埃镑一日暴贬近40% 发生了什么？

四川手机报

当地时间6日，埃及中央银行将利率上调600个基点，并表示允许汇率由市场决定，以确保向灵活的通胀目标平稳过渡。随即埃镑兑美元汇率迅速暴跌，一度跳水近40%。

  埃及总理马德布利随后在新闻发布会上宣布，埃及与国际货币基金组织（IMF）达成一项融资协议，将最初的30亿美元贷款增加至80亿美元。

  在过去一年中，埃镑官方汇率一直被控制在1美元兑31埃镑附近。到了6日，放开汇率管制后，埃镑兑美元跌至1美元兑50埃镑，这也是历史最低水平。

  埃及央行为何突然放弃汇率干预？因为这是IMF的要求，当前埃及国内经济已是千疮百孔，为了获取IMF的贷款，埃及官方与IMF方面达成了协议，包括推行市场化的汇率机制。

  埃及困境

  埃及是阿拉伯世界人口最多的国家，大约有1.1亿人口，但其中60%生活在贫困线以下或接近贫困线。该国目前正面临着长期的外汇短缺，这抑制了当地的商业活动，导致港口货物积压和大宗商品付款延迟。

  在外界预期埃镑贬值之际，在海外工作的埃及人的汇款大幅放缓，汇款是埃及外汇最大单一来源。

  此外，巴以冲突和也门胡塞武装对红海航运的袭击，也危及了埃及旅游业和苏伊士运河的收入，这是埃及外汇的另外两个主要来源。由于胡塞武装在红海发动袭击，苏伊士运河今年初的航运收入下降了约一半。

  当然，美联储加息带来的影响也不容忽视，风险管理能力较弱的新兴经济体面临大规模资本外逃和金融市场动荡风险，埃及也不例外。

  与此同时，除了拖欠外国公司的债务之外，该国还面临着沉重的外债偿还计划。截至2023年12月31日，该国净外国资产赤字高达8410亿埃镑（约272亿美元）。

  IMF贷款

  在埃及央行放开汇率管制数小时之后，IMF同埃及政府达成了80亿美元的贷款协议（在此前30亿美元的基础上，增加50亿美元）。

  埃及总理马德布利6日在新闻发布会上说，除80亿美元贷款外，作为协议的一部分，埃及还将额外从IMF获得约12亿美元贷款，用于促进环境可持续发展。另外，世界银行等其他国际机构也将向埃及提供低利率贷款，为埃及实现货币稳定提供支持。他说，“（与IMF的融资）协议实施后，在埃及经济改革计划第一阶段，我们的目标是使支出合理化，并促进私营部门在埃及投资”。

  更市场化的汇率机制是IMF的一个关键要求，该组织一直在与埃及政府官员们谈判，以扩大此前与埃及达成的30亿美元支持计划。其他要求还包括货币紧缩、财政纪律整顿、取消国有企业特权、保护弱势群体等。

  IMF在一份声明中表示：“全面的一揽子政策旨在保持埃及债务的可持续性，恢复价格稳定，恢复运转良好的汇率体系，同时继续推进深层次的结构性改革，以促进私营部门主导的经济增长和创造就业。”

  埃及过去曾表示，它将转向更灵活的汇率，但每当埃镑走弱时，它就会重新严格管理汇率波动。

  分析人士表示，人们仍然怀疑埃及对结构性改革的承诺，因为埃及政府此前便与IMF数次达成协议，但这些改革经常被推迟，包括减少国家和军方对经济的影响。

  2022年，美国联邦储备委员会为抑制通胀而持续激进加息，导致埃及本币贬值、偿债压力陡增、主权信用面临挑战。IMF于2022年12月与埃及达成30亿美元贷款协议。此后，由于贷款前审查条件未满足，贷款金额大部分并未落实。综合财联社、新华社

  财经分析

  埃及允许汇率由市场决定

  经济改革迈出一大步

  分析人士认为，汇率放开浮动是埃及经济改革的一大步，促成了国际货币基金组织新贷款协议的达成，并有利于增加侨汇收入和吸引外国直接投资。

  ●目标是抑制通胀并为经济可持续发展铺路

  埃及央行在一份声明中给出这些举措的原因是抑制通胀、消除外汇积压，为经济可持续发展铺路。

  声明表示，近年来，埃及国内经济受到外汇短缺的拖累，导致外汇平行市场存在，这制约了经济增长。与此同时，全球通胀压力产生的外部溢出效应持续累积，埃及国内通胀预期上升，引发避险情绪升温，从而进一步加速了平行市场上埃镑的贬值。伴随埃镑贬值，国际大宗商品价格的大幅转嫁，加上国内商品供应不足，形成持续的通胀压力，整体通胀率在去年达到创纪录水平。尽管年度通胀数据最近一直在下降，但预计2024年第四季度仍将远高于埃及央行平均7%（上下浮动2个百分点）的通胀目标。

  “注意到这些事态发展”，为了维持中期价格稳定并保障国家经济可持续发展的必要条件，埃及央行将继续向灵活的通胀目标制度过渡。汇率的统一至关重要，因为它有助于消除外汇积压。

  声明说，为了成功实施这些措施，埃及已经获得了足够的资金用于外汇市场流动性。据分析人士表示，阿联酋近期与埃及签署350亿美元的直接投资协议，且第一批150亿美元的资金已到位，阿联酋将在两个月内支付剩余金额。这为埃及放开利率浮动提供了资金保障。

  ●利好侨汇收入和外国直接投资

  分析人士认为，汇率放开浮动会对埃及经济产生如下影响：

  促使埃及侨汇收入的增加。此前，大量埃及海外侨民放弃以高估的官方汇率进行汇款，致使埃及2022-2023财年的侨汇收入下降了30%，只有220亿美元。这次放开汇率浮动、官方汇率大幅下跌、削弱了平行市场存在的基础，将极大鼓励埃及海外侨民通过官方渠道汇款。

  利好外国直接投资。此前，由于官方汇率和平行市场汇率之间存在较大的汇率差，伤害了外国投资的积极性。现在汇率差趋于消失，对所有计划投资埃及的外国投资者来说，一个大障碍被移除了。

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