9月8日大A盘前纪要

九号

本期使用“信息分析三问法”对关键信息进行推演：
1️⃣ 影响哪些国家、行业、公司？机会还是风险？
2️⃣ 市场其他人会怎么看？
3️⃣ 价格是否已经反映？

一、热点事件

【工信部“十五五”信息通信规划发布：6G、国产算力、万兆光网全面提速】

事件：工信部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，明确多项重磅目标：

• 2030年目标：信息通信行业收入达4.1万亿元，信息基础设施累计投资3.8万亿元，智能算力规模达9800 EFLOPS

• 6G商用：适时启动6G商用，研制6G智能手机，积极开展万兆光网试点建设

• 算力布局：有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，加大力度适配国产算力芯片

• 光通信技术：加强超高速大容量光传输、光接入、海缆光通信技术研发，加快空芯光纤等新型光纤技术研发及应用

三问分析：

1. 影响范围：6G/通信设备（中兴通讯、信科移动）、国产算力芯片（寒武纪、海光信息）、光通信/光纤（长飞光纤、亨通光电、中际旭创）

2. 市场看法：规划级别高，是“十五五”信息通信产业的顶层设计，算力基础设施建设从“概念”进入“量化指标”阶段

3. 价格反映：尚未充分反映——规划刚发布，今日相关方向有望受催化

【全球首款AI智能体手机定档9月16日发布】

事件：努比亚宣布，全球首款AI智能体手机——努比亚NaviX Ultra将于9月16日14:00正式发布。新机将搭载豆包手机助手，主打“听得懂、能干活、记得住、够安全”四大能力，已调整与阿里、腾讯等超级应用合作方式。

三问分析：

• 影响范围：AI手机产业链（中兴通讯、道明光学、福蓉科技）、豆包/字节AI产业链

• 价格反映：尚未反映——发布会定档，今日AI手机概念有望受催化

【中国央行连续第22个月增持黄金，外汇储备连升5月】

事件：央行数据显示，8月末黄金储备为7673万盎司，环比增加65万盎司，为连续第22个月增持黄金。8月末外汇储备规模34383亿美元，环比上升195亿美元（+0.57%），已连续5个月站稳3.4万亿美元之上。

三问分析：

• 影响范围：黄金板块（紫金矿业、山东黄金、中金黄金），中长期逻辑强化

• 价格反映：中长期利好，短期金价受美债收益率压制

【中金公司合并东兴、信达获批，9月15日起停牌】

事件：中金公司换股吸收合并东兴证券及信达证券已获证监会批复同意，新增超31亿股合并两家券商。东兴证券、信达证券9月15日起停牌直至终止上市，中金总资产预计超万亿元。

三问分析：

• 影响范围：券商板块，中金及被合并方；合并后总资产破万亿，行业集中度提升

• 价格反映：尚未反映——停牌前存在博弈窗口

【美伊僵局持续：94艘商船改航，伊朗公布新型导弹】

事件：美军中央司令部称，截至9月7日已要求94艘商船在海上封锁中改航。伊朗公布新型“卡西姆·巴希尔”弹道导弹，称国防战略已从被动应对转向主动防御。伊朗同时表示与阿曼即将就霍尔木兹海峡航运管理达成协议，为局势保留一丝缓和可能。

油价与市场：WTI原油涨1.62%报90.76美元/桶，布伦特原油涨1.37%报95.79美元/桶创六周新高。美国柴油零售价同步刷新历史纪录。

三问分析：

• 影响范围：油价维持高位利好油气板块；航空物流成本压力维持

• 市场看法：94艘改航+新导弹展示表明地缘僵局短期难破

• 价格反映：正在反映——地缘风险溢价持续高企

【商务部对日本二氯二氢硅实施临时反倾销】

事件：商务部公告，初步认定原产于日本的进口二氯二氢硅存在倾销，国内产业受到实质损害，决定自9月8日起采用保证金形式实施临时反倾销措施。

三问分析：

• 影响范围：国产半导体材料（硅烷科技、兴发集团），国产替代逻辑强化

• 价格反映：尚未反映

二、公告精选

【重大重组/合并】

公司	公告内容	分析
中金公司	吸收合并东兴证券和信达证券获证监会批复，9月15日起停牌	券商行业整合，总资产破万亿
长源东谷	拟50.1亿元收购康豪机电100%股权	汽车零部件整合
金钟股份	控股股东拟协议转让19.50%股份引入蔚来资本	引入产业资本
深水海纳	实控人将变更为塔城地区国资委	国资入主

【业绩/经营亮点】

公司	公告内容	分析
中复神鹰	8月起对全系列产品价格实施5%-10%上调	碳纤维涨价
春风动力	收到美国关税退税5403.74万美元	利好出口
大叶股份	美国撤销手扶汽油割草机反倾销反补贴令	出口改善
江波龙	香港公开发售获40.32倍认购，发行价236港元	H股上市受追捧
长鑫科技	LPDDR6芯片首发亮相	国产高端存储突破

【风险提示】

公司	内容	分析
龙版传媒	AI视频业务6月营收约80元，7月约7.5万元，占比<0.01%	AI概念澄清，6连板追高风险极大
盛科通信	大基金减持707.47万股	注意规避

