，今日大金融板块带动的市场拉升，本质上是短期市场修复与政策、消息面利好共振的结果，并非市场趋势发生根本逆转的信号。在当前市场整体仍处于调整趋势、基本面与政策面尚未得到进一步明确验证的背景下，市场反复震荡的格局难以在短期内改变。如果后续成交量无法持续放大，缺乏增量资金的持续入场，指数在收复3900点以及可能的上冲之后，仍有再次回落的可能，短期市场仍将呈现“反复试探、震荡整理”的特征。
对于投资者而言，建议保持谨慎乐观的态度，不宜因单日拉升就盲目追高。一方面，可重点关注大金融板块的持续性，尤其是券商和保险板块中的龙头企业，在政策支持与估值修复的双重逻辑下，其后续表现值得跟踪，但需警惕短线波动风险；另一方面，应聚焦业绩确定性强、估值处于合理区间的优质标的，避免过度追逐短期热点。同时，考虑到市场仍有反复的可能，需严格控制仓位，保持灵活的操作策略，等待市场趋势明确后再作进一步定夺。 |
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发表于 2025-12-5 20:16
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