受访人士表示，当日有色金属回调拖累市场，是节前资金避险调仓与风格高低切换共同作用的结果，并未形成转跌信号。午后科技主线带动指数反弹，说明市场资金承接力较强。投资者需警惕前期涨幅过大板块的回调风险，以及年报披露前部分高估值、业绩承压标的的杀跌风险。
CPO概念股大涨
指数涨跌不一，沪指收跌0.96%报4117.95点，创业板指收涨1.27%报3346.36点，深证成指、北证50微跌，科创50微红。
全市场成交额缩量3970亿元，降至2.86万亿元。杠杆资金方面，截至1月29日，沪深京两融余额降至2.74万亿元。
盘面上，算力概念、通信设备、CPO（共封装光学）概念、光通信模块领涨。昨日大涨的白酒、饮料等大消费板块回调，贵金属、稀有金属、黄金概念、稀土永磁、稀缺资源大跌，磷化工、房地产开发也收绿。
板块收跌居多，通信板块收涨3.44%，长江通信、长飞光纤、亨通光电、通鼎互联4只个股涨停。中际旭创收涨5.73%报649元/股，新易盛收涨6.74%报419.49元/股，天孚通信收涨10.91%报248.43元/股。
电子板块微红，亚世光电、利通电子、环旭电子、实益达、天通股份等6只电子股涨停，致尚科技“20cm”涨停。此外，炬光科技、华峰测控、澜起科技、利扬芯片均大涨。
市场承接力如何
如何理解今日A股市场表现？释放哪些信号？
青岛安值投资高级研究员程天燚告诉记者，“今日A股波动加大，但这并非转跌信号，更多是前期快速上涨后震荡行情的延续。”
“今日A股午后反弹，但成交未明显放大，显示增量资金仍显不足，结构上则呈现新质生产力与传统行业的切换轮动。”鸿涵投资交易总监刘岩向记者表示，在没有大幅下跌风险下，市场进入休整阶段。
壁虎资本基金经理陈雯向记者表示，今日指数调整主要受有色金属暴跌拖累，在国际金价大幅波动及前期获利盘资金流出影响下，相关板块集体重挫，但这只是典型的高位风险释放，并未构成市场转跌信号。午后科技主线带动指数反弹，说明市场资金具备较强的承接力。
“当短期投机情绪趋于膨胀时，隐含波动率就会迅速放大，大宗商品连续急涨后出现深度调整。”融智投资基金经理夏风光向记者直言，今日市场一度急跌，因金银铜等大宗商品暴跌，对人气打击较大，避险情绪迅速向其他板块传递，带动指数快速走低。个股虽普跌，但主要指数跌幅相对有限。
“今日调整是节前资金避险调仓与市场风格高低切换共同作用的结果，并非市场趋势转弱的明确信号。”明泽投资基金经理胡墨晗告诉记者，在高位题材股获利了结压力下，资金正从短期涨幅过大的板块流向估值较低、具备防御属性的板块，导致盘面快速轮动和分化。市场整体承接力依然稳健。
科技成长仍为主线
接下来，A股怎么走？
夏风光认为，行情尚未结束，一季度仍值得期待。
刘岩表示，量能保持在2.5万亿元之上，局部仍会存在不少结构性机会，但并非普涨格局；新质生产力仍是最具战略投资价值的方向，保持耐心、逢低布局尤为重要。
程天燚认为，促成此轮上涨的核心逻辑并未改变，短期波动不影响中长期向上趋势。鉴于当前市场成交额处于高位，需更加注重结构，部分短期涨幅过大、估值过高的板块波动可能加剧，短期仍需警惕，后续建议沿科技成长方向布局。
“节前市场或将维持震荡格局，指数大幅下行的空间有限。”胡墨晗认为，当前需要重点关注两类风险：一是涨幅较大的题材股可能出现获利回吐；二是年报业绩预告披露后，若业绩不及预期可能对部分个股造成冲击。操作上建议均衡配置，高抛低吸，逢低关注产业趋势明确且经过充分调整的科技成长核心标的。
陈雯预计下周A股将延续震荡分化格局，投资者需警惕前期涨幅过大板块的回调风险，以及年报披露前部分高估值、业绩承压标的的杀跌风险。考虑到春节休市时间较长，为应对海外不确定性，建议适当控制仓位，采取哑铃策略配置：以科技（AI、半导体）为进攻主线，新能源、有色、新消费为防御端，同时关注高股息资产（电力、保险等）对冲波动。 |
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发表于 2026-1-31 19:58
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