A股蛇年收官，沪指累计涨超25%，专家：马年有望延续慢牛A股蛇年收官，沪指累计涨超25%，专家：马年有望延续慢牛

2月13日，农历乙巳蛇年迎来最后一个交易日，截至当日收盘，三大指数集体收跌，沪指报4082.07，跌1.26%，深证成指报14100.19，跌1.28%，创业板指报3275.96，跌1.57%。成交额总计19989亿元，较上一交易日缩量1618亿元。而从全年表现看，沪指累计涨超25%，深证成指累计涨超38%，创业板指累计涨约58%，涨幅较去年均有明显增加。

板块方面，军工装备、影视院线、造纸、半导体板块涨幅居前，具体来看，军工装备板块中，安达维尔20CM涨停领涨，亚星锚链、航发动力涨停跟涨；影视院线板块中，光线传媒涨15.39%领涨，横店影视、博纳影业、中国电影均涨超5%；造纸板块中，五洲特纸涨停领涨。

“整体来看，蛇年是投资机会较多的一年”，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，以科技股大涨为代表，很多科技板块有不俗的表现，例如芯片半导体、算力算法、人形机器人、固态电池、商业航天、可控核聚变等等。

展望即将到来的马年，杨德龙认为，2026年是“十五五”规划的开局之年，在“十五五”规划纲要中明确提到的科技创新方向仍然有望在马年获得不俗的表现。因此，马年科技股行情有望延续，科技股仍然是投资主线之一，但不是唯一的主线。随着居民储蓄向资本市场大转移的加速，更多的资金通过直接开户入市或是买基金入市，为市场带来更多的增量资金，这将会推动这轮行情的深化。因此，马年市场有望延续这轮慢牛长牛行情。

杨德龙指出，从估值水平看，当前沪深300的市盈率约为15倍左右，低于历史平均估值，说明市场整体仍处于牛市中场，还未进入中后期，市场的投资机会依然较多。马年，更多的板块有望参与轮动，包括新能源、军工、有色金属这些“中登股”，以及部分传统白马股都会迎来一定的表现。

新华资产基金投资部总经理王德伦在接受媒体采访时认为，“2026年，中国股市将在波动中继续前行。”首先，中国整体的国际综合竞争力在不断提升，中国资产的估值会不断抬升；其次，中国经济已经从投资驱动转向创新驱动。这意味着，中国科技创新已经从过去的跟随逐步演变为现在的部分引领。而随着以AI为代表的新质生产力企业层出不穷，资本市场将会有更多新的投资机遇；再次，世界各主要经济体普遍都采取了财政扩张加货币宽松的“双宽松”政策，从历史经验来看，在财政、货币政策双宽松的背景下，资本市场往往能展现出较好的市场表现。最后，在建设金融强国的过程中，中国股票市场的制度环境有望逐步向好，市场机制有望逐步优化，资本市场健康发展有了更加稳固的制度基石。