新股连续破发，还要不要继续打新？

半生素衣 · 发表于 2021-10-29 14:08

最近打新股亏钱的事情你们都听说了吧！

截止到昨天收盘，已经连续有5个交易日都有新股上市首日跌破发行价了。

新上市的新锐股份发行价62.3，收盘价53.55，中一签500股要亏损4000多，真的是惨呀。

大家知道在过去A股打新，只要中签，那不要说100%的获利也是99%都会获利的，像是我去年打新的收益超过了十万元，完全不需要耗费脑子，只要中了就能赚钱。但是最近这接二连三的新股破发就引起了我的关注。今天跟大家来分享一下最近打新为什么会破发？后续我们还能不能够参加A股的打新？

最近啊破发的主要原因是上交所和深交所都分别发布了科创板和创业板发行和承销的新规定。

主要是三个方面的调整：

第一，将最高价剔除比例从10%降低到3%，

第二，是倡导超过“四个”值定价要求，超过涨幅不高于30%。所谓四个值就是剔除最高报价之后，网下投资者，公募产品，社保基金，养老基金剩余报价的中位数和平均数，

第三，就是强化报价的监督行为。

简单的理解就是这个新规之后，新股的发行价格整体定价提高了，并且是更加的接近其真实的估值。

比如说A股放在过去，可能他本身是只值十块钱，但是因为原来的报价规则或者说的不好听一点，就是头部的券商抱团打压这个定价，发行的价只给定了五块钱。

那上市的首日，当然是有丰厚的盈利提升空间。但是现在新规实施之下，更多的市场化的报价参与进来，这个定价有可能会被定在九块钱，就更加的接近它的合理报价了。上市首日就只有一块钱的增值空间了。他也有可能是会被定价十块五，超出它的本身价值十块，这种情况下自然就会破发了。

那么接下来就说说大家最关心的问题，我们还能参与A股的打新吗？

新规之下确实一定程度是遏制了炒新股的行为，使得IPO的定价回归对新股的真实价值的判断。过去一只科创板或者是创业板的新股上市可能获得几倍的收益，但是在未来这个收益率可能就是要回归一个合理的区间的。甚至是有可能会小幅破发的。参考海外的定价，一个成功的IPO定价在发行的首日或者是首周，涨幅大概是在10%-20%之间。但是最近因为新规刚刚实施，这个情绪面的影响呢，新股的破发率是稍稍有一点高的。所以从操作上，最近我可能就稍微停一停科创板和创业板的打新这个操作了，但是这个沪深主板打新是不受影响，还是可以继续打的。后面如果有新的政策出来，我们再看。