沙俄危机之下的原油投机机会

长江证券陈模安

一、历史上的数次油价大跌回顾
1、98金融危机，布伦特原油从24.8跌到9.75，区间最大跌幅61%。然后OPEC二次减产，金融危机之
后触底回升。
2、01年互联网泡沫破裂，全球经济减速，叠加911事件以及OPEC增产，布油从29.43跌到17.68，区
间最大跌幅40%。然后OPEC二次减产以及俄罗斯等国也承诺减产，危机之后02年5月回到原点。
3、08年金融危机，布油从144.79跌到36.61，区间最大跌幅75%。之后OPEC三次减产，各国救市，
经济企稳，09年5月回到60，之后在11年5月回到120的高位。
4、页岩气冲击，OPEC拒绝减产，伊朗复产，存库大增，从14年6年开始，布油从115.06跌到27.88，区间最大跌幅76%。随后各产油国组成减产联盟，开始减产。16年触底回升到70.
5、中美贸易争端，布油从85跌到50.47，区间最大跌幅41%。随着争端缓解以及中美经济好转以及
OPEC减产，回到70，之后在55-70之间振荡。
二、此次沙俄原油大战会如何收场
此次联盟谈崩，叠加全球疫情以及危机预期。布油从55区间跌到了26.35。低点会在哪里，没人知道，何时复苏也没人知道。但国际间的争端无外乎着利益，最后结果必然是以谈判收场，过程曲折，结局不错。
三、国内油市似乎更乐意跟随美原油走势，美原油近期最低点20.52，跳空缺口之前最低41.05，之后最高36.35，不敢说最低点就会是20.52，但在重启谈判之前也很难回到跳空之后的最高点36.35.所以只能维持近期在20-30美元之间振荡的走势，极限可能到15美元，谈判偏乐观之时可能能碰36.35。
四、投机机会，因为国内投资者不大可能有能力屯现货原油，所以只能在期货市场做投机。而从长期机会来说，我们从情感和逻辑上都不大乐意在区间上轨做空，而更乐意在区间下轨做多。
所以1、在尽可能不用杠杆的前提下，在20美元附近开始建仓做多，并且做好加仓计划以及仓位、资金管理 ，每跌多少加仓几手，每涨回多少减仓几手。
2、一切前提以如果出现极现暴跌不被爆仓为前提，并且尽可能的把赢利减仓后的仓位在回调时往远月建。并且需要维持在重启谈判前行情大概率只在区间振荡的判断，坚守上轨不追高，下轨不杀跌的操作计划。
3、在重启谈判后，谈判会是曲折的，这里的波动会更大，可能会上冲跳空缺口。这时只可适量减仓或者等待，严忌追高。
4、就算谈判成功，冲高之后也会回落，反复筑底，等待经济复苏之后，油价才能重新启动升势，因为经济才是一切行情的基石。
五、最最重要的一点，抄底是个长期的过程，操作计划以及资金管理是必要的。
最后重申一点，以上观点纯属个人臆断，纯粹是为了抛砖引玉，据些操作，本人不担任何责任。