刚创年内新高，就回落翻绿！A股今天发生了什么

连体钞

            经过了昨天“强上强”的节点，今天科技股表现稍显平淡，即便年内涨幅最大的AI智能体、DeepSeek概念、人形机器人等板块盘中一度上涨，科创50指数却全天飘绿。

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　　整周来看，除红利指数小幅收跌外，主要股指都录得了一定涨幅。

　　

　　日内接棒领涨的，是有色金属、钢铁、煤炭等方向的资源股。

　　但只要是合理的轮动，即便大盘冲高回落了，相信股民们也不会特别紧张。

　　下面来讲讲理由。

　　A股，盘中创年内新高

　　今天早盘，主要指数纷纷低开，但沪指、深指先后震荡翻红；午后，二者也一度拉升。

　　

　　不过，约13:19起，随着港股指数回落，A股指数也几乎同步拐头向下。Wind数据显示，在这一过程中，沪指超过2月27日的前高，创下了3390.94点的年内新高。

　　

　　同样创年内新高的还有全A平均股价，本周，该指数几乎收获5连阳。

　　

　　实际上，港股主要指数今天同样呈“低开高走→新高→回落”走势。A股和H股的一致表现，可能提示有部分资金（主要是外资），基于某种考虑暂时选择离场。

　　

　　在这样的盘面下，同花顺数据显示，今天收盘价创年内新高的个股多达600余只。

　　

　　对于后市，民银证券策略团队研报指出，“脉冲式慢牛”有望持续，自2024年以来A股与港股经历三次阶段性估值修复行情，市场中枢逐级抬升。当前市场从2024年初的底部，走到目前的估值中部，符合“慢牛”特征，国内经济改善决定了慢牛的基础，而国际上每隔一段时间的负向冲击，决定了慢牛中脉冲式调整的形态。

　　资源股走强

　　全天来看，各种小金属板块涨幅领先，走势也更加抗跌。

　　

　　有分析认为，中国经济复苏和稳增长政策持续发力，直接带动铜等工业金属需求增长。房地产新政和城中村改造政策的实施，进一步拉动基建用铜材料等消费。

　　工业金属价格近来明显上涨，国内沪铜期货主力合约早间涨逾1%，创半年来新高，连续第3个月上扬。沪铅主力合约早间也创出年内新高，沪锡、沪锌等亦有所上涨。

　　稀有金属方面，自商务部对美出口管制新政发布以来，锑、镓、锗等稀有金属价格出现明显上涨趋势。如锑，据生意社数据，3月湖南市场锑锭价格已达到162500元/吨，较2月初的142000元/吨上涨了近12.6%。

　　中信证券指出，锑是资源稀缺性强的战略小金属，当前国内限制锑矿开采力度加剧，海外矿山亦面临资源枯竭，预计未来三年（2025—2027）全球锑矿主要增量为华钰矿业塔金项目以及俄罗斯Solonechenskoye锑矿，中长期维度供需紧张有望推动锑价中枢上行。

　　国防、军工龙头ETF领涨

　　受机构资金具体布局情况的影响，在场内ETF中，有色60ETF、矿业ETF等有色金属相关产品虽然今天也逆势上涨，但涨幅整体稍弱于国防、军工龙头等主题ETF。

　　

　　消息面上，2025年政府工作报告提到，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。

　　业内人士认为，国防军工景气复苏逐步由点及面，逐步由局部反转扩散到更大范围的反转。当下板块的优势在于：一是景气反转逐步得到验证，且有向不同子领域逐步扩散的趋势；二是一季报业绩能见度较高，可进一步验证景气反转。重视上半年的投资窗口，建议着眼于6-7月的十五五规划进行布局，期间持续会有订单落地的催化。

　　中国银河研报则指出，人工智能为作战理论变革、武器装备智能化发展带来重大机遇。随着信息技术的发展，人工智能技术大量运用于军事领域已成现实，并逐渐向情报分析、指挥决策等领域渗透。