房企：扎堆发行公司债 融资窗口期或已形成 （10.19-10.23）

暴走的萝卜

房企：扎堆发行公司债 融资窗口期或已形成 （10.19-10.23）

得益于流动性宽松以及股市暴跌后引发资金流入等因素，债券市场大热让房企迎来了发债融资的最佳窗口期。数据统计显示，仅10月就有12家企业发布内地公司债或非公开发行股票，募集资金470亿元。

本周有关房企报道共67条，其中负面信息4条，中性信息63条，从监测的情况来看，本周负面信息围绕万科回应上海两大楼盘频现纠纷展开。本周总体信息量在10月20日、10月23日达到高峰，其中，《金地欲发行60亿元公司债 债务融资将升至522亿元》成为本周舆情热点。

关键词：融资；公司债；金地；恒大；万科

舆情关注前十：

观察家

注：以上数据源自房观察数据研究中心对42家主流媒体一周（2015年10月19日-2015年10月23日）新闻监控。

1、金地欲发行60亿元公司债 债务融资将升至522亿元

摘要：10月18日晚间，金地集团公告称，公司债券首期发行结束，实际发行规模为30亿元，票面利率为4.18%。同时，金地集团表示，公司计划发行不超过60亿元的公司债已经获批。

2、揭李嘉诚旗下长江实业版图:9成土地储备在内地

摘要：在过去的数十年，地产业务是李嘉诚在内地完成财富积累的最主要来源。至2015年，李嘉诚旗下“长和系”的总市值已高达1.222万亿元，成为香港第一大家族性财团。而在上世纪70年代上市之初，长江实业（集团）有限公司市值仅1.57亿元。

3、分拆地产业务A股上市 建发股份资产重组迷局

摘要：9月29日晚，停牌3个月的建发股份宣布重大资产重组方案——划分其持有的房地产子公司股权——联发集团的95%股权、建发房产的54.654%股权、天津（楼盘）金晨的100%股权、南宁联泰的30%股权以及成都置业的49%股权进入分立后新设立的建发发展。建发股份也将申请建发发展在上海（楼盘）证券交易所上市，最大限度解决同业竞争难题。

4、SOHO中国转让外滩地王回笼51亿 潘石屹将收11.6亿股息

摘要：10月19日，SOHO中国有限公司公布其于2022年到期的4亿美元7.125%的优先票据提出收购要约的最终结果，决定接纳购买于新届满限期或之前提交本金总额约为1.5亿美元的票据。

5、恒大地产斥资2亿港元回购3950万股H股

摘要：10月20日晚，沪港通标的股恒大地产发布公告称，以总计约2.077亿港元回购3950万股，占已发行股份0.272%，每股回购价格区间5.18港元至5.30港元。

6、万科回应“上海两大楼盘纠纷”：称已安排部分业主子女就读

摘要：近日，媒体对上海万科旗下万科海上传奇、万科金色城市两楼盘进行了曝光。对此万科称，已积极与业主进行沟通并安排解决相关事宜，并给出了回应。

7、万科物业并购加速 开启扩张模式下的竞争红海

摘要：10月17日，万科物业与杭州本土企业天阳物业签订战略合作协议，合作后万科将向天阳物业输入万科物业睿服务体系，逐步在天阳物业服务项目导入万科物业“睿服务”解决方案。

8、中海物业在港上市 开报0.94港元

摘要：10月23日，中海物业(02669.HK)在港交所正式挂牌交易，开盘价0.94港元，10时涨至1.35港元。中海物业是由中海地产(00688.HK)旗下的物业管理业务分拆而成，是继去年6月彩生活(01778.HK)之后，第二家在香港上市的内地物业管理公司。

9、成商集团25亿豪购仁和春天 整合中高端市场

摘要：作为成都本土百货零售巨头，成商集团的一举一动都牵动着投资者及消费者的神经，继6月份宣布置入86亿百货资产后，最近成商集团又抛出25亿元并购计划，迅速掀起舆论热议。据悉，成商集团此次并购标的为仁和春天百货，该品牌在成都百货领域地位十分显赫，定位于中高端市场。

10、恒大地产加仓西南 70亿港元再度接盘重庆大盘

摘要：10月20日晚，沪港通标的股恒大地产发布公告称，以总计约2.077亿港元回购3950万股，占已发行股份0.272%，每股回购价格区间5.18港元至5.30港元。

舆情关注：金地欲发行60亿元公司债 债务融资将升至522亿元

观点一：根据公司公告和银河证券公布的一份研究报告提供的信息计算，若60亿元公司债发行完毕，金地集团债务融资规模将增至约522亿元，债务融资加权成本约为6%。若以2015年6月30日资产负债情况为基数，计入此次发行债务后，金地集团资产负债率为67.52%。

观点二：根据克而瑞综合统计，部分近期发债的企业利率大致在3.5%-8.5%之间，在A股上市房企中，今年已经发行的公司债平均票面利率为5.65%。其中8月份发债的金融街6年期40亿元债券票面利率为3.84%，10年期10亿元债券票面利率为4.2%。

观点三：即使财务较为稳健，但对于昔日”万保金招“第一梯队的一员来说，无论是在销售规模还是利润指标方面，金地集团都被甩在了后面。万科和保利早已跨入千亿元房企的行列，而金地集团的营业收入即使在最高峰也未超过500亿元。

融资成本降低  房企发债激增

10月18日晚间，金地集团公告称，公司债券首期发行结束，实际发行规模为30亿元，票面利率为4.18%。同时，金地集团表示，公司计划发行不超过60亿元的公司债已经获批。

今年以来，不少房企拿地、开工较为积极，对资金的需求也更为强烈。数据显示，年内已经有超过60家上市房企抛出公司债发行计划，预期融资高达2500亿元以上。其中，恒大地产于10月15日成功发行200亿元的非公开公司债券，创造了国内私募债最大发行规模纪录。另据Wind统计数据显示，仅在第三季度，就有37家房企相继发布公司债发行预案，募资规模达1641亿元，较第二季度的394亿元增长了316.3%。

房企如此“疯狂”的发行公司债券，在业内人士看来，主要是得益于债券市场不断升温，去年以来，国家在政策层面不断给房地产行业释放流动性空间，比如放开中票融资范围、降准降息、放开调控等，利率也随着降息不断降低。并且新《公司债发行与交易管理办法》正式出台，也在一定程度上刺激了房企发债的积极性。

除了融资成本降低外，房企大规模发行公司债还因为房企对资金的渴求也在不断增长。利润走低、库存压大、土地成本不断攀高……如此种种因素，都促使房企需要大量的资金来运转。在以上各项因素的作用下，房地产企业掀起了前所未有的超大规模发债热潮，照目前情况来看，发债潮还在继续。

在内因和外因都充分支撑房企发债的融资环境下，房企积极发行公司债并不让人意外。但对于不少房企而言，现在最紧要的问题还是得加快销售步伐，降低库存压力，补充现金流。

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