两个交易日，上证累计下跌4.2%，创业板、科创100这类弹性比较高的指数跌幅更大一些，分别累计跌了5.9%、5.3%。如果算上2024年最后一个交易日，目前已经连跌三日了。
看样子，市场最终还是选择了向下破位。
其实，在元旦之前A股就已经开启回撤，而更早之前的微盘股的集体下挫，似乎暗示着这一轮回调已经到来。
不过，股市的机会通常都是跌出来的，应该看看，这一轮几乎注定的回撤过后，会跌出什么样的机会？
01
为什么？
昨天已经有小作文做了“解释”，但只要一直有跟踪市场走势，你就会发现这些小作文基本不是老调重弹，就是空穴来风，且漏洞百出。
果不其然，证监会很快就出来辟谣。作为投资者，不信谣不传谣还是很有必要的。
我一直都认为，市场的运作有其自身的规律，而且规律并不复杂，比如这一次，潜在的风险一直都有做提示，宏观经济数据还没有反转，那边新总统即将上台带来的压力等等。
当然了，更简单且万金油式的解释，是前期涨太多了，短线资金有获利了结的需求。
其实，不止A股，美股的资本家们也在急着套现。
自美联储会议释放出放慢降息步伐之后，美股就持续回撤，标普500已经从6099点的历史高位，跌回了5868点，跌幅快4个点。
2024年最后一个交易日，美股三大指数同样下跌收场，开年第一个交易日也都全部收跌。前期那些炒作巨大的科技股，像特斯拉已经跌了超过2成，量子概念小票昆腾跌幅超过4成。
这一轮回撤，更像是全球性的。
当然了，因为基本面相对弱势，有些数据也确实增加了市场的忧虑，如一些长期国债收益率继续走低。另外，宏观经济数据没有出现很大的好转，也令到市场担心企业未来的盈利前景，所以A股指数是跌得多一些，无法避免。
除非宏观数据变好，或者这两个月陆续公布的财报有超预期表现，又或者政策上打破真空期，否则还难以预测市场情绪什么时候会好转。
这是不是说明股市就不值得投了呢？
当然不是！
在之前的文章中，我们的大致判断，未来一段时间内还是盘整状态，或者说上下箱体震荡。
简言之，就是跌得多会有资金抄底，开启反弹行情，但涨得多，又会出现获利了结的需求，从而导致下跌。
究其原因，主要还是资金偏短线。
为何会偏短线？
原因前面已经说了，因为经济基本面还没有好转到吸引长线资金的程度。
但为何又不会大跌下去呢？
原因在于，上面已经形成刺激经济的共识，且已经公布了不少强力的刺激政策，只不过这些政策尚未真正形成效果，需要再给予一些时间。如果这个时候贸贸然出局，那可能会错失机会。
有了这层共识，市场也就有了支撑点，高抛低吸的短线操作或是不错的策略。
02
怎么办？
要做好高抛低吸，首先大致判断出哪里是高位，哪里又是低位。
这个问题，其实是见仁见智的，不会有标准答案。
如果将2024年10月至今的走势作为阶段走势的分析对象，以上证指数为例，可以看到类似箱体的区域，即指数在11月和12月两次反弹3500点的位置，却没能再往上突破，底部则是3200点的位置左右。
再前一个低位，是10月18日的3152点，技术上较倾向于认为这是一个支撑位置，如果3200保不住，那指数则有可能会奔向这个低位。
可以大致划出一个箱体：
上至3500点，下至3100点。
在没有新力量打破目前均势之下，这个箱体可以看成短期震荡区间，也可以作为交易上下限的参考。如果连3100点的位置都守不住，那就只能去到更前一个缺口了，这个缺口在3000-3100点之间。
对于投资者而言，比猜低点在哪里更重要的，是根据自身的资金实力，做好仓位和风险控制。
具体地，如果你是一个很保守的投资者，完全可以不交易。更好的时间点，是等到新总统上来之后，贸易战的招数都出完，利空出尽后再决定是否入场，这可能需要等到25年下半年了。好处就在于，如果贸易战导致市场下跌，到时的买入成本可能会比目前便宜。
但如果你无法忍住手，且抗风险能力足够，那也可以尝试根据K线图做一些交易。
以指数为例，目前几个大盘指数，都已经触及或者接近2024年10月份的低位。另外A股独有的一股力量，那就是国家队。虽然不知道他们到底看到什么指标才出来托市，但我们不能忽略这股稳定市场的力量。
也就是说，目前这个点位，投资者更应该做的，是留意可能出现的转折信号，而非恐慌，或者吐槽。
即使后面再跌，账面上出现亏损，只要保持足够的现金，一来可以满足日常的现金流需求，二来待市场真正跌到底部时有能力去补仓，从而拉低成本，日后待市场重回上升通道时能够有好的收益。
这也是为何我们总爱说很多时候，都不要一次性allin，仓位不要100%配置，而应该少量多次的原因。
03
2025怎么看？
对于刚开始的2025年，相信很多人心情都很复杂。
元旦前一个交易日，以及开年后的市场表现，令到很多投资者是丈二和尚摸不着头脑。现在看，下跌加大了各方分歧，乐观派和悲观派都在吵，但似乎大家的理由都相当充分。
不过，市场噪音再多，也改变不了恐慌时出手，高光时退场的规律。
没有必要因为一时的行情波动而过度焦虑，重要还是价格（估值）是否重新出现性价比优势，值得去投资。
这一轮的急跌是否到位，是否可以买入，没有人敢打包票，但可以肯定的是，如果继续跌下去，性价比优势毫无疑问会变得更好。
退一万步说，市场再次跌到去年9月2700点的位置，可能性很低。因为这等于说上头这几个月做的事都白费，显然不合理，至少像解决地产问题、宽松货币等政策，并不是假的。
当然了，内外压力不可能一天两天就消失。但拉长时间看，除了贸易战不知道新总统如何出手之外，其他的压力都已经是明牌，股市或多或少都已经有所反应。
即便贸易战，最终也只是重新平衡的问题。
即中美之间的贸易额继续下行无法避免，新总统会加速这种下行，但跌到一定的位置会重新平衡，只不过新的平衡点，是在5000亿？4000亿？还是3000亿而已？
但绝不可能跌到0！
而且，过去这么多年也证明，外部压力常常又成为推进深层次改革的力量，这一次相信也不会例外。
在这种情况下做投资，稳健先行，然后再说收益率能做到多高。
巴菲特有两大投资原则，至今都十分受人推崇，那就是：
RuleNo.1:NeverLoseMoney.
RuleNo.2:NeverForgetRuleNo.1.
（第一条原则：永远不要亏钱。第二条原则：永远不要忘记第一条原则）。
这两条原则，其实也很适合放到现在的A股市场。
求稳的话，可以看看基本面优质的价值股，也可以看看各大指数基金。
如果强调高弹性，科技方向依然是最热门的，具体板块相信大家早已烂熟于心，无非就是那些符合全球和国家发展方向的科技行业，如AI、机器人、半导体国产替代等等。
至于个股，波动性比较大，下次有机会再详述。
04
结语
虽然开年两个交易日，A股表现不及预期，但对于投资而言，下跌并一定是坏事，也可能提供出低价买入的机会。
2025年，大概率还会反复盘整。
所以，跌到关键支撑位时，可以大胆一点；而反弹至压力位时，又要谨慎一点。做好波段操作，收益率相信不会差。
更加长远的事，就另说了。
争好朝夕，做好每一笔交易，2025年也可以是一个好年份。（全文完）
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发表于 2025-1-4 05:41
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