股市早报 | 2026 年 11 月 13 日 周五

谈股论论论经

一、隔夜全球市场美股三大指数小幅回落：

指数	收盘点位	涨跌幅
道琼斯工业	52,297.09	-0.36%
标普 500	7,592.40	-0.35%（-26.98 点）
纳斯达克综合	25,366.09	-0.39%
费城半导体	10,506.67	-0.54%

点评： 隔夜美股整体小幅回调，属前一日大涨后的获利回吐；大盘跌幅可控，但 AI 龙头出现剧烈个股冲击，半导体指数结束前日 5.66% 的飙升转而小幅收跌。
⚠️ 需重点关注的海外信号：

• 英伟达突发换帅：公司宣布黄仁勋辞去总裁、CEO 及董事职务，即刻生效；CFO 科莱特・克雷斯出任临时 CEO，董事会同步启动新任 CEO 遴选。消息引发市场震动，英伟达股价盘中一度大跌约 13%，市值蒸发约 5000 亿美元，收盘报 166.19 美元、跌 4.34%；AMD 等竞品逆势走强，资金开始重新评估全球 AI 芯片格局
• 人事风波背后涉及公司治理与高层变动传闻，短期情绪冲击尚未消化，需关注后续 CEO 遴选进展及美股 AI 链夜盘表现
• 今日海外数据与事件继续影响风险偏好，留意美股期货及半导体板块动向
  

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二、A 股昨日回顾（11 月 12 日）

指数	收盘点位	涨跌幅	成交额
上证指数	3,655.83	-0.67%	8,795.37 亿
深证成指	11,197.98	-1.68%	10,525.45 亿
创业板指	2,509.43	-2.44%	5,274.15 亿
沪深 300	4,043.93	-0.78%	5,081.95 亿
恒生指数	24,008.55	-1.26%	2,026.52 亿港元

市场特征：

• 沪深两市合计成交约 1.93 万亿元（全市场口径约 1.95 万亿元），较前一交易日放量约 2,572 亿元，属于放量调整
• 全市场超 4,600 只个股下跌，赚钱效应低迷，前期活跃题材大面积退潮
• 风格明显切换：成长题材重挫、创业板指领跌 2.44%，防御与低位板块相对抗跌；科创 50 逆势收红（+0.73%），国产芯片方向走出独立行情；港股连续两日走弱
  

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三、板块热点深度解读🔥 领涨方向1. 燃气板块 —— 防御避险 + 冬季需求，成为最强逆势方向

• 东方环宇 4 连板，洪通燃气涨停，新疆火炬、水发燃气、凯添燃气等跟涨
• 催化逻辑： 市场风险偏好回落，资金转向公用事业等防御板块；叠加冬季用气需求预期，燃气兼具低位与涨价预期，成为资金避风港
  

2. 兵装重组 / 中船系 —— 央企改革与资产重组预期

• 兵装重组概念、中船系板块涨幅居前
• 催化逻辑： 央企专业化整合、资产重组预期升温，在题材退潮期，事件驱动型重组方向获得资金抱团
  

3. 白酒、养殖与消费 —— 超跌低位板块接力

• 白酒、养殖业涨幅靠前；好当家、广百股份、惠发食品涨停
• 催化逻辑： 资金从高位 AI、机器人等题材撤出后向低位消费切换，防御性配置需求上升，消费板块借超跌修复
  

4. 国产算力芯片 —— 英伟达风波强化国产替代逻辑

• 燧原科技涨超 10%，寒武纪、沐曦股份涨超 8%
• 催化逻辑： 英伟达高层动荡引发全球 AI 供应链重定价，国产算力芯片在替代预期下逆势走强，是科技板块内部少数获得资金认可的方向
  

📉 领跌方向

• 贵金属：黄金、白银价格跳水，贵金属板块领跌两市
• 游戏、影视院线、AI 漫剧 / AI 语料：上海电影跌停，华策影视跌超 10%；前期 AI 应用题材情绪降温，资金集中获利了结
• 人形机器人 / 物理 AI：福莱新材等个股回调，高位题材联动退潮
• 提示：昨日跌幅居前的多为前期涨幅较大的题材方向，情绪驱动特征明显；今日若 AI 链继续受外围扰动，高位题材仍有回撤压力，注意规避连续涨停后的补跌风险
  

