说的实在，贷先生与你分享

贷先生理财 · 发表于 2014-12-31 11:22

以下内容是转载于一位贴友，说的很在理，也很实际。

1. 融资公司盈利模式：高利息揽收个人存款，再以更高利息贷出去。它们的盈利来源于利息差，与普通银行没有啥差异。比如：融资公司以年利率10%吸收个人资金，它必须以15-30%利率贷出去。
   搞清这个问题，后面的问题就不是问题了。
   2. 融资公司的存款利率。
      为啥要高于银行利息揽收个人存款？这是一句废话，嘿嘿。但这就是广大网友愿意把钱借给投资公司的最大源动力：想多赚点钱，如此而已。
   为了拉到更多存款，融资公司相互竞争，自然就抬高了存款利率。广大投资人当然希望利率越高越好，心想：俺可以赚更多钱了。但是，这个利率越高，融资公司的成本越高，实际上风险越大。

   3. 融资公司高利率贷出去。
      融资公司拿到这些较高成本的钱，如果贷不出去，就得自己支付利息，亏钱的买卖谁做？融资公司必须把这些钱以更高利率贷出去，而且必须尽快贷出去。在手里多拿一天，成本就多上升一点。

   4. 融资公司贷款去向。（最关键）
      这才是最关键的。贷款去向看似五花八门，实际上很简单。由于融资成本太高，所以融资公司的贷款利率必然远高于同期银行贷款利率。说穿了，这就是高利贷。
   是谁愿意花这么高的成本借？一定是在银行借不到钱的企业。央企、国企在银行借不到钱？不可能。有实力的民营企业在银行借不到钱？可能性不大（原因很简单，这些民营企业是当地财税大户，领导出于地方GDP等方面的考虑，也会替他们摆平的）。剩下的就是那些规模小、资产价值低的民营企业。
   这些企业风险太大，又没人脉（主要是指公权力），所以银行不愿贷款给他们。但他们的发展、运营确实需要钱，万般无奈，只能借这些融资公司的“高成本钱 ”。

   5. 借融资公司钱的民营企业们。
      目前银行年利率：存款3%，贷款6% 。目前融资公司的存款年利率>6%，贷款年利率>15%（这是大概估算，表明意思即可，大家不必纠结）。这些民营企业的年净利润率，必须大于15%，否则他们亏损。请再次注意他们的特点：没有人脉（公权力）、规模小、资产价值低。
      这些借款民营企业要做到年净利润率>15%，主要依靠国家宏观经济的大环境。如果宏观经济向好，他们基本上可以做到。换言之，如果宏观经济向下，这些企业能够保持正的净利润率就是很了不起了。当然，有极个别的企业可以做到。找到这样的民营企业，是融资公司存在的真正价值，也是融资公司投资能力的体现。
      宏观经济向下时，借款的民营企业效益不佳，不能按合同按时还给融资公司本息，融资公司也就不能兑现给投资客户的本息。于是，问题就来了，如果到期客户不多，融资公司可以采用折东墙补西墙，暂时抵挡一下，无形中又增加了融资成本。但是，当到期的客户越来越多时，融资公司无法应付，资金链断裂，融资公司只能关门。
   所以，这里关键是国家宏观经济是否向上？

   6. 未来一二年国家宏观经济向上？
      答案悲观的。出于你懂的理由，具体分析不能多谈。只简单列举一些迹象，大家自己判断：
      （1）国家准备调低2015年GDP增速度，估计在7%左右，2014年是7.5%
      （2）2015年国家采取积极的财政政策和稳健的货币政策。简单说，就是加大投资、货币可能适度防水。比如刚刚央行搞的“同业存款”这种把戏，实际就是放水相当于5.5万亿（有人估计）。为啥大力刺激？
      （3）拉动经济三驾马车，还有哪家马车有能力拉动经济往前发展？

   最后再啰嗦一句：融资公司和信托公司的钱，有许多流入了房地产公司。如今国家松绑了房地产，房地产公司也仅仅缓了口气而已，如果房价涨不上去，房地产公司的命运如何？