近五年首次上调！央行罕见出手，专家解读

四川手机报 · 发表于 2026-11-4 06:58

央行出手上调外汇存款准备金率，人民币对美元汇率应声下跌。
11月3日，人民币对美元即期汇率16时30分收于6.6765，较上一交易日下跌307个基点。

更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率11月3日盘中一度跌至6.6757。

11月3日早间，中国人民银行发布消息称，为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2026年11月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的4%提高到6%。
外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款。外汇存款准备金率是指金融机构交存央行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。外汇存款准备金率是央行调节外汇市场预期的工具之一，上一次上调外汇存准率要追溯到2021年12月15日。
中国民生银行首席经济学家温彬指出，上调该比率意味着银行须将更多外币存款缴存央行，可用于贷款、投资或在境内市场出售的美元相应减少，从而收紧境内美元流动性、提高持有多余美元的成本，间接抑制结汇冲动和人民币升值压力。
按照截至2026年9月末约1.2万亿美元的外币存款余额计算，上调2个百分点外汇存款准备金率约冻结240亿美元的外汇流动性。
温彬表示，尽管相对于人民币外汇市场日均超过8000亿美元的交易体量，冻结240亿美元的外汇流动性本身并不足以实质性改变外汇供求格局，但却可传递出明确的稳汇率政策信号，有助于打破部分主体的单边汇率升值幻想，稳定市场预期，维护外汇市场平稳运行。
中国首席经济学家论坛理事长、国际金融研究院院长连平等认为，本次上调外汇存款准备金率，是央行在当前人民币偏强、外汇供给较充裕背景下，对汇率单边波动和外汇流动性所作的一次宏观审慎调节，其目的不是要收紧人民币流动性，也不是为了逆转升值方向，而是稳住升值节奏、增加双向弹性、避免单边快速升值预期，意在前瞻性引导金融机构、出口企业和个人理性对待汇率风险，增强套期保值等外汇风险对冲工具运用的意识。