7月23日复盘

九号

2026年7月23日A股实战复盘报告

【核心标题】极致缩量普涨日：沪指4连阳，科技与顺周期“冰火两重天”，超4200股上涨见证资金大迁徙

一、市场观察数据速览

指标	数据	指标	数据
成交额	约2.20万亿（较前日缩量4580亿）	涨停/跌停	128-129家 / 2家
上涨/下跌	4260家 / 1208家	涨跌比	约 3.53:1
连板高标	立新能源（6连板）；美利云4连板	连板晋级率	50%（情绪持续回暖）
沪指	3876.78点（+0.25%，4连阳）	创业板指	3575.52点（+0.25%）
深成指	14123.31点（+0.44%）	科创50	1789.69点（-3.78%）
主力资金动向	净流出154.65亿	主力净流入行业	电力设备（+74.35亿）、有色金属（+34.18亿）、化工（+9.97亿）
主力净流出行业	电子（-102.98亿）、通信（-78.19亿）、计算机（-52.62亿）	标志性事件	“一鲸落万物生”：科创50暴跌3.78%vs超4200股上涨；立新能源6连板；电网设备掀涨停潮；两市成交骤降4580亿创阶段地量

二、核心判断 vs 今日盘面验证

（一）上日核心判断回顾

基于7月22日“冲高回落分化日”复盘，核心预判包括：

序号	核心判断	判断依据
1	缩量震荡磨底延续：市场处于“政策底”向“市场底”过渡阶段，缩量震荡是筑底特征	7月22日成交已缩至2.66万亿，大盘震荡筑底过程恐被拉长
2	科技板块继续承压：“躲长鑫”逻辑下，资金有规避半导体方向的需求，叠加缩量对科技权重冲击更大	长鑫科技7月27日挂牌上市，部分资金存在等待节点落地的避险需求
3	顺周期防御方向持续占优：电力、有色、油气等资源股受地缘+涨价双重驱动，趋势延续	电力立新能源5连板、有色盛达资源2连板、油气中曼石油涨停，防御抱团方向已成主线
4	电网设备等低位板块有望轮动：国家电网招标落地，电网设备板块有政策催化+低位补涨逻辑	国家电网2026年第三批特高压及输变电设备招标结果落地
5	量能若持续萎缩需警惕：若成交额进一步萎缩至2.2万亿以下，市场活跃度将继续下降	存量博弈下资金难以同时支撑多个方向

（二）今日盘面验证

判断序号	验证结果	今日盘面具体表现
判断1	✅ 强力验证	沪指涨0.25%录得4连阳，但两市成交骤降至2.20万亿，创阶段地量。三大指数窄幅震荡，振幅仅0.7%，刷新本轮回调以来新低 。万得全A整根K线首次站上5日线，为7月1日后首次出现，是由下跌转震荡的明确信号 。
判断2	✅ 强力验证	科创50大跌3.78%，华虹宏力跌超12%、中芯国际跌近7%。电子行业主力净流出102.98亿，通信净流出78.19亿 。分析认为“躲长鑫”逻辑直接压制半导体方向——市场预期最迟周五要撤，博弈下提前至周四出现避险抛售 。
判断3	✅ 强力验证	电力方向立新能源6连板，华电辽能4天3板；油气方向中曼石油4天3板、博迈科涨停；有色金属盛达资源3连板、南山铝业涨停。周期、红利方向持续活跃，资金从科技向顺周期防御大规模迁移 。
判断4	✅ 强力验证	电网设备板块掀涨停潮，双杰电气、和顺电气等10余股涨停，板块内超30股涨超10% 。消息面：国家电网公示2026年第三批特高压、输变电设备招标候选名单，本年度前三批特高压采购总金额已超越2025全年总量 。
判断5	✅ 验证	两市成交2.2万亿，较前日缩量4580亿，为连续第二日大幅缩量。成交额超100亿个股降至仅20只，流动性丧失对科技权重形成冲击 。东吴证券判断，短期仍有震荡筑底需求，但大资金持续关注下有望逐步企稳 。

（三）核心结论

今日盘面中，上日五大核心判断全部得到验证。市场正演绎“一鲸落万物生”的极致分化——科创50暴跌近4%，但超4200只个股上涨、百股涨停。资金从高拥挤的半导体方向大举撤退，涌入电网设备、电力、有色、油气等顺周期/低位防御方向。东吴证券判断“短期随时可能有反弹修复” ，财信证券指出“A股短线震荡反弹概率较大” ，但方正证券提示政策底后市场正构筑市场底，波段反弹“近在咫尺” 。

