A股重返3900点！情绪回暖下，短期仍有修复空间

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      今日，A股短线情绪迎来回暖，主要指数延续上周以来的修复态势，呈现震荡上行格局！

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　　盘面上，市场活跃度全面提升，板块轮动节奏加快且多数行业实现上涨，既有权重板块稳健托底，以人工智能、算力为代表的科技成长方向也再度蓄势，消费、高端制造等领域表现亮眼，个股赚钱效应明显增强。除此之外，市场成交量较前一交易日放量近3000亿，量能的放大反映出增量资金试探性入场，也体现出投资者风险偏好的边际改善。量价齐升，不仅为短期情绪修复提供了支撑，更预示着本轮反弹的动能尚未耗尽，市场情绪已从前期的谨慎观望逐步转向积极参与。

　　

　　情绪回暖与成交放量形成正向循环，叠加多重利好因素共振，我们认为，短期看，上周开启的修复行情仍具备延续空间。

　　1、作为前期核心主线的AI板块，经过前期充分调整后估值压力显著释放，产业端技术迭代持续推进、应用场景不断拓展，为板块蓄势反弹提供了基本面支撑，部分细分领域龙头已出现资金回流迹象；

　　2、国内经济基本面呈现边际改善信号，近期公布的宏观数据显示消费、投资等领域逐步回暖，为市场提供了托底；

　　3、年底前多项重要政策会议的召开预期升温，市场对稳增长、促改革、扩内需的政策落地充满期待，这种对政策与基本面的双重期待，构成了修复行情延续的重要心理支撑。

　　

　　在此之下，对于近期观望的投资者来说，尤其是激进者以及仓位较低者，可考虑适当进行结构性机会博弈。可留意几个板块的结构性机会：一方面，AI产业链中具备核心技术、应用落地前景清晰且估值回归合理区间的细分龙头，尤其是算力基础设施、AI应用落地等领域，有望迎来估值修复与业绩增长的双重驱动；另一方面，政策催化明确的受益板块，如新型基础设施建设、绿色能源、乡村振兴等，政策的连续性与落地力度将提供明确上涨逻辑；此外，景气度边际改善的消费与先进制造板块，随着消费场景恢复与产业升级推进，部分业绩确定性强、估值低洼的细分标的具备较高配置价值。

　　不过，这里还需要重点提示的是，当前市场上涨仍属于修复性反弹，而非趋势性反转，行情演绎大概率呈现“进二退一”的波折特征：

　　1、市场修复中难以支撑和提振更大行情，尤其是国内经济修复还不强，部分行业盈利改善尚未形成明确趋势，难以支撑全面普涨；

　　2、海外市场方面，美联储政策走向、全球经济复苏节奏等不确定性仍存，可能通过资金流动传导至A股；

　　

　　3、加之年底临近，机构为锁定收益可能出现阶段性调仓，进一步加剧市场波动，盘中及阶段性冲高回落将成为常态，盲目追高需警惕回调风险。

　　因此，具体操作上，建议坚持轻指数、重个股，合理控制仓位、把握反弹节奏。对于前期涨幅较小、具备业绩支撑与政策催化的低位品种，可在回调过程中择机低吸；对于已启动的强势板块，可顺势参与但需严格设置止盈止损，避免收益回吐。选股应聚焦盈利确定性强、估值合理、产业逻辑清晰的标的，规避业绩地雷与估值虚高品种。同时需密切跟踪政策动向、经济数据发布及海外市场变化，及时调整持仓结构，确保策略与市场节奏同步。

戈壁滩

　　年末正向行情里，打板不如等回踩换手后再接，减少被反杀的几率。这两天试了两次，效果比直接追要好