快速读懂新《证券法》

小彭也

　　自2020年3月1日起中华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议修订通过的新《中华人民共和国证券法》(以下简称“新《证券法》”)正式实施，新《证券法》历经6年修订，终于在这一天正式颁布实施。至此，1998年12月29日九届全国人大常委会第六次会议审议通过《中华人民共和国证券法》以来，我国证券法经历了两次“大修”和三次“小修”。
　　新《证券法》是资本市场的地基，它的出台意味着资本市场游戏规则的改变。既然规则变了，就需要参与者对其进行及时学习和了解，以适应新环境，然后才有可能洞察未来趋势。
　　一、主要修订内容
　　我们先来看看新《证券法》较旧法的主要改变。
　　总结起来主要有十个方面，包括：(1)对证券发行制度的修改完善;(2)大幅提高违法成本;(3)专章规定投资者保护制度;(4)进一步强化信息披露要求;(5)完善证券交易制度;(6)取消多项行政许可;(7)进一步规范中介机构职责履行;(8)建立健全多层次资本市场体系;(9)强化监管执法和风险防控;(10)扩大证券法适用范围，增加存托凭证为法定证券，将资产支持证券和资管产品写入证券法等。
　　二、修法重点
　　新《证券法》修订的重点其实是落在如下三个方面：注册制、提升违法成本和完善信息披露。
　　推进注册制是为了推动A股对企业的支持力度，配合银行体系共同完善金融市场，满足企业的全方位融资需求，尽量为企业做好支撑支持。
　　提升违法成本则是为了保护市场不受侵害，让市场回归价值发现，实现优胜劣汰。否则再好的企业也不会置身于苦海。
　　完善信息披露是资本市场的极重要制度安排，它的要求和执行不但直接影响供求规律的运行效果，而且决定了注册制的成败，因此新《证券法》对信批做了大篇幅的规定。
　　三、前瞻
　　上面说了，证券法是资本市场的地基。地基变了，相应的上层建筑就会受到影响。因此，看似都是IPO，都是股票买卖，但由于游戏规则变了，这些量变就会向新的方向积累，直到一个质变的产生。显然，成功的投资者都应该因势而变。比如以往我们习惯炒短线，以后这样是不是也适合呢?以往我们喜欢炒壳炒ST炒概念，以后是不是也是这样呢?以前我们套牢可以死撑，以后可以吗?我们研究新《证券法》，实际就是为了看穿规律，好提早规划做好准备。
　　银雷团队在该行业深耕了十多年，在婚姻继承、离婚纠纷、财产纠纷、征地拆迁、公司法务、刑事诉讼、遗产纠纷、合同纠纷、破产清算等更多领域有丰富的经验。如需金牌律师咨询和服务，欢迎联系我们。