三、周期定位与盘面判势

（一）周期综合定位

当前市场处于：中期空方循环中的“市场底构筑/风格大迁徙”阶段，科技与顺周期极致分化，超4200股上涨验证“一鲸落万物生”格局。

周期特征	当前数据	上升周期标准	下降周期标准	信号判定
空间高度	立新能源6连板；美利云4连板	≥5板 ✅	4-5板压缩	上升周期
涨停数量	128-129家	≥40家 ✅	递减至20-30家	上升周期
跌停数量	2家	个位数 ✅	>20家	健康状态
涨跌比	3.53:1（4260涨/1208跌）	>2:1为普涨 ✅	<1:2为普跌	普涨格局
成交额	2.20万亿（缩量4580亿）	≥3万亿 ❌	萎缩	缩量筑底
封板率	82%（128涨停/25炸板）	>70%为健康 ✅	<60%为冰点	健康状态
风格特征	电网设备/电力/有色/油气领涨；半导体/存储/AI应用领跌	顺周期主导	科技退潮	风格大迁徙

（二）盘面定性：“一鲸落万物生”

今日盘面是典型的“一鲸落万物生”——半导体板块的下跌，换来了全市场超4200只个股的普涨 。

早盘——科技低开，顺周期延续强势：科创50高开低走，半导体方向惯性下挫；电网设备受政策催化率先爆发，锂矿受碳酸锂期货大涨提振走强。

午后——分化加剧，微盘股大涨：半导体板块跌幅扩大，华虹宏力跌超12%、中芯国际跌近7% ；与此同时，微盘股指数大涨超3%，结束四连阴 。军工板块受引力一号遥四火箭发射成功+低空经济博览会催化异动拉升 。

板块特征：资金从高拥挤的科技方向大规模撤离，涌入电网设备、电力、有色、油气等顺周期/低位防御方向。成交骤降4580亿，但超4200股上涨——存量资金的内部大迁徙。

东吴证券指出，本周宽基ETF申购份额从此前持续流出变为大幅流入，大资金关注下市场有望逐步企稳 。财信证券认为，大盘短线反弹结构未被破坏，科技线未出现较大负反馈，A股短线震荡反弹概率较大 。

四、赚钱效应与亏钱效应分析

（一）赚钱效应：百股涨停，集中在电网/电力/有色/油气四大方向

今日赚钱效应显著扩散，128股涨停、超4200股上涨，赚钱方向高度集中于顺周期防御板块。

维度	具体表现	数据佐证
最强赚钱效应	电网设备（涨停潮）	双杰电气、和顺电气、金冠股份等20cm涨停，摩恩电气、中国西电、保变电气、望变电气等10余股涨停，板块内超30股涨超10% 。电力设备行业主力净流入74.35亿居全市场第一 。催化：国家电网2026年第三批特高压招标结果落地，前三批采购总金额已超2025全年总量 。
趋势延续	电力	立新能源6连板（封单1.95亿），华电辽能4天3板，新能股份、新中港连板晋级 。催化：国家发改委、能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，适度超前推进电网基建 。
趋势延续	有色金属/锂矿	盛达资源3连板，南山铝业、中信金属、盛新锂能、永杉锂业涨停 。催化：碳酸锂主力合约涨超4%站上14.7万元/吨 ；电解铝受益油价上涨+高股息逻辑 。
事件驱动	油气	中曼石油4天3板，博迈科、德石股份涨停 。催化：美伊冲突持续，胡赛武装袭击红海沙特油轮，WTI原油逼近90美元 。
事件驱动	军工	长城军工、湖南天雁涨停 。催化：引力一号遥四火箭发射成功+国际低空经济博览会举行 。

（二）亏钱效应：半导体成唯一重灾区

今日亏钱效应极度集中，半导体方向全线溃败是唯一的亏钱来源。

维度	具体表现	数据佐证
亏损最严重	半导体/芯片	科创50大跌3.78%，华虹宏力跌超12%，燕东微跌超10%，中芯国际跌近7% 。电子行业主力净流出102.98亿居全市场第一 。
趋势瓦解	存储芯片	存储芯片概念持续回调，拓荆科技等多股跌超5% 。汇成股份跌超9%，精智达跌超8% 。
持续调整	AI应用/算力硬件	紫光股份净流出29.28亿居个股第一，新易盛净流出23.68亿，东山精密净流出21.94亿 。算力硬件方向全线下行 。
医药跟跌	九安医疗跌停	前期医药高标九安医疗跌停，医药概念持续走低 。

