全球市场上演“黑色星期四”，科技资产遭剧烈抛售，什么原因？

lkq · 发表于 2026-7-2 20:11

Meta转售算力是否预示AI资本开支见顶？

lkq · 发表于 2026-7-2 20:12

　　全球资本市场遭遇“黑色星期四”，科技股资产遭到剧烈抛售！

　　7月2日，A股四大股指全线下挫，科创50指数失守2000点关口，创业板一度跌穿4000点大关，存储、光通信、PCB、算力、CPO等热门赛道大跌，截至收盘，沪指跌2.03%，报4028.9点，深成指跌3.85%，报15498.81点，创业板指跌5.71%，报4017.27点，科创50指数跌7.7%，报1987.29点。其中，创业板指、科创50指数创自2025年4月7日以来最大跌幅。

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　　CPO概念中的剑桥科技、华工科技等跌停，“易中天”再遭抛售股价重挫，天孚通信跌超12%。新易盛大跌11.56%，中际旭创跌6.55%，半导体芯片股下挫，北方华创、雅克科技、长电科技、晶方科技、兆易创新、立昂微、中晶科技、金海通触及跌停。

　　元件板块持续弱势，风华高科、超声电子、东山精密、沪电股份、铜峰电子、法拉电子、泰晶科技触及跌停，麦捷科技、三环集团、四会富仕、一博科技跌超10%。

　　港股芯片板块午后持续走低，兆易创新跌超15%，中芯国际、英诺赛科、晶门半导体等跟跌。

　　日经225指数收跌2.47%，报68733.15点。权重股方面，铠侠大跌13.47%，爱德万测试大跌9.95%，东京电子下跌7.44%。韩国KOSPI指数收跌7.89%，报7648.09点，创6月11日以来新低。权重股方面，三星电子下跌9.06%，SK海力士股价跌14.57%，总市值跌破1万亿美元，单日损失约1700亿美元。

　　隔夜美股三大指数集体收跌，费城半导体指数大跌超6%，芯片、光通信概念股遭遇猛烈抛售，美光科技、闪迪暴跌超10%，康宁暴跌超13%；大型科技股则多数走强，Meta大涨超8%，有消息称，Meta正制定计划，拟推出云基础设施业务，向外部客户出售AI（人工智能）算力和模型访问权限。

　　至于这场科技股资产抛售浪潮，或与美股巨头Meta转售算力、日韩股市大跌情绪传导以及A股内部结构需要再均衡有关。

　　第一、美股巨头Meta突然转售算力，引发市场对于“AI资本开支是否见顶”的忧虑。

　　7月2日，社交媒体巨头Meta正筹划推出一项全新的云基础设施业务，计划对外出售其过剩的AI计算能力和模型访问权限，此举将直接挑战亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云在云计算领域的主导地位。在北美四大科技巨头中，Meta是唯一尚未将超大规模基础设施对外提供云服务的公司。

　　据Meta首席执行官马克·扎克伯格在年度股东大会上透露，进军云计算市场“绝对在考虑范围内”。他表示几乎每周都有外部公司前来询问能否以溢价购买Meta的算力，若未来出现算力过剩，对外出租将是自然的选择。

　　但是，Meta突然转售算力颠覆了“算力稀缺”的叙事。业内分析认为既然算力都有富余并需要向外租赁，意味着Meta接下来对上游硬件的新增采购胃口将大幅放缓，负面信号累积至临界点将引发估值重构。

　　2026年4月，Meta将全年资本支出指引上调至1250亿至1450亿美元，较2025年实际722亿美元几乎翻倍。Meta、微软、谷歌、亚马逊四家2026年资本支出指引总额已高达7000亿美元。这些资金几乎全部投向了AI数据中心和算力设备。

　　受此影响，隔夜美股三大指数集体收跌，费城半导体指数大跌超6%，存储概念跌超9%，美光科技、闪迪跌超10%，英特尔跌超9%，阿斯麦、AMD跌超7%，西部数据跌超6%，超微电脑、希捷科技跌超5%。

　　第二、A股趋于极致的交易风格存在内部调整动力，内部结构需要再均衡，有高低切换诉求。同时，炒作科技股的部分资金选择落袋为安，兑现丰厚账面浮盈。值得注意的是，7月1日A股科技股已经出现资金出逃迹象，当天兆易创新成交432亿元排名A股第一，京东方A成交396亿元排名A股第二，中际旭创成交342.6亿元排名第三，新易盛成交282.6亿元，排名A股第四；澜起科技成交279.8亿元，排名A股第五；长电科技、阳光电源、中天科技成交也都突破200亿元大关。佰维存储以199.9亿元成交排在第十。

　　同时，昨日券商、保险为主的老登股集体发力，给了A股高低切换的空间。

　　今日科技股大幅杀跌，A股前四大高价股均出现下跌，截至收盘，联讯仪器下跌3.33%，源杰科技、寒武纪跌超6%，中际旭创跌3.696%。23只500元以上的个股中，仅有贵州茅台、北方华创、普冉股份、臻宝科技、鼎泰高科、华峰测控、金海通等7只个股飘红，其余全部下跌。而这23只个股中，仅有贵州茅台一只“老登股”，其余全部为科技股。

　　资金兑现科技股浮盈意愿强烈，其中兆易创新成交432亿元排名A股第一，京东方A成交396亿元排名A股第二，中际旭创成交342.6亿元排名第三，新易盛成交282.6亿元，排名A股第四；澜起科技成交279.8亿元，排名A股第五；长电科技、阳光电源、中天科技、东方财富成交也都突破200亿元大关。佰维存储以199.9亿元成交排在第十，A股成交前二十中仅有东方财富一只“老登股”。

　　对于A股后续走势，国海证券分析师赵阳团队则认为，从日历效应来看，7月股价与业绩相关性显著抬升，市场重回业绩主线博弈窗口。

　　第三、交易时间早于A股的日韩股市率先出现大幅跳水，存储双雄双双大跌，SK海力士跌超12%，三星电子跌逾9%，韩国股市一度出现熔断。国际市场恐慌情绪蔓延，A股高位科技股出现承压。