证券手机报12月16日午间版

杨智

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【今日摘要】
★财政部下调730多种进口商品关税
★商务部：明年一季度外贸形势将非常严峻
★两市横盘整理，沪指缩量微涨0.01%
★三农再受中央强调，钾肥与水利有望受益
★中信证券：小盘股机会露曙光

【午间财经】
★财政部下调730多种进口商品关税
财政部昨日表示，2012年我国将对730多种商品实施较低的进口暂定税率，平均税率为4.4%，比最惠国税率低50%以上。
这些商品包括：能源资源性产品；高端装备制造，新一代信息技术、新能源汽车等战略性新兴产业所需的关键设备和零部件；农业生产资料；用于促进消费和改善民生的日用品；与公共卫生相关的产品。
值得注意的是，今年全年引发媒体热议的特殊配方婴幼儿奶粉、婴儿食品、护肤品、烫发剂等商品也被列入。
事实上，财政部每年都会对去年的关税做出适当调整，此次，很明显的，是为“扩进口”战略发力。
国务院参事、中央财经大学税务学院副院长刘桓对记者表示，财政部采取此种举措非常好，因为按照关税税则中的计算公式，降低进口关税会有一个联动效应。比如降低5%的进口关税，最终的价格降低将可能达10%。“降低关税是最直接的扩进口措施。”他说。
刘桓认为，“扩进口”战略虽然已经上升为国家战略，但在具体细节上，部委之间可能还存在一些不同意见。“比如此前商务部和财政部争议较大的奢侈品，就没有列入，但是有用于改善民生的婴儿配方奶粉、护肤品等日用消费品。”他说。

★商务部：明年一季度外贸形势将非常严峻
商务部新闻发言人沈丹阳15日表示，由于明年世界经济形势总体十分严峻复杂，国内外环境变化对我国外贸的影响还在继续发展，明年一季度外贸形势将非常严峻。
但是，“我们有信心在进一步加快结构调整、推动进出口贸易更趋平衡的同时，实现对外贸易的平稳增长。”沈丹阳补充说，商务部正在抓紧制定具体落实措施，将于近期召开的全国商务工作会议上正式出台。
主要内容至少包括三个方面：一是保持对外贸易政策的连续性和稳定性，保持出口平稳增长；二是继续加快外贸发展方式转变，特别是要推动出口结构升级；三是要加强和改进进口工作，进一步促进贸易平衡。
海关总署近日发布的数据显示，1-11月，我国外贸进出口总值33096.2亿美元，同比增长23.6%；实现顺差1384亿美元，下降18.2%。
眼下，业内对未来外贸形势不乐观的判断如出一辙。发改委研究院对外经济研究所研究员张燕生预计，在成本继续提高、外需继续恶化等不利因素叠加作用下，明年年初企业出现困难的风险很大。
不过在沈丹阳看来，尽管外贸形势严峻，但是只要应对得当，无论对政府来说还是对企业而言，仍然可以化危为机。

【外盘快递】
今日早盘，日经指数上涨31.71点，收于8409.08点，涨幅0.38%。截止11:35时，香港恒生指数上涨85.52点，报18112.36点，涨幅0.47%；香港国企指数上涨29.05点，报9707.91点，涨幅0.30%。

【早盘回顾】
★两市横盘整理，沪指缩量微涨0.01%
沪深股市早盘呈现横盘整理走势。今日市场人气有所回升，虽然大盘未有强势表现，但中小市值股明显活跃，券商、银行、煤炭三大板块拖累股指。大盘经过连续的下跌，走资者对后市存在分歧，是超跌反弹，还是弱势难改，交易机会难以把握。市场量能方面，有所萎缩。
截止中午收盘，沪指报2181.22点，涨0.32点，涨幅0.01%，成交205亿元；深成指报8894.91点，涨23.82点，涨幅0.27%，成交191亿元。
今日消息面，郭树清建议4万亿养老金住房公积金投资资本市场；李克强：支持民间投资进入铁路能源等领域；商务部：明年一季度外贸形势将非常严峻；12月前十天四大行存款流失4000亿；道指收高0.39%，纳指微涨0.07%；纽约原油期货收跌1.1%；纽约黄金期货收跌0.6%。
近日，多家券商昨日针对中央经济工作会议的定调，发布经济形势的研究报告，对资本市场的影响进行了解读。综合来看，券商认为，明年货币政策将会出现松动，A股仍将很难有趋势性行情，但以“十二五规划”为重点的政策支持行业或出现结构性机会。

