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板块来看，商业航天、太空光伏、化工、AI应用等板块表现活跃，贵金属概念探底回升。下跌方面，银行板块走势较弱。
全市场超4800只个股上涨。沪深两市成交额2.54万亿元，较上一个交易日缩量405亿元。
昨天，A股市场刚经历2月“开门黑”，今天就马上迎来修复。
我们从三个角度展开复盘：
整体来看，相较大盘股指，情绪层面的回暖更为显著。
全天多数时候，上涨家数都保持在4300家以上，跌停个股（22家）也较昨日（123家）锐减。Wind数据显示，全A平均股价收涨2.76%，反包昨日阴线。
中证500、中证1000和中证2000等指数涨幅在其之上，可视为修复的主阵地。
另一边，权重、核心资产方向反弹力度稍弱。
三大指数中沪指涨幅最低，但也收复了大半失地；盘中一度翻绿，“二次探底”至4002.78点——这说明4000点关口仍有较强支撑。
那么，隔日修复出现后，大盘是否已经企稳？
有分析认为，短期来看，一方面外围流动性持续衰减的势头暂时企稳，但地缘变数仍在；另一方面，考虑到长假将至，内地去杠杆可能还会零星出现。因此，市场可能会偏震荡格局。
华金证券昨日研报指出，驱动春季行情的政策和流动性宽松因素短期并未逆转，A股春季行情未完，调整是逢低配置机会。
其认为，春季行情中主线行业短期出现调整主要受估值或情绪偏高驱动，且后续可能重新占优。同时，短期绩优行业可能相对占优。
板块来看，普涨格局下，近期热点板块仍是轮动节奏，没有出现新的领涨题材。
具体来说，早间白酒、CPO、（太空）光伏率先拉升；
随后，化工、固态电池、商业航天等逐渐活跃；
午后，算力中心、商业航天、CPO反复走强，甚至黄金概念也局部拉升。
值得注意的是，上午10:00~11:00，部分板块和个股一度快速跳水，对指数也构成压制。它们的共同点在于，都受到了“小作文”影响。
一是，在香港科网股大跌之际，一则涉及税收的传闻发酵。A股相关板块也随之走弱，游戏ETF由涨近4%跳水至短暂翻绿。
华创证券认为，该传闻属于过度推演，并没有切实的依据。同时，互联网企业加税或直接传导至C端消费者，这与目前促进消费的大方针相悖，逻辑不可外推。
二是，另一篇直指寒武纪的“小作文”，让“寒王”盘中一度跌逾14%，也压制了科创50指数的表现。寒武纪对此进行回应后，午后跌幅有所收窄。
公司称，关注到今日网络传播的关于公司近期组织小范围交流等信息为不实信息，公司近期从未组织任何小范围交流，没有出具过任何年度、季度营业收入指引数据，相关信息请以公司公开披露的信息为准。公司目前研发进展顺利，经营稳步推进。
最后，是一些值得关注的细节。
正如我们昨日推送中分析的那样，当贵金属、有色金属、石油化工等周期资源板块逐步打开跌停，市场情绪整体自然会出现修复。
今天，在国际金银价格企稳之下，场内多只黄金ETF、黄金股ETF、有色金属ETF纷纷止跌回升。
不过，因主动调整估值、周一净值跌幅达31.5%的白银LOF，今天仍被死死按在跌停板上，封单金额超56亿元。
突如其来的估值调整，引发了市场不小的关注和质疑。国投瑞银回应称，主要意在“避免引发市场恐慌”。（点这里可查看详情）
但从今天场内价格（4.250元）和昨日调整后场外净值（2.2494元）的巨大差距来看，目前其溢价率仍高达近89%——这意味着，打开跌停板仍非易事。
中金公司在2月2日发布的研报《当黄金超过5500》中表示，黄金超过5500美元/盎司是一个重要分水岭，标志着存量黄金（38.2万亿美元）已与美债相当（38.5万亿美元），是上世纪八十年代以来的首次，意味着布雷顿森林体系解体后全球以美元为锚、美元以美债为基础的大厦已出现松动迹象。
“黄金竟涨到与美债齐平？历史上很少出现……一个偶然巧合是，金价一触及这个位置，立刻剧烈回调，似乎暗示着这一位置的敏感性。”
“有一点倒是可以肯定的，黄金自此进入了一个几十年不曾见的‘未知领域’，‘旧秩序’也不可能放任被取代，因此也会伴随剧烈的博弈与动荡。”
其表示，对投资者而言，长期趋势固然重要但太过宏大，短期波动事关头寸却脚踏实地，再次凸显了“定投”二字的含金量。
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发表于 2026-2-3 20:16
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