证券手机报12月26日早间版

杨智

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【今日摘要】
★谢旭人：完善结构性减税，推进房产税试点
★2012中国证券行业发展趋势展望
★本周市场关注三大焦点
★页岩气板块：“十二五”规则初步成形
★冬至后的阳光

【每日要闻】
★谢旭人：完善结构性减税，推进房产税试点
财政部部长谢旭人昨日在全国财政工作会议上表示，明年我国将继续完善结构性减税政策，同时推进税收制度改革。明年，我国将全面推进资源税改革，适时扩大从价计征范围；认真总结房产税改革试点经验，稳步推进房产税改革试点；稳步扩大营业税改征增值税试点范围。
谢旭人表示，明年我国将进一步完善消费税制度，合理调整消费税范围和税率结构，促进节能减排和引导合理消费；进一步推进城市维护建设税改革，研究制定环境保护税费改革方案，继续清理整合行政事业性收费和政府性基金。
作为明年完善结构性减税的一项重要内容，谢旭人指出，明年我国将降低部分进口商品关税，增加能源资源产品、先进设备和关键零部件进口。
从明年1月1日起，我国将在上海市交通运输业和部分现代服务业开展营业税改征增值税试点。谢旭人表示，在一些生产性服务业领域推行营业税改征增值税改革试点是我国健全增值税制度的重要举措，我国将逐步从制度上解决货物与劳务税收政策不协调的问题。他强调，将会稳步扩大营业税改征增值税试点范围，促进服务业特别是现代服务业发展。
谢旭人还谈到保障房建设有关问题。他说，为更好地支持保障性安居工程建设，明年财政将进一步增加补助资金；同时，将创新财政支持方式，通过投资补助、贷款贴息、资本金注入等方式，吸引银行贷款、社会资金参与保障性安居工程建设；扩大住房公积金贷款规模和试点范围，重点支持公共租赁住房建设；鼓励通过发行企业债券筹集资金用于保障性安居工程建设。

★2012中国证券行业发展趋势展望
随着股权分置改革的完成，中国资本市场进入了一个新的历史发展阶段。在新的市场化浪潮中，证券公司作为资本市场的一个重要主体，在维护市场有序运转、促进资源配置效率提升和提高居民财产性收入方面应该发挥更大的作用，以服务实体经济发展。
经过综合治理以后，证券行业遗留的历史问题得到了妥善的解决，但仍然存在总体规模小、盈利模式单一、融资渠道狭窄、创新能力不足和激励机制不完善等问题。在全球经济金融再平衡和中国经济转型的新阶段，中国证券行业要敢于面对机遇和挑战，以客户为中心，以创新为动力，加速推进转型，走市场化、专业化和国际化的道路。
1、证券业肩负的使命更加高远：中国经济转型需要更多发挥资本市场的作；资本市场的创新步伐将挑战证券行业的专业能力；监管理念的变化将推动证券行业的转型。
2、证券行业的市场化、专业化和国际化发展趋势：证券行业市场化是大势所趋；证券行业专业化是市场化的竞争所迫；国际化是国内证券公司发展的必由之路
3、坚持“三化”方向，以客户为中心，以创新为动力，推进证券公司业务转型：传统零售经纪业务要向财富管理方向转型；要从战略上重视提高为机构投资者提供全能服务的能力；投行业务要从以承销项目为主导向综合金融服务方向转变；创新自营和交易业务成为证券公司未来重要的利润增长点。
中国证券市场已经站在了一个新的起点上，证券行业的发展将以客户为中心，以创新为动力，沿着市场化、专业化、国际化的方向迈上一个新的台阶。

【外盘扫描】
海外股市
道琼斯指数：上周五，道琼斯指数上涨124.35点，收于12294.00点，涨幅1.02%；
纳斯达克指数：上周五，纳斯达克指数上涨19.19点，收于2618.64点，涨幅0.74%；
港股收盘：上周五，香港恒生指数上涨250.94点，收于18629.17点，涨幅1.37%；香港国企指数上涨185.01点，收于10129.63点，涨幅1.86%。

大宗商品
伦铜：上周五，伦铜上涨101.00美元，收于7641.00美元/吨。
美黄金：上周五，美黄金下跌3.40美元，收于1607.20美元/盎司。
美原油：上周五，美原油上涨0.39美元，收于99.92美元/桶。

