2026年7月29日复盘报告

九号

2026年7月29日A股实战复盘报告

【核心标题】深V大反攻日：超4200股上涨成交放量2708亿，长鑫科技暴涨12.66%引领科技企稳，大消费与大金融双轮驱动

一、市场观察数据速览

指标	数据	指标	数据
成交额	2.30万亿（较前日放量2708亿）	涨停/跌停	86家 / 9家
上涨/下跌	超4200家 / 不足1300家	涨跌比	约 3.5:1
连板高标	爱丽家居（7连板）；东晶电子5天4板；汉缆股份5天3板	连板晋级率	尚可
沪指	3828.47点（+0.40%，重回3800点）	创业板指	3378.70点（+1.55%，探底回升）
深成指	13658.44点（+1.10%）	科创50	1678.74点（-0.87%，相对抗跌）
主力资金动向	净流出197.37亿（较前日大幅收敛）	主力净流入行业	传媒（+11.67亿）、食品饮料（+）、建筑材料
主力净流出行业	电子（-78.31亿）、计算机（-38.61亿）	标志性事件	A股走出独立行情——韩KOSPI盘中跌超12%熔断，A股午后V型反转；长鑫科技大涨12.66%成交448亿居首；中际旭创回购40-80亿股价涨4.74%；超4200股上涨；大消费与大金融双轮驱动

二、核心判断 vs 今日盘面验证

（一）上日核心判断回顾

基于7月28日复盘，核心预判包括：

序号	核心判断	判断依据
1	外围恐慌钝化，A股韧性显现：日韩连续熔断后恐慌情绪或趋于钝化，A股有望走出独立行情	韩国KOSPI较6月高点回撤超43%，A股政策底已现
2	ETF持续净流入构筑资金底：7月股票型ETF净流入已超4100亿，长鑫纳入MSCI将吸引被动资金	7月28日ETF单日净流入超270亿
3	科技方向有望企稳：长鑫被纳入MSCI中国全股票指数将提振半导体情绪，光模块龙头回购释放积极信号	中际旭创董事长提议40-80亿回购
4	大消费/大金融轮动机会：茅台提价催化消费，券商估值偏低有修复空间	东吴证券研报指出券商估值合理偏低

（二）今日盘面验证

判断序号	验证结果	今日盘面具体表现
判断1	✅ 强力验证	韩国KOSPI盘中跌超12%触发熔断，A股早盘短暂承压后午后强力拉升，三大指数集体翻红，超4200股上涨，走出独立于亚太的韧性行情。
判断2	✅ 强力验证	成交额较前日放量2708亿至2.30万亿，多只宽基ETF午后成交放量。股票型ETF月内净流入已超4100亿元。长鑫科技被纳入MSCI中国全股票指数，8月10日生效，吸引被动资金配置。
判断3	✅ 强力验证	长鑫科技大涨12.66%报52.95元，成交448亿居全市场第一，总市值3.54万亿。中际旭创董事长提议40-80亿回购，涨4.74%。半导体设备相对抗跌，探底动作接近尾声。
判断4	✅ 验证	大消费全线爆发——食品饮料、乳业、白酒、零售多股涨停（一鸣食品2连板、欢乐家、李子园等）。大金融午后拉升护盘，华林证券涨停。

（三）核心结论

今日盘面验证了“外围恐慌钝化、A股独立行情”的核心判断。在韩国KOSPI盘中跌超12%触发熔断的极端环境下，A股早盘短暂承压后午后强力拉升，三大指数集体收红，超4200股上涨，成交放量2708亿。长鑫科技大涨12.66%、中际旭创回购催化、ETF持续净流入（月内超4100亿）三重利好共振，科技方向出现明显企稳信号。国泰基金判断“市场资金底或已确认，7月底或是再布局的合适时机”。

三、周期定位与盘面判势

（一）周期综合定位

当前市场处于：中期空方循环中的“探底回升/情绪修复”阶段，外围恐慌钝化、资金底确认，科技方向出现企稳信号，大消费与大金融双轮驱动。

周期特征	当前数据	上升周期标准	下降周期标准	信号判定
空间高度	爱丽家居7连板	≥5板 ✅	4-5板压缩	上升周期
涨停数量	86家	≥40家 ✅	递减至20-30家	上升周期
跌停数量	9家	个位数 ✅	>20家	健康状态
涨跌比	3.5:1（4200+/1200+）	>2:1为普涨 ✅	<1:2为普跌	普涨格局
成交额	2.30万亿（放量2708亿）	充沛 ✅	萎缩	放量修复
风格特征	大消费/大金融领涨；科技探底企稳；脑机接口分化调整	多点开花	结构性分化	情绪修复

