证券手机报12月9日午间版

杨智

证券手机报12月9日午间版

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【今日摘要】
★11月CPI同比涨4.2%，创年内新低
★央行公开市场操作明确货币政策微调立场
★两市缩量震荡，有色酿酒低迷沪指跌0.63%
★医药板块明年具投资机会，荐3股
★钢铁板块可关注特钢股

【午间财经】
★11月CPI同比涨4.2%，创年内新低
2011年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨4.2%。其中，城市上涨4.2%，农村上涨4.3%；食品价格上涨8.8%，非食品价格上涨2.2%；消费品价格上涨5.0%，服务项目价格上涨2.4%。全国居民消费价格总水平环比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降0.8%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降0.2%，服务项目价格下降0.3%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨5.5%。
食品类价格同比上涨8.8%，影响价格总水平上涨约2.70个百分点。其中，粮食价格上涨8.9%，肉禽及其制品价格上涨19.6%(猪肉价格上涨26.5%)，蛋价格上涨4.4%，水产品价格上涨10.8%，鲜菜价格下降11.0%，鲜果价格上涨10.8%，油脂价格上涨8.9%。
烟酒及用品类价格同比上涨3.8%。其中，烟草价格上涨0.4%，酒类价格上涨9.1%。
家庭设备用品及维修服务类价格同比上涨2.9%。其中，耐用消费品价格上涨1.0%，家庭服务及加工维修服务价格上涨11.6%。
医疗保健和个人用品类价格同比上涨3.2%。其中，西药价格下降0.6%，中药材及中成药价格上涨11.1%，医疗保健服务价格上涨0.6%。
居住类价格同比上涨3.0%。其中，水、电、燃料价格上涨1.2%，建房及装修材料价格上涨3.4%，住房租金价格上涨3.7%。
据测算，在11月份4.2%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.5个百分点，新涨价因素约为3.7个百分点。11月份居民消费价格总水平同比涨幅比10月份同比涨幅回落1.3个百分点，主要是两方面原因影响：一是去年同期基数较高，11月份翘尾影响大幅减少；二是11月份蔬菜、肉禽等食品价格环比回落，由此带动居民消费价格总水平环比下降了0.25个百分点。

★央行公开市场操作明确货币政策微调立场
本周存款准备金率下调正式实施，公开市场操作也非常活跃，央票放量且利率持平，28天期正回购操作放量，91天期正回购重启，令单周资金回笼量创下近8个月新高达1010亿元。央行的“一放一收”以及央票利率持平传递的维稳信号，都印证了当前货币政策的微调性质。
央行昨日上午发行的60亿元3个月期央票参考收益率连续第十五期持平于3.1618%，符合市场预期。同日，央行还进行了300亿元的91天正回购操作。这是10月中旬以来，首次恢复该期限正回购。
“3个月期央票收益率持平进一步显示出央行维稳利率预期的态度，91天正回购的恢复则是为了将资金平滑至明年一季度，因为那时的公开市场到期资金量很少。”一家国有商业银行的交易员称。
财政部财科所经济学博士周东海认为，央行公开市场操作是货币政策微调的体现。
通过本周公开市场操作，央行向市场清晰地表明了货币政策的预调微调性质。由于明年一季度市场资金面将较为紧张，所以下调存款准备金率向市场释放近7000亿元将极大地缓解这种局面。此外，央行通过公开市场操作短期工具来平滑到期资金使之均衡，政策的微调性质可见一斑。
上述交易员称，虽然周二1年期央票利率持平让市场对于政策进一步放松的预期有所降低，但随着通胀压力的缓解和经济增速下降趋势明显以及资金的紧张程度，未来央票利率仍有下行空间，存款准备金率下调也势在必然，但政策的微调性质在短期内难以发生根本性改变。
宏源证券固定收益部首席分析师范为表示，由于存款准备金率下调后释放的货币规模较大，因此央行本周适当将两种货币工具相互使用进行对冲，通过一放一收对货币市场流动性进行微调。

【外盘快递】
今日早盘，日经指数下跌122.89点，收于8541.69点，跌幅1.42%。截止11:50时，香港恒生指数下跌440.70点，报18667.11点，跌幅2.31%；香港国企指数下跌357.90点，报10037.47点，跌幅3.44%。