【市场分析】
★本周市场关注三大焦点
今年以来A股熊冠全球，2011年即将关上大门，2012年将向我们敞开怀抱！
值得注意的是，经过股指近日持续的大幅震荡，以及近期屡屡出现的盘中快速拉升，显示了市场做多力量正尝试进场，股指正初步释放底部信号。尽管市场持续下跌过后，人气的集聚仍需时日，股指年底之前或将延续弱势震荡的走势，但近期政策利好信号不断释放，政策底已逐渐夯实，股指持续做空动能已趋于衰减，股指后续下跌空间渐趋有限。
展望本周，我们认为，以下几大焦点值得投资者关注。
首先，超跌反弹及相关题材行情能否进一步延续。尽管上周行情继续调整，但仍有一批个股取得超过10%的周涨幅。从上周涨幅居前个股来看，大致分为以下两块：一，以中海科技、美利纸业、*ST钛白、合众思壮等为代表的长期超跌的品种。这些品种的共同特点是股价累计跌幅相当大，目前价位已非常低，处在一个跌无可跌的水平。这时如果基本面稍微有些变化，短期内股价反弹具备一定的爆发力。二、相关题材股，包括了以万向德农为首的农业类股，以康强电子、北纬通信为首的通信类股，以及以中原环保为首的环保类股。应该说，前期文化传媒板块的持续表现给了这些题材股以很大的示范效应。考虑到目前临近年底，类似农业、通信及航天军工等板块都处于消息频出的敏感期，后市持续活跃值得期待。

其次，基金重仓股也是投资者不得不看的一个方面。在最后的业绩冲刺期，一部分基金或者需要缩小与前几名的差距，或者是甩开后面的竞争对手。而要达成这两个目的，要么重金加仓具有高增长潜力的个股，要么押注资产重组，要么则采取集团行动相互抬轿，配合扶持同一机构旗下重点基金冲入排行榜靠前位置。当然，今年的行情与往年不同：截至目前，无论公募基金、私募基金还是券商资产管理部门，总体都出现了较大幅度的亏损。这种情况之下，今年基金业绩大比拼主基调比的是谁亏得少，年末“做市值”的动力相对不足。但是尽管如此，由于一些基金相互间差距非常小，今年的基金排名战仍然充满不确定性，不排除悬念保留到最后一刻的可能(排名相对靠前的机构重仓股仍有望拉高)。
最后，一批高成长股票将会我行我素，走出独立于大盘的行情走势。无论大盘行情是好是坏，每年第四季度到第二年的第一季度，市场中总有那么一批个股的走势会不受市场整体影响，单边震荡上行。这其中，更多的是那些业绩快速增长而年报分红预期高的中小盘股。从最近一段时间的盘面观察来看，在中小企业板块和创业板中，的确有部分个股的走势符合我们上述的描述，典型如东软载波等。相信类似个股不在少数。对此，投资者不妨自己做做功课：先从每股资本公积金、每股未分配利润、利润增长幅度等具体指标上进行筛选，然后结合个股走势和市场表现进行布局，相信来年能够取得跑赢大盘的收益。

【关注板块】
★页岩气板块：“十二五”规则初步成形
用起来和一般的天然气几乎没有区别，但却有可能改变世界的能源格局--页岩气，以强大的潜力让大家对它“刮目相看”。
页岩气的开采在国家层面日益受到重视。12月7日，国家能源委员会专家咨询委员会委员孙茂远表示，我国页岩气“十二五”规划已经初步成形，近期有望发布。
“尽管目前市场上的热点并不多，但随着新技术的不断涌现，还是会出现一些新的投资机会。页岩气可能会在相当大的程度上改变国际能源格局，是我们近期最关注的方向之一。”一位私募
目前来看，我国页岩气产业尚处于起步阶段，产业发展程度与美国、加拿大等发达国家存在一定的差距，尚未启动大规模商业开发。但国企、民企和外企均已虎视眈眈，瓜分页岩气大蛋糕的形势迫在眉睫。
国金证券分析师赵乾明认为，分析整个天然气的产业链，从时间角度看，首选储运环节、次选勘探开发环节。同时，在天然气占能源消费不断提高的大背景下，拥有天然气资源和分销管网的企业将持续受益。
投资者不妨从受益的时间先后顺序入手来选择投资标的。首先，在储运环节，富瑞特装、蓝科高新、中集安瑞科等公司值得关注；在勘探开发环节，可以关注杰瑞股份、江钻股份、恒泰艾普、通源石油、宏华集团等。
另外，拥有天然气资源和分销管网的煤气化、领先科技、东华能源、昆仑能源、广汇股份也值得关注。

【老法师看盘】
★冬至后的阳光
终于，还有一周就要告别2011年了。这一年来，上证指数从年初最高的3067点，跌到最低点2149点，整整跌去900多点，几乎所有的A股投资者都感到无比难受。而上周，上证指数终于在“冬至”之后露出了阳光。
上周五，上证指数一度反弹超过30点至2219.79点。此后，虽然受制于10日线压力，股指有所回落，但最终还是守住了2200点整数关，以2204.78点报收。周五的反弹，是否意味着A股市场有望转暖？接下来2011年最后一周，大盘能否有所表现？
目前消息面看，多空因素都存在的。利好一方面来看，比如社保、养老金入市抄底、RQFII获批，欧美股市全线向好等，都有利于市场的转暖。而从不利因素来看，年末效应依旧明显，资金面趋紧是毋庸置疑的。另外，银行股、保险股的巨额融资预期，也对市场构成压力。所以，在这样的局面下，造成了本周反复震荡的走势。我认为不管2149点是否是绝对的低点，都基本可以认定，目前已经处于底部区域。
虽然上周五有所反弹，但从周线来看依然是收阴的，沪指周K线已经走出七连阴的行情。而从历史走势来看，只有在环境最恶劣的2008年曾经出现过八连阴的走势，所以我对本周的行情并不太悲观。如果继续杀跌，反而应该是出现了抄底的机会。另外，从沪市的年K线来看，曾经出现过三次连续两年年线收阴的情况，而接下来的年初都将成为年内低点。所以，我认为本周即便由于节日因素，市场观望气氛较重，但短期做空的动能已经很小了。元旦后央行下调存准率的预期在增加。上一次下调存准率是12月5日，但并未减轻银行资金面紧张的局面。如果要想让宏观经济重新焕发活力，央行很有可能元旦节后进一步下调存准率。因此，在这样的预期下，节前最后一周的行情或许不会难看。
总体而言，如果行情能够放量走高的话，底部应该基本确认。但是，即便下周继续维持地量震荡，我也认为进一步杀跌的操作是不可取的，可采取谨慎观望的操作策略。如果出现大幅下跌，甚至再次探底的话，则是短期抄底机会的出现。源自《每日经济新闻》网站

