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[转帖] 高盛预测2025:沪深300指数将上涨13% 房价将止跌企稳

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2021年优秀网友 2017年优秀网友

发表于 2024-11-21 06:11 | 显示全部楼层 |阅读模式
        “明年MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨15%和13%。”11月20日,高盛召开2025年中国宏观经济展望及资本市场动态说明会,给出了维持高配A股和港股的建议。
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 楼主| 发表于 2024-11-21 06:11 | 显示全部楼层
  高盛首席中国股票策略师刘劲津表示,港股当下的估值较历史平均估值更低,A股在9月份以来估值有所上升,回到历史均位,但是中国股票与当前全球股票市场相比,还是处于非常低的估值水平。他认为,2024年的政策转向推动了A股估值向上重估,政策引发的资金流调整可能在2025年加速,企业、境内个人投资者、南向资金和政府类投资机构可能加大股市持仓。

  在策略方面,高盛建议投资组合向广义消费领域倾斜,将医疗保健和券商板块调整为高配,投资题材包括政府消费、面向新兴市场出口企业、部分新技术和基础设施的代表性投资标的,以及股东回报策略等,以期充分挖掘潜在的政策红利。

  此外,在股东回报方面,高盛认为,中国股票提高股东回报的趋势是明确的,2025年上市公司回购总量可能较2024年翻倍,且2025年给股东的现金回报可能超过3万亿元,这也是历史的最高点。

  在房地产领域,高盛的报告认为,在宽松的政策支持下,房地产市场下跌的状态正在迎来拐点,虽然房地产投资继续下降,但是房地产对经济的拖累会逐渐减小,房地产价格在2025年有望触底,2027年有望实现平均2%的增长。

  对于经济整体的走势,高盛认为,决策层在9月下旬推行更强有力的宽松措施,以及得益于出口的强劲,2024年中国全年经济增长有望达到4.9%,基本上达到了5%左右的经济增长目标。

  对于国内经济,高盛预计出口在今年的强劲表现之后,明年将相对平稳;消费、尤其是商品消费表现较好;此外,随着地方政府化债工作疏解地方融资压力并赋能财政扩张,政府的消费和投资可能会加速增长。综合国内外因素,高盛预计2025年中国经济增速为4.5%。

  在货币政策方面,高盛认为,中国的政策利率是持续下降的趋势,预计2025年有大幅降息40个基点,2026年再下降20个基点;而且,高盛预计2024年底前还有50个基点降准的预期。明年也预期上半年分别有一次降准,每次25个基点,一共50个基点。

  在财政政策方面,高盛预测明年赤字率是3.6%,如果把专项债、超长期特别国债、准财政的工具全部加总,预计今年的广义财政赤字占GDP的比例为11.2%,2025年将达到13%,这是一个明显扩张的财政政策。
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