【后市机会】
★三农再受中央强调，钾肥与水利有望受益
刚刚结束的中央经济工作会议强调，明年要坚持不懈抓好“三农”工作，增强农产品供给保障能力，联系即将出台的中央一号文件，农业与水利或仍是一号文件关注重点。因此与农业密切相关的钾肥值得关注。
今年中央经济工作会议提出“加快农业科技进步，努力促进农业增产、农民增收、农村发展。稳步提高粮食最低收购价，增加粮食生产直接补贴，加大粮食主产区利益补偿力度。”
事实上，要提升农业产量，钾肥必不可少。作为种植生产粮食及经济作物的重要元素，钾肥与粮食价格紧密关联。由于钾肥可显著提高农业生产率，增加作物产量、提高田地产出均十分依赖钾肥的应用。
值得注意的是，因为国内钾肥稀缺，粮食价格上涨往往很容易拉大钾肥需求，从而很快抬升钾肥价格。据华泰证券研究，国内钾肥价格自年初持续上涨，下半年进口合同签订后，港口俄红钾Q3达到3250-3300元/吨，同比上涨约800元/吨。国内淡储将至，目前价格仍维持高位。而其他诸多化肥价格均大幅下挫。
一位化工分析师接受记者采访时表示，明年初钾肥价格同比仍会有上涨，但究竟能涨多少，还要看国内需求及进口钾肥谈判。下周中化将与海外钾肥巨头谈判新一轮钾肥进口价格。
今年的中央经济工作会议对“三农”的部署重点除了强调农业科技的作用，还明确了对农田水利建设的政策支持态度。会议提出“要抓好水利基础设施建设，扩大小型农田水利建设重点县范围，新建一批高标准农田。” 这也是沿袭了去年中央经济工作会议重点部署水利建设这一精神。
自去年底“十二五”规划及一号文件出台以来，水利建设受到的政策重视和支持力度超过以往。各水利水电工程公司、水管工程公司将收益政策支持，今年下半年起上市公司订单已略有表现。对此，国泰君安发表研究报告预计，随着资金落实到位预计明年订单收入确认都将加快，业绩会有体现，而大量订单的逐步兑现无疑将成为公司股价强有力的催化剂。

★中信证券：小盘股机会露曙光
中信证券近日发布《小盘股2012年投资策略》。报告称，全球严峻的经济形势对国内中小企业的影响已在三季报中开始体现，但自9月起小盘股跌宕起伏的走势显示市场已在积极消化这些负面信息。近一个月内中小板和创业板的2012年一致盈利预测被分别下调4.8%和8.4%。基金持有的小盘股仓位也大幅降至26%。明年小盘股的基本面可能出现“前低后高”的情形，预计投资机会将较2011年乐观。
看好三类主题：1、能跨越经济周期成长的行业和个股仍将得到市场的追捧。未来四个季度能保持50%以上业绩增长的企业将享有估值溢价，建议重点关注保健品、彩票和商业运营等细分行业。2、资金实力雄厚、拥有逆周期扩张能力的个股有望成为市场热点。预计未来3-6个月，外延式兼并收购将是企业弥补内生增长动力不足的最佳方式。3、资产重组。在市场缺乏明确投资主线的情况下，预计各类重组股又将活跃。
成长股组合推荐：东材科技，研发实力突出，新产品层出不穷，换流阀绝缘构件有望成为2012年业绩新动力；海印股份，商业运营业务有望快速复制扩张，成长动力清晰，股价前期调整后估值优势明显；骆驼股份，受益于政策驱动下的铅酸蓄电池行业整合，短期成长前景明确；鸿博股份，无纸化彩票销售牌照一旦获批，主业将成功转型带来巨大业绩弹性；汤臣倍健，在快速成长的保健品行业中竞争优势逐渐得到投资者认可，未来业绩有望再超预期。

【个股精选】
★湖北宜化(000422)
公司公告称，其控股77.36%的湖北宜化江家墩矿业有限公司，近日取得江家墩磷矿西矿段采矿权，该矿区面积1.1361平方公里，生产规模为30万吨/年。江家墩磷矿总体按150万吨/年开采能力设计，分东、西部矿段两期开发，本次取得的是首期开发的西部矿段采矿权，东部矿段目前正在勘探过程中。公司获取江家墩磷矿一期开采权标志着公司磷矿资源战略进入收获期，未来公司在江家墩磷矿二期(120万吨/年开采能力)及卡哈洛磷矿(持股82.54%，计划产能150万吨/年)将逐步投产。我们认为，磷矿石基于国内和国外的巨大价差，磷矿品位整体逐年降低，加上劳动力、能源等成本上升，未来长期趋势向上，其资源稀缺性也将越发明显。而且未来行业整合带来的集中度提高，这也将提升磷矿资源企业的议价能力，长期看好拥有优质磷矿资源及潜在整合预期的相关企业，给予“买入”评级。

★亚泰集团(600881)
在岁末年初之际，公司董事会采取了近几年罕见的内部股权整合，意味着管理层对于公司未来的战略定位和业务方向已经度过了混沌期，开始具有清晰的思路，逐步进入操作层面，在产权领域和组织架构进行适应性落实布局。公司取得北部湾公司、金安地产公司的控股权，夯实了公司“水泥+房地产+金融”三足鼎立的全产业链发展模式。公司取得两家生物医药公司的绝对控股权，增强了公司未来处理该类资产的主导性和简单化。根据公司的“水泥+房地产+金融”产业战略定位，生物医药资产属于非主营业务性质资产，未来最为可能的模式是进行资产证券化方式剥离。建议买入。

★鸿利光电(300219)
日前，公司公布对外投资公告：基于整体规划和战略考虑，拟通过新设立全资子公司广州莱帝亚在广州市花都机场高新科技产业基地，投资建设LED(发光二极管)产品应用与开发的生产基地。该项目计划投资总额26581.54万元，公司预计实现年均营业收入为26552.50万元，年均净利润2839.22万元，项目内部收益率为13.33%，投资利润率为20.49%，投资回收期为6.99年。公司通过募投项目和超募资金计划，将基本实现LED封装业务的布局，封装业务的投资计划基本到位。目前，光电子基地厂房已经封顶。我们预计2012年第二季度实现募投项目封装产能释放以及完成搬迁工作。公司未来投资规划的看点，将是向产业链下游应用延伸，包括LED照明和汽车灯。本次投资计划的实施，可促进做大做强LED照明应用领域，以实现封装、LED照明和汽车灯三大业务支撑。给予公司“买入”评级。

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