三、全球市场

【隔夜美股（9月7日劳动节休市，期货盘前表现）】

美股9月7日因劳动节休市一天。三大股指期货亚太盘初全线走弱——道指期货跌0.62%，标普500期货跌0.17%，纳指100期货小幅回升。

上周五美股表现（9月4日收盘）：道指跌0.51%报53414点，标普500跌0.38%报7718点，纳指跌0.29%报26506点。8月非农新增16.2万远超预期，10年期美债收益率触及4.79%，市场重押9月加息。

费城半导体指数上周五逆势大涨3.37%报11735点，存储与光通信领涨。

【欧洲市场】

欧股主要股指收盘涨跌不一——德国DAX30跌0.15%，英国富时100跌0.08%，欧洲斯托克50涨0.17%。

【大宗商品】

品种	价格	涨跌幅	核心动态
WTI原油	90.76美元/桶	+1.62%	六周高位，94艘商船改航
布伦特原油	95.79美元/桶	+1.37%	创六周新高
LME铜	14533美元/吨	创新高	盘中突破14530美元历史纪录
现货黄金	4406.44美元/盎司	-0.54%	围绕4400震荡
美元指数	98.91	-0.26%	失守99关口
日元	154附近	升破155	半年新高

其他大宗商品：巴拿马运河警告可能再度下调日通行量，缺水威胁持续冲击全球航运；泰国食糖产量将至少下降17%，加剧全球供应紧张。

加拿大反制关税：加拿大9月8日起对价值200亿美元的约700种美国商品加征反制关税，税率分别为15%、25%或50%。

【港股表现（9月7日）】

恒生指数跌0.93%报25413点，恒生科技跌0.92%。腾讯阿里走弱，内银股因财政部注资集体跌逾2%。芯片股逆势上涨——剑桥科技涨24.37%，中际旭创涨19.58%。江波龙H股今日开始交易。

四、本周事件日历

时间	事件	关注点
今日	工信部“十五五”信息通信规划发酵	6G、国产算力、万兆光网
今日	商务部对日二氯二氢硅反倾销生效	半导体材料国产替代
今日	第二届埃及航展（9/8-10）	军工/航空
今日	厦门投洽会（9/8-11）	招商引资
今日	江波龙H股开始交易	存储板块
今日	中国8月贸易帐公布	出口数据
9月15日	中金公司合并东兴、信达停牌	券商整合
9月16日	努比亚AI智能体手机发布	AI手机产业链
9月16日	平陆运河通航	航运/北部湾港
9月18日	富时A50调整生效	中微公司、生益科技获被动资金配置
9月21日	富时A50指数调整正式生效	硬科技龙头获外资配置

五、大势前瞻

【核心判断：政策落地+地缘僵局双主线，科技方向迎催化】

今日市场核心主线围绕工信部“十五五”信息通信规划和美伊僵局持续两大方向。规划明确6G商用、国产算力适配、万兆光网等量化目标，算力基础设施建设从“概念”进入“量化指标”阶段。美伊对峙持续，94艘商船改航、布油创六周新高，地缘风险溢价维持高位。

1. “十五五”信息通信规划：6G+国产算力+光通信三大方向明确

规划首次给出明确量化指标——智能算力9800 EFLOPS、信息基建累计投资3.8万亿、适配国产算力芯片、空芯光纤研发加速、6G商用启动。券商认为这是“十五五”信息通信产业的顶层设计，相关方向今日有望受催化。

2. 美伊僵局持续，油价维持高位

94艘商船改航、伊朗新型导弹亮相，布油创六周新高。油气板块短期维持活跃，航空物流承压。但伊朗称与阿曼即将达成海峡管理协议，为局势保留一丝缓和可能，油价波动风险加大。

3. 算力硬件：政策+海外映射双驱动

工信部规划加持国产算力和光通信，上周五费城半导体指数逆势大涨3.37%，存储与光通信领涨。高盛大幅上调光模块2026-2028年预测至677/1314/1485亿美元。算力硬件方向今日有望延续活跃，但需关注周一爆发后的获利盘压力。

4. 中金合并获批，券商板块关注度提升

中金合并东兴、信达获批，总资产预计超万亿元，9月15日起停牌。券商整合预期升温，关注停牌前博弈窗口。

【操作策略】

1. 关注6G/通信设备（工信部规划催化，信科移动、中兴通讯）

2. 关注国产算力芯片/光通信（规划明确适配国产芯片+空芯光纤，寒武纪、海光信息、长飞光纤）

3. 关注油气板块（美伊僵局+油价六周新高，中国石油、中国海油），但需警惕局势反复

4. 关注券商板块（中金合并获批，中信证券、中金公司）

5. 关注AI手机（努比亚发布会定档9月16日）

6. 注意风险：龙版传媒AI业务营收极低（6月约80元）的澄清公告、盛科通信大基金减持、美伊局势不确定性

【风险提示】

1. 美伊局势波动：伊朗称与阿曼即将达成海峡管理协议，但94艘商船改航+新导弹发布表明冲突风险未消，油价高波动可能持续

2. 美债收益率触及4.79%，强非农数据推升9月加息预期，全球成长股估值持续承压

3. 龙版传媒6连板后澄清AI视频业务营收极低（6月约80元），纯概念炒作风险极高

4. 盛科通信大基金减持707.47万股，注意规避

5. 算力方向昨日爆发（中际旭创+10.38%、PCB近14只涨停），今日面临获利盘兑现压力，追高需谨慎