逆势终结三连阴！A股止跌下守住牛市规律

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      经历三连阴的持续回调后，今日A股市场终于迎来短期企稳信号。

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　　早盘指数一度展开反弹，虽午后受海外市场拖累出现快速跳水，但尾盘再度震荡回升并顽强翻红，最终实现短期止跌。从整体走势来看，随着今日收盘站上红盘，此前连续三日的阴跌格局得以终结。更值得关注的是，A股守住了自3040点反弹以来的一条“隐性规律”——本轮行情中，市场最多仅出现连续三个交易日的调整，始终未出现“四连阴”的弱势形态。这种强势整理的节奏，在一定程度上反映出当前市场内在的韧性，以及资金在关键点位附近的防御意愿。

　　

　　与A股的抗跌表现形成对比的，是海外市场的不确定性加剧。今日亚太市场盘中一度尝试反攻，但随后再度走弱，引发投资者对流动性风险的担忧。其中，日本国债市场的波动尤为引人关注。日本10年期国债收益率持续上行，已突破2008年高位，显示债市抛压仍在加剧。而近期全球市场整体承压，很大程度上正是受到日本国债流动性问题的冲击。据日本共同社报道，日本政府拟推出的经济刺激计划规模预计将超过20万亿日元，而用于落实该计划的追加预算规模也达到约17万亿日元。这一规模超出市场预期，进一步加剧了午后日本国债的抛售压力，也对亚太乃至全球资金情绪造成扰动。

　　尽管外部环境仍不平静，但A股市场已逐步显现出企稳的积极信号。正如昨日咱们所说，随着指数连续回调，市场短期底部特征正逐渐清晰：首先，成交量能持续萎缩，目前已降至不足1.8万亿元水平，反映出卖盘压力的减轻与惜售心态的增强，且并未出现大规模恐慌性抛售；其次，海外不利因素对A股情绪的冲击已出现边际减弱迹象，风险集中释放接近尾声；此外，权重板块如银行与石油等持续发挥护盘作用，对指数形成有效支撑。这些因素共同构筑了A股抵御外部波动的内生力量。

　　

　　值得期待的是，即将揭晓的英伟达财报，或将成为市场情绪回暖的催化剂。在机构普遍预期向好的背景下，若其业绩表现超预期，有望带动AI产业链整体反弹，进而激活A股科技板块的做多热情。事实上，今日部分AI概念股已率先走强，显示有资金提前布局，这或许正是市场对产业景气度持续乐观的体现。在海外科技风向标的引领与国内产业政策的双重推动下，A股科技主线有望重新获得资金关注。

　　综合来看，在海外市场表现疲软的背景下，A股展现出显著的相对强势与运行韧性。这不仅体现为指数未出现“四连阴”的技术规律被守住，更反映出在当前复杂环境中，A股具备一定的独立性与抗跌能力。展望下一阶段，随着海外资金对中国资产的配置意愿回升，叠加国内重要会议带来的政策预期升温，市场仍具备结构性上行的基础与动力。

　　

　　然而，这里也需要清醒认识到，当前市场仍处于阶段性、结构性的行情格局中，整体上行空间与持续性仍受制于量能、政策及外盘等多重因素。即便短期出现反弹，也并非重仓或盲目加仓的时机，反而应把握指数冲高过程中，对涨幅较大品种进行分批减持、优化持仓结构的机会。在波动中保持定力，在反弹中保持理性，或是当前市场环境下更为稳妥的策略选择。