中国恒大，退市！一个时代的落幕

天下公正

中国恒大集团终迎退市定局。8月12日晚间，该公司发布公告称，将在8月25日从港交所正式摘牌。
公告显示，8月8日，中国恒大收到港交所发出的信函，表示基于公司未能满足港交所对其施加的复牌指引中的任何要求，且股份一直暂停买卖并未于2025年7月28日之前恢复买卖，港交所的上市委员会已决定取消公司的上市地位。


上述公告称，中国恒大股份上市的最后一天为2025年8月22日，并将于2025年8月25日上午9时起取消股份上市地位。中国恒大在公告中表示，公司无意就上市委员会作出取消上市地位的决定申请复核。
记者注意到，港交所交易系统显示，中国恒大最后一单股票交易成交价定格在0.163港元，这家曾叱咤房地产行业的上市公司，在经历15年资本市场沉浮后，最终以21.5亿港元市值黯然退场。
2009年11月，中国恒大在港交所敲锣，成为在港上市最大的内地民营房企。2017年10月，其市值攀至4144亿港元峰值，不仅缔造了地产行业的资本神话，更将创始人许家印推上中国首富宝座。然而伴随企业激进扩张的，是持续不断的行业争议：从依靠高负债率驱动的规模扩张，到引发市场疑虑的多元化布局，最终在2021年遭遇流动性危机全面爆发，企业命运就此转折。
2024年3月，证监会行政处罚及市场禁入事先告知书对外披露，恒大地产披露的2019年、2020年年度报告存在虚假记载，通过提前确认收入方式财务造假，导致2019年虚增收入2139.89亿元，2020年虚增收入3501.57亿元。2024年5月，许家印被中国证监会顶格处罚。证监会公告提及，依法对恒大地产债券欺诈发行及信息披露违法案作出行政处罚决定，对恒大地产责令改正、给予警告并罚款41.75亿元。2024年1月29日上午10点18分，中国恒大股份停牌，截至今年7月28日，已连续停牌18个月。
中国恒大在前述公告中还披露了截至2025年7月31日的公司清盘进展报告。根据清盘报告，截至2025年7月31日，清盘人已收到187份债权证明表，其中提出对中国恒大的债权总额约为3500亿港元（450亿美元）。这一数字，较该公司在2022年底披露的香港上市主体275亿美元负债规模显著增加。