【个股精选】
★中天科技(600522)
在装备电缆中，不同于传统的光缆、电缆，装备电缆领域的产品技术复杂，进入门槛较高，产品的毛利率较高。公司在海缆和船舶电缆等相关领域优势巨大，占据了国内约10%的市场份额，并积极的向海外市场扩展，智能电网的的充电站线缆方面，预计很快将会见到实际效益，同时，公司在高铁列车车内配线、地铁线路电缆、风电电缆也在逐步扩张，并获得了相应的一些订单。随着国家对风电、海洋发电等新能源的不断重视和发展，公司会从中受益，风电电缆和海缆可能会成为新的利润增长点。结合公司实际情况，预计公司2011-13年每股收益为0.98、1.22、1.55元，对应PE分别为16、12、10倍，远低于行业均值，基于明后年光通信行业景气度，维持“强烈推荐”的评级。

★通宝能源(600780)
煤价有望稳中有跌，火电有望保持稳定合理盈利。从煤炭固定资产投资以及煤炭整合的情况来看，动力煤供给较为宽裕，此外电力企业向上游获得煤炭资源的量也逐步增大，煤炭的议价能力也逐步增强。而目前宏观经济有下行趋势，煤炭需求增速预计也有一定的下滑，煤价目前已到峰值，上涨动力减弱，预计未来煤价可能稳中有跌。公司上网电价上调2.95分/千瓦时，经测算本次上调电价增厚公司每股收益约0.13元，增厚幅度较大，公司火电资产有望保持稳定合理盈利。预计2011-13年EPS分别为0.30、0.47和0.60元，对应PE分别为24、15和12倍，考虑到公司正在向综合能源转型，且目前处于初期，未来增长空间仍很大，我们看好公司的长期发展，而电力资产在经济下滑情况下防御性较强，给予“增持”的投资评级。

★奥维通信(002231)
2011年12月8日，公司发布公告称：公司于2011年12月7日收到辽宁省武器装备科研生产单位保密资格审查认证委员会的证明，经审查公司达到《武器装备科研生产单位三级保密资格标准》要求，保密资格证书正在办理中。 公司通过三级保密资格审查，说明公司在军工领域取得了初步拓展，为之后军工业务的开展奠定了基础。公司的优势主要在通信技术，我们预计军工业务也将基于通信技术。由于我国日益复杂的周边安全环境，未来我国国防投入有望持续两位数的增长，而其中信息化是国防建设的重点，因此，公司在通信和广电领域之外，适时的切入军工领域，将形成三足鼎立之势，有利于公司的长期可持续成长。 预计2011-13年归属母公司的净利润分别为7661、13097和17138万元，EPS分别为0.48，0.82和1.07元。给予公司“买入”评级。以2012年30倍PE计算，目标价为24.6元。

★感谢广发证券提供荐股内容，股市有风险，入市需谨慎。

【私募内参】注意：真假虚实，仅供参考，不作买卖依据，来源网络
据传，新钢股份：2012年可能重启集团铁矿资产注入。

据传，香溢融通：商务部发布“十二五”期间促进典当业发展的指导意见。

据传，钱江水利：浙江省加快水利改革试点方案通过审查。

据传，美的电器：公司有持续增持的动力，且年报推出高送配方案的几率大。

据传，鸿利光电：目前广州地铁正在进行LED项目的招标，公司中标的几率大。

据传，卓翼科技：公司2012年有增发意向，可密切跟踪。

据传，广深铁路：公司基本面良好，一旦铁道部改革红利释放和资产注入开始，公司业绩将较大改善。

据传，中航光电：中航工业集团即将注入光电资产。

据传，海印股份：国际展贸城项目推动快于预期。

据传，昆明制药：血塞通冻干粉针生产线通过GMP认证。

据传，佐力药业：抗抑郁用药市场潜在空间较大。

据传，万好万家：谢尔塔拉铁锌矿预计2012年达产。

据传，华兰生物：国内血液制品零售价有望上调。

据传，汉威电子：巩固气体检测优势全面进军物联网产业。

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