要了解官方对恒大事件的态度，需要先就恒大遇到的问题做个简单科普。
我昨天说过，“恒大违约，不是资不抵债的问题，而是偿债能力出了问题。”
简单说，就是在国家严厉收紧房产信贷并整顿市场秩序的过程中，恒大资金链出了问题，靠现有资金和募集来的资金，支付不了到期债务及利息，引起了市场恐慌。
这种恐慌反过来又彻底摧毁了其募资能力，引发了客户挤兑，形成了恶性循环。
不过，虽然从整体上说，恒大已经陷入“债务陷阱”，但是恒大还有很多优质资产，它手里还握有大量土地资源。而这些优质资源，是可以兑换成钱续命，让恒大继续存在下去的。
要解决这一问题，唯三需要的前提是：第一，时间，需要时间谈判找人接盘。第二，买家，需要有买家愿意买入恒大资产，第三，许老板要有壮士断腕、低价甩卖资产偿还债务的诚意和决心。
恒大现在的情况是这三者都面临挑战：时间上，本来还有缓冲，但银行停贷加投资者一挤兑，“灰犀牛”立马冲到面前；买家上，就现在整体经济与行业状况，能接盘者真是寥寥无几，能接，且愿意接者就更稀缺，算来算去也只有那几个国字头企业；心态上，许老板及恒大高管现在什么心态，大家都懂。
这里面最关键的是第三点，恒大决不能在这个时候还想着卖高价，必须下血本，把价格降下来，降到地板价以下尽快甩卖，别在这个时候还和政府耍心眼，别想着通过推高和讨债人之间的矛盾冲突，甚至以破产威胁来要挟政府，逼国家队介入救援，让国家当冤大头。
房产调控政策或有过激之处，但其目的是为了规范市场秩序，稳定价格预期，而不是和整个行业或某家房企过不去。因此，相关企业必须根据政策变化，主动调整适应，遇到问题要尽力自救，而不是坐等，甚至试图推高冲突，要挟国家出手相救。
事实上，国家根本不怕恒大以破产要挟，不仅不怕，而且还一面派工作组进入，约谈恒大高层，要求恒大履约，一面不少地方政府已经发文要求停止发放恒大地产当地项目贷款。
内行一眼就能看出来，此举是在围绕恒大划出一个“风险隔离带”，让恒大这颗雷在隔离带内自爆，减小震荡冲击，以免风险扩散到社会层面与整个金融系统，可以说，官方已经对恒大在做最坏准备。
国家统计局发言人日前在回应涉及恒大集团的相关问题时表示：“一些大型房地产企业运营过程中出现一些困难，对于整个行业发展的影响还需要观察。从整个房地产行业运行来看，未来随着国家坚持房住不炒的原则，持续稳定价格预期，运行整体上保持平稳态势。”
这番话的意思已经再明白不过了：第一，全国房地产市场整体运行符合官方预期，你恒大只是出现困难的个案；第二，官方仍在评估恒大困境对整体行业和社会影响，至少在目前，还不会出手施救。
另外，中国人民银行、银保监会等监管机构在约谈恒大时也指出，“恒大集团作为房地产行业的头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。”
昨天有位读者朋友对此进行了非常朴实无华，但是却一针见血的跟帖解读：
“必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署”，就是说国家政策就是要淘汰你这种玩命用杠杆不管不顾的地产商，避免系统性的风险。
“努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定”，意味着催促恒大你必须赶紧甩卖吐血让利，别让自己的客户惹事，也别让风险扩散到整体行业与金融层面。
“依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息”，实际上就警告恒大你不要造谣，我知道话都是你说的，你赶紧给我保证你不会申请破产吓唬平民百姓。违法造谣我可是可以抓你进局子的，所以叫依法依规。
所以，官方这次处理恒大事件的做法，真的是相当高明。概括起来就是先围绕恒大划出风险隔离带，减小恒大暴雷引发的冲击，再软硬兼施，逼恒大自己出血甩卖资产偿债。想破产甩包袱或推高冲突要挟政府？那是不可能的，谁对市场和政策判断失误造成的问题，谁就必须先负起责来。
这既是官方对恒大事件的态度，也是对其它房企的一个警示。
那么官方最终会不会出手？当然有可能。不过就算官方出手，也必须是以恒大先尽力自救，排除掉大部分风险为前提。我昨天说过，如果等官方出手，恒大的董事会和管理层就要换了，企业的资产性质就发生变化了，原来的恒大姓许，以后就要改姓了。
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发表于 2021-9-19 06:26
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