（三）赚钱效应与亏钱效应的关键结论

维度	结论
赚钱效应特征	从科技向顺周期全面迁移：电网设备、电力、有色、油气四大顺周期方向爆发，128股涨停创近期新高。微盘股指数大涨超3%，结束四连阴 。赚钱效应已从“少数科技抱团”扩散至“超4200股普涨”。
亏钱效应特征	极度集中于半导体方向：科创50跌近4%，但全市场仅2股跌停。这是典型的“一鲸落万物生”——半导体下跌释放流动性，惠及全市场 。
资金行为判断	存量资金大规模“搬家”：主力资金净流出电子102.98亿、通信78.19亿，净流入电力设备74.35亿、有色34.18亿 。资金正在从高拥挤的科技赛道向低拥挤的顺周期方向大规模迁移。方正证券指出，资金正主动向具备业绩支撑、估值匹配基本面的资产迁移 。

五、资金流向（中军/风向标）

类别	方向/标的	资金数据	信号解读
行业资金流向	主力净流入前三	电力设备 +74.35亿 有色金属 +34.18亿 基础化工 +9.97亿	顺周期全面占优：电网设备、锂矿、有色、化工成为资金共识，15个行业获主力净流入。
	主力净流出前三	电子 -102.98亿 通信 -78.19亿 计算机 -52.62亿	科技持续失血：三大科技行业合计净流出超233亿，“躲长鑫”逻辑+缩量冲击科技权重。
个股资金流入	立讯精密（002475）	+9.75-9.89亿	消费电子龙头，低位方向获资金回补。
	宁德时代（300750）	+7.33亿	新能源龙头，受益锂矿/储能赛道活跃。
	阳光电源（300274）	+7.04亿	光伏+储能，电网设备/电力板块联动。
个股资金流出	紫光股份（000938）	-29.28亿	算力/IT服务方向，昨日全市场流入第一，今日反成流出第一，科技轮动极快。
	新易盛（300502）	-23.68亿	CPO光模块方向，主力持续出逃。
	中兴通讯（000063）	-23.42亿	通信设备龙头，科技抛售重灾区。
连板标杆	立新能源（001258）	6连板，封单1.95亿	电力方向最高连板，市场空间高度代表。
	美利云（000815）	4连板	算力租赁方向，科技方向唯一连板活口。
	盛达资源（000603）	3连板	有色金属方向，业绩+贵金属双驱动。

六、板块主线与涨停梯队

板块主线	涨停梯队（名称）	主线先锋（启动信号）	各主线的核心逻辑
【主线一】 电网设备	双杰电气（20cm）、和顺电气（20cm）、金冠股份（20cm）、中国西电、保变电气、望变电气、摩恩电气、汉缆股份等20余股涨停	国家电网公示2026年第三批特高压、输变电设备招标候选名单，前三批采购总金额已超越2025全年总量 。	政策+景气共振：《可再生能源发展“十五五”规划》明确适度超前推进电网基建；国金证券判断下半年电网设备板块迎来“招标与业绩修复共振”机会 。
【主线二】 电力/公用事业	立新能源（6连板）、华电辽能（4天3板）、新能股份（2连板）、新中港（2连板）、华电能源等	立新能源6连板带动板块热度持续升温 。	高股息防御+政策催化：“十五五”可再生能源规划提出2030年可再生能源发电量占比达30% 。夏季用电高峰+多地负荷创历史新高。
【主线三】 有色金属/锂矿	盛达资源（3连板）、南山铝业、中信金属、盛新锂能、永杉锂业、国城矿业涨停	碳酸锂主力合约涨超4%站上14.7万元/吨 。	涨价+低估值+高股息：电解铝受益油价上涨支撑商品价格底部确认；锂矿板块低位困境反转 。
【主线四】 油气/化工	中曼石油（4天3板）、博迈科、德石股份（20cm）、金牛化工（5天4板）、沧州大化、红宝丽涨停	美伊冲突持续+胡赛武装袭击红海沙特油轮，WTI原油逼近90美元 。	地缘冲突+涨价：能源化工产业链持续升温，中东能源断供受益方向活跃。
【支线/轮动】 军工	长城军工（涨停）、湖南天雁（涨停）	引力一号遥四火箭发射成功+国际低空经济博览会举行 。	事件催化+低位补涨：兵装重组概念走强 。
【退潮方向一】 半导体/芯片	华虹宏力（-12.58%）、燕东微（-10.55%）、中芯国际（-6%+）、拓荆科技（-5%+）	科创50跌3.78%，电子行业主力净流出102.98亿 。	“躲长鑫”逻辑压制：长鑫科技7月27日挂牌上市，资金提前避险 ；缩量对科技权重冲击更大 。
【退潮方向二】 存储芯片	汇成股份（-9.36%）、精智达（-8.83%）	存储芯片概念持续回调 。	与半导体方向联动调整。
【退潮方向三】 AI应用/算力硬件	紫光股份（-5.46%，净流出29亿）、通富微电（-6.78%）	AI应用概念持续下行 。	资金从高拥挤科技方向撤出，流向顺周期。