（二）盘面定性：V型大反攻，A股韧性凸显

今日盘面是典型的“外围冲击→A股探底→独立反攻”行情：

早盘——外围恐慌传导，A股承压：受隔夜美股科技股下跌和日韩股市暴跌影响，A股三大指数低开，科创50一度跌超4%。存储芯片、半导体设备等科技方向惯性下挫，市场情绪低迷。

午后——强力拉升，独立行情：随着长鑫科技大幅拉升（涨幅一度近15%），半导体板块震荡回升，带动科技情绪修复。大金融板块午后走高（华林证券涨停），大消费延续强势，三大指数集体翻红。全市场超4200股上涨，成交放量2708亿至2.30万亿。

板块特征：大消费（食品饮料、乳业、白酒、零售）和大金融（券商）成为今日最强主线；科技方向在长鑫科技和中际旭创的带领下出现企稳信号；前期强势的脑机接口概念迎来分化调整（创新医疗跌停）。

国泰基金判断市场资金底或已确认，极端交易结构正在逐步消化中，7月底或是再布局的合适时机。招商证券指出A股政策底已现，若市场超预期下行，稳市措施有望对标去年4月力度。

四、赚钱效应与亏钱效应分析

（一）赚钱效应：全面扩散，大消费与大金融双轮驱动

今日赚钱效应全面修复，86股涨停，超4200股上涨，赚钱方向多点开花。

维度	具体表现	数据佐证
最强赚钱效应	大消费（食品饮料/乳业/白酒/零售）	一鸣食品2连板，欢乐家、李子园、均瑶健康、良品铺子、南侨食品涨停；食品饮料板块涨幅居前。催化：原奶去化+肉奶共振推动乳业向好。
事件驱动	大金融（券商）	华林证券直线涨停，券商板块午后异动拉升。东吴证券指出券商估值合理偏低，科创投资+国际业务有望驱动ROE抬升。
情绪引爆点	长鑫科技大涨12.66%	被纳入MSCI中国全股票指数（8月10日生效），成交448亿居全市场第一，总市值3.54万亿。
趋势延续	电网设备/端侧AI	汉缆股份5天3板，博通集成4天2板，国光电器涨停。
科技修复	光模块龙头	中际旭创涨4.74%，董事长提议40-80亿回购；新易盛涨3.51%。

（二）亏钱效应：大幅收敛，仅9家跌停

今日亏钱效应大幅收敛，仅9家跌停，主要集中在前期强势板块的分化品种。

维度	具体表现	数据佐证
分化调整	脑机接口	创新医疗跌停，倍益康跌超10%。此前连续走强的脑机接口概念迎来获利兑现。
补跌品种	电力/独立逻辑	立新能源跌停，百合花连续3日跌停，狮头股份连续2日跌停。
科技内部	紫光股份/通富微电跌停	紫光股份主力净流出22亿跌停，通富微电主力净流出15亿跌停。半导体内部仍有分化。

（三）赚钱效应与亏钱效应的关键结论

维度	结论
赚钱效应特征	从科技单极走向多点开花：大消费、大金融、科技三大方向共同发力。86股涨停创近期新高，超4200股上涨，赚钱效应从7月28日的冰点快速切换至沸点。
亏钱效应特征	极致收敛：仅9家跌停，较7月28日的50家大幅减少。亏钱方向仅集中在前期强势板块的分化品种和少量补跌品种。
资金行为判断	主力资金净流出197亿，但结构优化：电子板块净流出78亿，但传媒净流入11.67亿、食品饮料净流入居前。资金正在从前期过度拥挤的半导体方向向大消费、传媒等方向扩散。长鑫科技获主力净买入超25亿，中际旭创获主力净买入18.89亿。

五、资金流向（中军/风向标）

类别	方向/标的	资金数据	信号解读
行业资金流向	主力净流入前三	传媒 +11.67亿 食品饮料 建筑材料	大消费+传媒成为资金共识：市场情绪修复后，资金从科技向消费、传媒等方向扩散。
	主力净流出前三	电子 -78.31亿 计算机 -38.61亿 机械设备	科技仍有分化：半导体方向仍有资金流出，但较前日大幅收敛。
个股资金流入	C长鑫（688825）	+25.24亿，涨12.66%	MSCI纳入催化，总市值3.54万亿，成交448亿居全市场第一。
	中际旭创（300308）	+18.89亿，涨4.74%	董事长提议40-80亿回购，光模块龙头情绪修复。
	风华高科（000636）	+18.52亿，涨停	MLCC方向，主力资金大幅流入。
	新易盛（300502）	+9.24亿，涨3.51%	CPO核心，与中际旭创联动反弹。
	三环集团（300408）	+8.08亿，涨7.99%	MLCC龙头，主力持续流入。
个股资金流出	紫光股份（000938）	-22.09亿，跌停	算力/IT服务方向，跌停遭主力抛售。
	通富微电（002156）	-15.10亿，跌停	半导体方向，跌停遭抛售。
	阳光电源（300274）	-13.76亿，跌4.93%	光伏逆变器方向，资金流出。