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四、重要财经要闻1. 证监会：打好稳市场、稳预期政策组合拳

• 11 月 12 日，证监会副主席在 2026 上交所国际投资者大会上表示，将完善稳市机制、增强股市内在稳定性，用好用足两项结构性货币政策工具，进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，全力维护市场平稳运行。
• 影响： 政策托底信号明确，有助于稳定市场信心，利好权益市场中长期资金面预期。
  

2. 央行发布三季度货币政策执行报告

• 报告提出坚持实施好适度宽松的货币政策，保持流动性充裕；继续用好各类结构性工具，支持科技创新全链条金融服务；用好债市非银大额赎回互换便利，维护股票、债券、外汇市场平稳运行。
• 影响： 流动性环境维持宽松，对权益估值形成支撑，科技成长方向的融资与金融服务环境偏友好。
  

3. 英伟达换帅冲击全球 AI 链

• 黄仁勋即刻卸任 CEO，CFO 临时接管，股价重挫、市值蒸发约 5000 亿美元，AMD 等竞品走强。
• 影响： 短期扰动全球 AI 硬件与应用板块情绪，同时凸显供应链自主可控的重要性，利好国产替代逻辑。
  

4. 多场产业展会今日开幕

• 2026 创新药械高质量发展博览会（11 月 13—15 日，苏州）、第二届新型储能泰山发展大会暨储能技术展览会（11 月 13—15 日）、第二十三届中国国际农产品交易会（11 月 13—16 日）陆续举办。
• 影响： 创新药、储能、农业等方向存在事件性催化机会，关注相关板块情绪反馈。
  

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五、今日新股提醒

类型	名称	代码	详情
今日申购	无	—	—
今日上市	N 钶锐（钶锐锶）	688827	今日上市交易，开盘上涨约 298.94%，注意次新股高波动
中签号公布	菊乐股份	—	今日公布中签号
询价 / 招股	傲拓科技	688845	处于招股、询价阶段，后续关注申购安排

后续预告： 11 月 16 日（周一）百龙转债（111027）可申购，正股百龙创园，债券评级 AA，转股价 19.42 元。

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六、今日盘前分析利多因素：

• 证监会表态稳市场、稳预期组合拳，两项结构性货币政策工具持续发力，中长期资金入市渠道拓宽，政策托底态度明确
• 央行维持适度宽松货币政策、保持流动性充裕，权益估值环境整体偏暖
• 国产算力芯片逆势走强，英伟达人事动荡强化国产替代预期，科创 50 昨日已率先收红
  

利空 / 风险因素：

• 英伟达换帅引发全球 AI 链重定价，短期扰动 A 股 AI 硬件、应用方向情绪，外围传导压力仍在
• 昨日超 4,600 只个股下跌，创业板指跌 2.44%，题材退潮、亏钱效应扩散，市场风险偏好明显回落
• 港股连续两日走弱，恒指跌 1.26%，外围共振偏弱
• 贵金属、游戏、机器人等高位题材集体回调，板块轮动快，追高与补跌风险并存
  

今日关注要点：

• 国产算力承接力：寒武纪、燧原科技、沐曦股份等国产芯片方向能否顶住外围 AI 链扰动、延续强势，观察资金持续性
• 高低切换延续性：燃气、白酒、消费、养殖、保险等防御低位板块是否继续获得资金流入
• 指数与量能：创业板指在 2,500 点关口能否企稳，两市成交能否维持在 1.9 万亿上方
• 外围传导：英伟达后续消息及美股 AI 链夜盘表现，对今日盘面情绪的进一步影响
  

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七、盘前一句话

英伟达换帅扰动全球 AI 定价，昨日题材退潮、防御接力；政策托底之下，先看国产替代与低位方向的承接力，高位题材不宜恋战。

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数据来源：Wind 万得、同花顺、证券时报、上海证券报、央广网、新浪财经、36 氪、网易财经风险提示：以上内容仅为信息整理，不构成投资建议