【早盘回顾】
★两市缩量震荡，有色酿酒低迷沪指跌0.63%
沪深股市早盘呈现冲高受阻，快速回落态势。早间两市低开后，多方有所表现，地产、电力以及环保板块成为市场热点，沪指一度翻红。沪指临近五日线处时，压力明显增大，大盘快速回落，有色金属、酿酒食品板块拖累股指。中午收盘前两市在今日低点徘徊，成交量较昨日萎缩。
截止中午收盘，沪指报2315.24点，跌14.58点，跌幅0.63%，成交198.2亿元；深成指报9481.36点，跌99.16点，跌幅1.04%，成交211.3亿元。
在盘面上，仅房地产、电力、环保板块出现上涨；有色金属、酿酒食品、电子器件、军工、保险板块居跌幅榜前列。
今日消息面：11月经济数据今日公布，11月居民消费价格(CPI)同比涨4.2%，食品价格涨8.8%；工业品出厂价格(PPI)同比涨2.7%；欧央行降息25个基点至1% ；市场购汇潮涌，人民币跌停七日；中央经济工作会议将于12到14日召开；油企暴利税起征点将上调；新华保险A股发行价23.25元，东吴证券12日上市；道指收跌1.63%，纳指下滑1.99%。

【后市机会】
★医药板块明年具投资机会，荐3股
民族证券日前发布研报称，持续旺盛的老龄化需求、政府投入加大、利润率水平回升、行业集中度提高，以及估值切换等，使得医药板块2012年获得良好的投资机会。
民族证券看好具有创新和产业升级能力的化学制剂类公司、站在全球产业链制高点的特色仿制药企业、走中药现代化和品牌延伸的中药企业、中药饮片龙头公司，以及受益于需求快速扩容的医疗器械行业。重点推荐天士力、海正药业、康美药业等。

★钢铁板块可关注特钢股
“十二五”钢铁产业规划明显突出对区域整合、特钢及品种钢结构调整、铁矿石问题的关注程度，政策性引导或将成为未来投资的主要方向和催化因素。
对于2012年的投资策略，华泰联合认为应从成长性和安全性两方面来选择。重点关注特钢、品种钢见长的企业，把握优质大型公司的防守性配置和政策刺激性投资机会。在公司选择方面，依据“政策扶持+区域优势+产品特色+资源储备”进行自上而下的选择。“基本面+估值比较”是其坚持的钢铁行业究竟是趋势性还是阶段性投资机会的判断标准。华泰联合建议对以下公司重点关注：方大炭素、宝钢股份、西宁特钢、大冶特钢、新兴铸管、酒钢宏兴等。鉴于当前钢铁行业估值水平较低，继续给予行业“增持”评级，建议波段操作、精选个股。

【个股精选】
★登海种业(002041)
公司自主研发的“登海6702”和“良玉208”已通过国审，为公司提供后续储备资源。研发新品种不断推出，有利于公司在市场上整体份额提升。强大的研发实力将为公司长远发展提供动力。
国海证券预计公司2011-2012年的每股收益分别为0.78元、1.22元，对应的PE分别为37倍、24倍，随着登海先锋业绩的稳定增长及登海605的放量，公司业绩有望快速增长，给予公司“增持”评级。

★冀东水泥(000401)
公司前期批准建设的生产线在2011年陆续建成投产，产能在今年仍保持较快增长，在整体新增水泥供给有限背景下，公司产能投放对整体供求影响相对有限。今年受需求放缓影响，预计公司全年水泥吨盈利水平比去年略有提升，展望明年全年，公司在核心市场控制能力较今年进一步加强，产能逐步释放，产量的增长将驱动业绩稳定增长；同时目前公司的吨水泥毛利仍然处于较低水平，如果明年下半年需求好转，冀东与金隅在京津冀地区的战略协同值得期待，具有一定的向上业绩弹性。预计2011-13年盈利为1.505、1.789和2.245元，给予目标价19.00元，对应2012年11倍市盈率，维持“买入”评级。

★感谢广发证券提供荐股内容，股市有风险，入市需谨慎。

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