六、板块主线与涨停梯队

板块主线	涨停梯队（名称）	主线先锋（启动信号）	各主线的核心逻辑
【主线一】 大消费/食品饮料/乳业	一鸣食品（2连板）、均瑶健康、李子园、欢乐家、良品铺子、南侨食品、百润股份、紫燕食品等多股涨停	中信建投研报指出6月奶牛存栏量577.2万头环比下降2.2万头，原奶去化+肉奶共振推动乳业向好。	低位修复+基本面改善：飞天茅台提价至1719元/瓶催化白酒；原奶周期向好利好液奶竞争格局改善。
【主线二】 大金融/券商	华林证券（涨停）、中银证券、华安证券跟涨	午后直线拉升，成为指数翻红关键力量。东吴证券指出券商估值合理偏低，科创投资+国际业务有望驱动ROE抬升。	低估值修复+政策催化：市场资金底确认后，券商作为行情风向标率先反应。
【主线三】 科技/半导体	C长鑫（+12.66%）、中际旭创（+4.74%）、新易盛（+3.51%）、风华高科（涨停）、三环集团（+7.99%）	长鑫科技被纳入MSCI中国全股票指数（8月10日生效）；中际旭创董事长提议40-80亿回购。	利空钝化+情绪修复：外围科技恐慌传导减弱，资金开始回补优质科技龙头。
【主线四】 电网设备/端侧AI	汉缆股份（5天3板）、博通集成（4天2板）、国光电器（涨停）	端侧AI概念异动拉升，电网设备板块震荡回升。	政策催化+轮动：电网设备政策催化持续；端侧AI受AI产业趋势扩散推动。
【退潮方向】 脑机接口	创新医疗（跌停）、倍益康（-10%+）	此前连续走强后今日获利兑现。	题材轮动：资金从前期强势题材向大消费、大金融方向迁移。

七、连板梯队与炸板个股分析

（一）连板梯队

今日86股涨停、9股跌停。连板高度和数量明显修复。

类型	个股	连板高度	板块属性	信号解读
最高板	爱丽家居（603221）	7连板	并购重组/独立逻辑	连续一字涨停晋级7板，独立逻辑维持短线高度。
5天4板	东晶电子	5天4板	独立逻辑	趋势穿越品种。
5天3板	汉缆股份、孚日股份	5天3板	电网设备/纺织	电网方向趋势品种。
3连板	华天酒店、兴欣新材、明新旭腾	3连板	消费/化工/汽车	3连板数量增加，接力情绪修复。
2连板	东百集团、天融信、一鸣食品等	2连板	零售/软件/食品	2连板数量回升，大消费方向形成梯队。
断板警示	立新能源、紫光股份、通富微电	跌停	电力/算力/半导体	前期高标和科技权重遭抛售。

（二）炸板个股分析

今日封板率约90%（86涨停/9炸板估算），处于健康区间。炸板主要集中在早盘科技跟风品种，午后随指数拉升封板质量改善。

八、明日观察个股

观察类型	个股	观察逻辑
市场总锚	长鑫科技（688825）	今日大涨12.66%报52.95元，被纳入MSCI（8月10日生效）。能否延续强势决定半导体板块情绪修复力度。
科技企稳锚	中际旭创（300308）	董事长提议40-80亿回购，涨4.74%。回购催化能否持续决定光模块方向强度。
大消费锚	一鸣食品（605179）	2连板，食品饮料方向领涨标杆。能否走出3连板决定大消费行情级别。
大金融锚	华林证券（002945）	涨停，券商方向午后拉升核心。能否走出连板决定大金融持续性。
外围情绪锚	韩国KOSPI指数	盘中跌超12%触发熔断。能否企稳是A股科技情绪修复的外部变量。
美联储会议	本周议息会议	全球风险偏好的关键变量。

