证券手机报12月7日午间版

杨智

证券手机报12月7日午间版

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【今日摘要】
★央行一天回笼资金一千亿元
★贾康：房产税试点扩大方案将出台
★央行外汇占款8年首降，10月净减893亿
★钢铁地产低迷，沪指冲高回落涨0.1%
★融券标的扩大或利空中小板
★节能板块：牛途漫漫，不在朝夕

【午间财经】
★央行一天回笼资金一千亿元
央行6日在公开市场发行了500亿元一年期央票，发行利率继续持平3.4875%
值得注意的是，央行当日在公开市场同时展开了500亿元28天期正回购操作。
央票和回购的放量使得央行在公开市场一天的回笼资金量达到一千亿元，而本周公开市场到期资金量仅为359亿元，12月份的到期资金量也仅有800亿元。
央行不仅实现了本周公开市场资金的净回笼，甚至提前实现了月度资金的净回笼，也终结了自4月份以来连续8个月的公开市场资金净投放。
上海一家商业银行交易员表示，随着存款准备金率的下调、年底财政存款的释放，市场资金面持续趋缓；而准备金率下调带来的近4000亿元资金回流市场，给公开市场进行净回笼操作留下了一定的空间。  
   
★贾康：房产税试点扩大方案将出台
财政部财政科学研究所所长贾康日前接受记者专访时表示，未来房产税进一步推开的大方向已经明确，但目前还未到全面推开的地步。他透露，今年年底将会对重庆、上海两地的房产税试点情况进行总结，届时会出台下一步扩大试点的方案。
他认为，房产税试点效果显现需要较长过程。房产税最重要的任务，不是增加财政收入，而是调节经济和社会生活，其成为地方财源支柱的属性将逐渐显现。

★央行外汇占款8年首降，10月净减893亿
央行网站日前公布的数据显示，今年10月中央银行外汇占款余额为232960亿元，较9月底净减少893亿元。这是自2003年12月份以来，中央银行外汇占款余额首次出现净减少。这也意味着10月份中央银行通过外汇占款渠道投放的货币净减少893亿元。
中央银行外汇占款是指中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放。近年来，外汇占款已经成为央行投放货币的主要渠道，一直呈现净增长的势头。只有在2003年12月出现过负增长，净减少了1450亿元。
造成中央银行外汇占款出现净减少的原因，市场不乏“热钱”流出的观点。确实，伴随着人民币升值预期减弱，跨境资本流动出现新变化。近期，人民币对美元盘中屡次出现“跌停”。
但是国际金融问题专家赵庆明告诉记者，综合银行代客收付汇和代客结售汇、以及我国其他国际收支项目看，出现这种净减少主要是企业和个人收汇和结汇出现相对减少导致，企业和个人的购汇和对外付汇则基本正常，从这个角度看，还不能说是热钱流出或者说是资本外流。造成企业和个人收付和结汇相对减少的主因是市场上出现了人民币贬值预期。
国家行政学院决策咨询部副主任陈炳才表示，如果外汇占款持续减少，其名义增长远低于名义GDP增长，那么，降低存款准备金率就成为货币政策的必然选择。赵庆明也预计，外汇占款净减少可能会持续一段时间，因此仍存在继续下调存款准备金率的可能。

【外盘快递】
今日早盘，日经指数上涨69.12点，收于8644.28点，涨幅0.81%。截止11:40时，香港恒生指数上涨124.52点，报19066.75点，涨幅0.66%；香港国企指数上涨128.17点，报10386.71点，涨幅1.25%。

【早盘回顾】
★钢铁地产低迷，沪指冲高回落涨0.1%
沪深股市早盘呈现冲高受阻，快速回落态势。早间两市低开后，多方发起反击，造船和军工板块成为市场热点，大盘一路走高。但当沪指上攻至2340点一线时，压力明显，大盘快速回落，一度出现小幅跳水，钢铁、地产板块拖累股指。成交量方面，较昨日略有萎缩。
截止中午收盘，沪指报2328.14点，涨2.23点，涨幅0.10%，成交204亿元；深成指报9595.53点，涨8.59点，涨幅0.09%，成交194亿元。
在盘面上，飞机制造、船舶制造、纺织、传媒娱乐、公路路桥板块跌幅居前；陶瓷、塑料制品、玻璃、供水供气、水泥板块居跌幅榜前列。
今日消息面，人民币汇率五日连跌停三年首见；新华保险今日申购，下周五上市；央行外汇占款八年来首降，资本流出拐点隐现；四大行信贷或松动明年新增贷款有望超8万亿；证监会：支持符合条件的文化企业上市；激进投连险连续两周减仓，明星账户逆势加仓；道指收高0.43%，纳指下跌0.23%。