七、连板梯队与炸板个股分析

（一）连板梯队

今日128股涨停、2股跌停，封板率82% 。连板晋级率50%，短线投机情绪持续回暖，3板及以上连板股升至6只 。

类型	个股	连板高度	板块属性	信号解读
最高板	立新能源（001258）	6连板	电力	市场空间高度代表，分歧转一致晋级6板，带动电力产业链热度持续升温。
4连板	美利云（000815）	4连板	算力租赁	科技方向唯一连板活口，算力租赁概念延续强势。
3连板	盛达资源、证通电子、爱丽家居、长缆科技	3连板	有色/算力/并购/电网	3板及以上连板股升至6只，短线情绪持续回暖。
2连板	华电辽能、新能股份、汉森制药、五洲医疗、中电电机、哈三联、金牛化工、中曼石油、新中港	2连板	电力/医药/有色/油气	1进2晋级率26%，低位接力情绪恢复。
反包板	信通电子（9天5板）、中岩大地（10天4板）	反包涨停	电网/地产	昨日跌停后今日反包，情绪修复信号。
涨停标杆	中国西电、杰瑞股份、五洲医疗	涨停	电网/机械/医药	涨停板封单金额居前：杰瑞股份11.37亿、五洲医疗4.70亿、中国西电4.28亿 。

（二）炸板个股分析

今日封板率82%（128涨停，25炸板） ，处于健康区间。炸板率较昨日明显下降，资金封板意愿改善。

关键炸板特征：

• 炸板主要集中在早盘跟风品种：受“躲长鑫”逻辑压制，早盘部分科技跟风股冲高后炸板回落

• 顺周期方向炸板率低：电网设备、电力、有色等方向封板质量较高，封单金额普遍在5000万以上

• 中国西电、杰瑞股份封单资金分别达4.28亿、11.37亿，资金共识极强

（三）连板与炸板潮的市场含义

信号	解读
连板高度提升至6板	立新能源6连板打开空间，短线投机情绪持续回暖
晋级率50%	2进3成功率大幅提升，接力情绪显著恢复
封板率82%	资金封板意愿强烈，处于健康区间
科技连板仅存美利云	算力租赁成为科技唯一活口，其余科技方向连板全面消失
顺周期形成完整梯队	立新能源6板→3板/2板梯队完整，防御方向已形成明确主线

八、明日观察个股

观察类型	个股	观察逻辑
连板情绪锚	立新能源（001258）	6连板市场高标。能否晋级7板决定短线投机情绪和电力行情级别。
电网设备锚	中国西电（601179）	封单4.28亿，电网设备方向核心。能否走出连板决定板块持续性。
科技活口锚	美利云（000815）	4连板算力租赁方向。科技唯一连板活口，能否穿越分歧。
半导体风向标	中芯国际/华虹宏力	今日大跌。能否企稳决定科技方向情绪修复。
缩量观察	全市场成交额	缩至2.2万亿。能否维持或回升是判断磨底进程的关键。