九、定节奏：制定个人交易计划

维度	具体策略	详细操作指引与逻辑
市场状态识别	探底回升/情绪修复阶段	7月29日，A股在韩国KOSPI熔断的极端外围环境下走出独立行情：三大指数集体翻红，超4200股上涨，成交放量2708亿。长鑫科技大涨12.66%、中际旭创回购催化、ETF月内净流入超4100亿三重利好共振。国泰基金判断市场资金底或已确认，7月底或是再布局的合适时机。招商证券指出A股政策底已现。
买点	条件触发才买	1. 科技核心方向：长鑫科技（MSCI纳入催化）、中际旭创（回购催化）等科技核心品种出现企稳信号，若明日延续强势可适度关注，但需控制仓位。 2. 大消费方向：食品饮料、乳业、白酒等低位修复方向今日全面走强，一鸣食品2连板。若走出持续性可关注低位补涨标的。 3. 等待美联储议息会议落地：本周美联储会议是关键变量。 4. 坚决回避：紫光股份（跌停，主力净流出22亿）、通富微电（跌停，主力净流出15亿）、脑机接口（创新医疗跌停，题材退潮）。
卖点/持仓管理	去弱留强，聚焦修复方向	1. 持有科技核心方向（长鑫科技、中际旭创等）：今日企稳信号明确，若延续修复则持有；若冲高回落则关注量能配合。 2. 持有大消费/大金融方向：今日最强方向，可继续持有，关注一鸣食品能否走出3连板、华林证券能否连板。 3. 持有脑机接口/前期强势题材方向：今日分化调整，反抽是调仓机会。
仓位建议	4-5成仓（聚焦修复主线，等待外围企稳）	当前处于“探底回升+情绪修复”窗口，建议将仓位提升至4-5成。配置方向：①大消费/大金融（低位修复，约2成）；②科技核心（长鑫、光模块，约1-2成）；③预留现金等待外围企稳（韩国KOSPI企稳、美联储会议落地）。国泰基金建议延续“风格再平衡”思路——AI硬件主线不变、适度向前期低配但基本面有改善的锂电、创新药、非银倾斜。
核心纪律	不追高、等外围、看量能	1. 不追当日高潮：今日大消费/大金融已全面爆发，明日早盘追高风险大。 2. 等外围企稳：韩国KOSPI熔断后仍有惯性，美联储会议落地前保持谨慎。 3. 关注量能持续性：2.30万亿为健康水平，若持续放量则修复有望延续。 4. 聚焦业绩验证：中信证券坚定看好超跌后的电子板块投资机会，认为部分优质标的已进入估值洼地。

十、市场观察与机构观点

• 成交数据：两市成交约2.30万亿，较前日放量2708亿。沪市成交约1.05万亿，深市成交约1.25万亿。

• 主力资金流向：主力资金净流出197.37亿元。传媒净流入11.67亿居首，食品饮料、建筑材料获净流入；电子净流出78.31亿居首，计算机净流出38.61亿。

• 涨停跌停数据：86股涨停、9股跌停。爱丽家居7连板，东晶电子5天4板，汉缆股份5天3板，华天酒店3连板。

• 涨跌家数：全市场超4200只上涨，不足1300只下跌，涨跌比约3.5:1。

• 标志性事件：① A股走出独立行情——韩国KOSPI盘中跌超12%触发熔断，A股午后V型反转三大指数翻红；② 长鑫科技大涨12.66%，被纳入MSCI中国全股票指数（8月10日生效）；③ 中际旭创董事长提议40-80亿回购，股价涨4.74%；④ ETF月内净流入超4100亿，资金底确认；⑤ 大消费与大金融双轮驱动，超4200股上涨。

• 机构观点汇总：

  • 国泰基金：市场资金底或已确认，极端交易结构正在逐步消化中，7月底或是再布局的合适时机。

  • 招商证券：A股政策底已现，若市场超预期下行，稳市措施有望对标去年4月力度。韩国股市杠杆去化仍在持续，但对A股情绪传导将逐步钝化。

  • 金信基金谭智汨：AI产业链正处于从“极致分化”向“结构性再平衡”过渡的关键窗口期。资金正在寻求更高性价比的布局方向。

  • 中信证券：AI驱动半导体产业资本开支上行，半导体设备开启新一轮成长周期。建议重点关注先进制程及先进封装扩产的国内设备龙头。

  • 国泰海通：通信ETF已大幅偏离基本面处于超跌状态，半导体设备ETF相对抗跌、探底动作接近尾声。

总结

7月29日，A股在韩国KOSPI盘中跌超12%触发熔断的极端外围环境下，走出独立于亚太的V型大反攻：三大指数集体翻红，超4200股上涨，成交放量2708亿。长鑫科技大涨12.66%（MSCI纳入催化）引领半导体情绪修复，中际旭创涨4.74%（40-80亿回购）带动光模块企稳。大消费（一鸣食品2连板、欢乐家、李子园涨停）与大金融（华林证券涨停）双轮驱动，市场从“科技单极”走向“多点开花”。

周期综合定位：中期空方循环中的“探底回升/情绪修复”阶段。国泰基金判断市场资金底已确认，7月底或为再布局时机；招商证券指出A股政策底已现。在外围恐慌钝化、科技企稳信号显现、ETF持续净流入（月内超4100亿）的共振下，阶段性底部正在夯实。

策略上，仓位提升至4-5成，聚焦大消费/大金融低位修复和科技核心企稳方向，等待外围企稳（韩国KOSPI止跌、美联储会议落地）和量能持续确认。在探底回升的修复窗口，顺势而为、聚焦核心、等待确认是最优策略。