【后市机会】
★融券标的扩大或利空中小板
昨日是融资融券标的扩容的首日，两市的融资买入额并未明显放量，融券卖出量也与前一交易日基本相当，但7只新纳入“两融”标的的ETF基金却受到投资者青睐，成交量明显放大。专业人士认为，虽然首日“两融”成交量波澜不惊，但“两融”标的扩容，对中小板而言或是利空。
沪深交易所昨日公布的数据显示，周一两市共有265只股票被融资买入，共计12.88亿元，较前一交易日增长近24%，成交量尚不及12月1日。其中广汇股份被融资买入7193.51万元，居两市首位。同时，120只股票共被融券卖出2019.5万股，比前一交易日略多。对此，东北证券分析师鲁健昨日对记者表示，由于当前两融业务还无法实现转融通操作，因此券商不可能迅速开通所有券种标的以供客户融券放空，因此两融扩容首日成交量增加并不明显。
而值得注意的是，7只交易型开放式指数基金(ETF)纳入融资融券标的正式实施的首日，受到了各类投资者的青睐，成交量明显放大，从前一交易日的12.18亿元激增到16.09亿元，增幅超过32%。鲁健指出：“ETF进入两融标的，意味着A股市场的大部分指数可以被低成本做空，所以成交放大属于必然性事件。一方面，分类7只ETF本身就有跨市场跨品种的区别，做空标的可以相对精准，严格意义上来讲，这对估值体系确有负面冲击；另一方面，可融券前提下，ETF在套利交易模式下将实现自身构建空头部位功能。两方面结合，使得市场的客观需求将变大。”

★节能板块：牛途漫漫，不在朝夕
国务院前期发布的《“十二五”节能减排综合性工作方案》，明确“十二五”期间的节能目标为单位GDP能耗下降16%。发改委日前还发布了节能预警并在向全国人大的汇报中，将节能减排列为今明两年经济工作的重点。
随后，发改委于11月上旬正式公布了《关于逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯的公告》，公布的淘汰路线图确定了中国白炽灯淘汰的五个阶段。由此引发了市场对于LED照明企业财政补贴的猜测，并引发了一段时间内LED板块个股的大幅上涨。
对于二级市场上节能板块的个股未来行情，彭丽娟表示：“当前环保板块个股的活跃度明显要强于节能个股，可能在短时间内，节能板块的个股超越环保类个股的可能性不大，但从长远来看，随着政策加码的预期，未来这个板块可能会逐渐被市场关注，如建筑节能、EMC(合同能源管理)都会走出强劲的个股。”
建筑节能材料方面，由于其品种繁多、用途各异，所以企业的盈利水平和成长速度差异较大，建议注重上市企业自身的盈利能力和其所在子行业的成长速度，可适当关注成本控制能力强、对下游溢价能力强的建筑节能材料生产企业，涉及股票有北新建材、栋梁新材、烟台万华、红宝丽、双良节能、方大集团、中航三鑫、嘉寓股份、金晶科技、南玻A、耀皮玻璃。
合同能源管理(EMC)方面，节能服务公司数量繁多，企业业务能力参差不齐，行业竞争激烈，且节能服务公司的服务对象也各有不同，盈利能力和成长能力差别显著，建议关注在手订单量丰富、成长性确定的相关上市公司，涉及的个股有荣信股份、动力源、东方电子、科陆电子、达实智能、延华智能、泰豪科技、金通灵、天立环保、永清环保、杭锅股份、隆华传热、易世达。

【个股精选】
★博威合金(601137)
公司作为功能型合金新材料领域的龙头，核心产品高性能铜合金属于基本金属新材料，所属细分行业有望受益于即将出台的有色金属“十二五”规划，未来5年年均增长率保持在15%以上。公司在基本金属新材料领域技术优势明显。募投项目新增产能4.5万吨，增加现有产能80%以上，产品全部为高毛利的环保型、功能型、资源节约型的合金新材料；项目全部达产后(2014年)，合金新材料产品产量占比将达到60%以上，从而公司将完成向合金新材料领域的转型。预计公司2011-13年每股收益分别为0.62、0.9、1.13元，给予“增持”评级。

★冀东水泥(000401)
公司前期批准建设的生产线在2011年陆续建成投产，产能在今年仍保持较快增长，在整体新增水泥供给有限背景下，公司产能投放对整体供求影响相对有限。今年受需求放缓影响，预计公司全年水泥吨盈利水平比去年略有提升，展望明年全年，公司在核心市场控制能力较今年进一步加强，产能逐步释放，产量的增长将驱动业绩稳定增长；同时目前公司的吨水泥毛利仍然处于较低水平，如果明年下半年需求好转，冀东与金隅在京津冀地区的战略协同值得期待，具有一定的向上业绩弹性。预计2011-13年盈利为1.505、1.789和2.245元，给予目标价19.00元，对应2012年11倍市盈率，维持“买入”评级。

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