九、定节奏：制定个人交易计划

维度	具体策略	详细操作指引与逻辑
市场状态识别	中期空方循环中的“市场底构筑/风格大迁徙”阶段	7月23日，市场进入缩量磨底阶段，沪指4连阳但成交骤降至2.2万亿。科创50暴跌近4%，但超4200股上涨、百股涨停——“一鲸落万物生”格局确立。东吴证券判断，大资金关注下市场有望逐步企稳，短期随时可能有反弹修复 。财信证券认为大盘短线震荡反弹概率较大 。方正证券指出政策底后市场正构筑市场底，波段反弹行情“近在咫尺” 。
买点	条件触发才买	1. 电网设备/电力方向：今日最强主线，立新能源6连板打开空间。若明日出现分歧回调，可关注龙头低吸机会。 2. 有色金属/锂矿方向：碳酸锂期货大涨+低估值修复，盛达资源3连板，有持续性的趋势方向。 3. 科技方向等待“长鑫落地”：长鑫科技7月27日挂牌上市，“躲长鑫”逻辑下，周五前不盲目抄底半导体，等待节点落地后的企稳信号 。 4. 坚决回避：半导体/存储（主力净流出超180亿，缩量+“躲长鑫”双重压制）、AI应用/算力硬件（紫光股份净流出29亿、新易盛净流出23亿，出清未完）。
卖点/持仓管理	去弱留强，顺周期防御为主	1. 持有电网设备/电力/有色方向：今日最强方向，可继续持有，关注立新能源能否晋级7板。 2. 持有半导体/存储方向：今日大幅回调，反抽是减仓机会，等待“长鑫落地”后的企稳信号。 3. 持有算力租赁方向：美利云4连板，科技唯一活口，若延续强势则持有；若冲高回落则及时兑现。
仓位建议	3-4成仓（顺周期防御为主，等待量能确认）	当前处于“缩量磨底+风格切换”窗口，建议仓位3-4成。配置方向：①电网设备/电力（最强主线，约1-2成）；②有色金属/锂矿（趋势延续，约1成）；③预留大量现金等待“长鑫落地”（7月27日）后的科技企稳机会。财信证券提示，8月下旬至10月底A股可能迎来再次做多窗口期 。
核心纪律	不追高、等节点、抱顺周期	1. 不追当日高潮：电网设备已全面爆发，明日追高风险大。 2. 等“长鑫落地”节点：7月27日前不盲目抄底半导体，“躲长鑫”逻辑下抛压尚未释放完毕 。 3. 抱紧顺周期防御主线：当前仅电网设备、电力、有色、油气存在持续赚钱效应。 4. 关注量能变化：2.2万亿为阶段地量，若持续萎缩需更谨慎。

十、市场观察与机构观点

• 成交数据：两市成交约2.20万亿，较前日缩量4580亿 。沪市成交10259亿，深市成交11694亿 。

• 主力资金流向：主力资金净流出154.65亿 。电力设备净流入74.35亿居首，有色金属净流入34.18亿、化工净流入9.97亿。电子净流出102.98亿居首，通信净流出78.19亿、计算机净流出52.62亿 。

• 涨停跌停数据：128-129股涨停、2股跌停，封板率82% 。立新能源6连板，美利云4连板，3连板4只，2连板9只 。

• 涨跌家数：全市场4260只上涨，1208只下跌，涨跌比约3.53:1 。

• 标志性事件：① 科创50跌3.78% vs 超4200股上涨，“一鲸落万物生”极致演绎 ；② 两市成交骤降4580亿至2.2万亿，创阶段地量；③ 立新能源6连板，电力电网掀涨停潮；④ 国家电网2026年第三批特高压招标落地，本年度前三批采购总金额已超2025全年 ；⑤ 万得全A首次站上5日线，7月连跌以来首次出现，由下跌转震荡信号 。

• 机构观点汇总：

  • 东吴证券：本周宽基ETF申购份额从流出变为大幅流入，大资金关注下市场有望逐步企稳，短期随时可能有反弹修复 。

  • 财信证券：大盘短线震荡反弹概率较大，8月下旬至10月底A股可能迎来再次做多窗口期，届时可提高风险偏好及仓位 。

  • 方正证券：政策底后市场正构筑市场底，波段反弹行情已近在咫尺。资金正主动向具备业绩支撑、估值匹配基本面的资产迁移 。

  • 巨丰投顾：市场大概率延续反复拉锯、窄幅震荡的磨底走势，以时间换空间充分消化抛压与分歧 。

  • 国金证券：电网设备板块下半年迎来“招标与业绩修复共振”机会 。

总结

7月23日，A股上演“一鲸落万物生”的极致分化行情：科创50暴跌3.78%，但超4200只个股上涨、128股涨停。电网设备（20余股涨停）、电力（立新能源6连板）、有色（盛达资源3连板）、油气（中曼石油4天3板）等顺周期防御方向全面爆发；半导体（华虹宏力跌超12%）、存储芯片、AI应用等科技方向全线溃败。两市成交骤降4580亿至2.2万亿，创阶段地量。

周期综合定位：中期空方循环中的“市场底构筑/风格大迁徙”阶段。东吴证券判断大资金关注下市场有望企稳 ，财信证券认为短线震荡反弹概率较大 ，方正证券指出波段反弹行情已近在咫尺 。

策略上，仓位控制在3-4成，抱紧电网设备/电力/有色等顺周期防御主线，坚决回避半导体/存储等仍在出清中的方向，等待7月27日长鑫科技上市节点落地后的科技企稳信号 。方正证券指出，资金正主动向具备业绩支撑、估值匹配基本面的资产迁移——抱顺周期比博反弹更明智，等待节点比盲目抄底更从容 。