证券手机报12月20日午间版

杨智

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【今日摘要】
★三部门制定促进可再生能源开发利用办法
★长期资金入市，将倒逼上市公司改善治理
★2012年新增信贷8万亿成业内共识
★水泥地产股活跃，沪指涨0.16%站上5日线
★太阳能产业将迎来拐点，关注两类个股

【午间财经】
★三部门制定促进可再生能源开发利用办法
为了促进可再生能源的开发利用，财政部、国家发改委、国家能源局日前联合下发《可再生能源发展基金征收使用管理暂行办法》，自2012年1月1日起施行。《办法》明确，可再生能源电价附加征收标准为8厘/千瓦时。根据可再生能源开发利用中长期总量目标和开发利用规划，以及可再生能源电价附加收支情况，征收标准可以适时调整。
此前11月30日，国家发改委宣布，自12月1日起，将可再生能源电价附加标准由现行每千瓦时0.4分钱提高至0.8分钱。随着我国可再生能源发电的迅猛增长，原先确定的4厘/度的电价附加已经不能满足对可再生能源发电的补助需求。据测算，从2009年到2020年，如果按照4厘/度提取可再生能源电价附加，共可累计筹集2572亿元资金用于可再生能源发电补贴；而如果提升到8厘/度提取，则累计筹资额将超过5000亿元。
根据《办法》，可再生能源发展基金包括国家财政公共预算安排的专项资金和依法向电力用户征收的可再生能源电价附加收入等。可再生能源发展专项资金由中央财政从年度公共预算中予以安排。

★长期资金入市，将倒逼上市公司改善治理
今年以来，国际金融环境不稳，美欧债务危机加剧，国内宏观经济形势出现调整变化，资本市场运行过程中也出现一些新的问题，特别是，最近以来，A股在内外部复杂因素和市场自身调整需求的交织影响下，市场运行波动性加大。因此，推动资本市场可持续发展变得更为迫切。
可喜的是监管层推出“组合拳”频频向市场吹暖风，其中，力促长期资金入市是一大亮点。中国证监会主席郭树清14日表示，要研究加大鼓励长期资金入市政策，并提出要坚定信心全力促进资本市场稳定和健康发展。他15日再表示，养老保险金和住房公积金可学习全国社保基金，投资股市获取收益。
继而，证监会表示正在研究加大鼓励各类长期资金投资股市的政策措施，推动养老金、公积金等投资股市，并在和有关部门沟通出台一揽子税收优惠政策。我们认为，资本市场健康发展需要吸引长期资金，养老金等长期资金保值增值也需要资本市场，长期资金入市将有望在A股市场形成鲶鱼效应。
长期以来，A股市场的泛散户情绪化现象较为严重，股市并未体现回报性，投资者只能以赚取差价为目的，流入市场的是一些投机资金，投机资金快速进出，导致市场出现非理性的大幅波动。而随着规模巨大的长期资金进入股市将真正形成价值投资，一方面投资者可以获取较为可观的收益，另一方面也能倒逼A股上市公司改善治理结构，促进A股市场的发展。如果对长期资金的监管得当，可以使A股市场发展得更加理性与成熟。

★2012年新增信贷8万亿成业内共识
“明年的新增信贷规模大约为8万亿，综合各种因素来看，信贷投放保持13%-14%的增长是比较合理的区间。”中国银行国际金融研究所所长、战略管理部副总经理宗良在接受记者采访时指出。
对于明年新增信贷的规模，专家的意见基本一致。8万亿，成为大多数业内人士的共识。刚刚结束的中央工作会议，以及央行和银监会随后召开的会议中，保持货币信贷总量合理增长，优化信贷结构，“有保有压”成为监管的关键词。
宗良对记者表示，明年的信贷规模应该会达8万亿，增速在13%-14%之间。“每年信贷规模都保持一个大致平稳的增长速度，2005年到2008年达到17%左右，金融危机时相对较高，后来又开始回归这个规模。”
多位分析人士认为，从央行刚刚公布的数据来看，11月人民币贷款增加5622亿元，今年前11个月新增信贷总计6.84亿元。虽然到年底前信贷额度仍有一定空间，但是信贷井喷式的增长可能不太大。全年新增信贷规模预计在7.3万亿至7.4万亿之间。
瑞穗证券大中华区首席经济学家家沈建光表示，从具体实施来看，预计明年货币政策从操作上将回归中性。预计明年M2目标或为14%~15%之间，新增贷款超过8万亿元。
光大银行首席宏观分析师盛宏清也预计，明年新增贷款则可能在8万亿元左右。
但是中国银监会主席助理阎庆民近日表示，明年新增贷款规模可能比今年略有增加，但预计信贷政策难以放松。

【外盘快递】
今日早盘，日经指数上涨54.00点，收于8350.12点，涨幅0.65%。截止11:35时，香港恒生指数上涨92.59点，报18162.80点，涨幅0.51%；香港国企指数上涨62.02点，报9789.10点，涨幅0.64%。

【早盘回顾】
★水泥地产股活跃，沪指涨0.16%站上5日线
连续的下跌，投资者寄望反弹的渴望愈发强烈，而昨日尾盘和今日早盘的走势，使得这种期望得到部分实现。早盘两市低开后快速回升，沪指站上5日线，并一度冲至2239点附近，不过，在短线技术上的背离及量能、多空争夺等诸多因素影响下，股指随后又回落至5日线附近，展开震荡。沪市成交量较昨日略有放大。
盘面上，传媒、环保、军工股停下脚步，水泥、3G概念、ST股闪身而出，扛起大旗冲锋。权重方面，保险、地产表现稍显积极，银行、券商、有色、煤炭板块跟风，在沪指冲高乏力后，后者展现杀手本色，一波快速下挫，导致股指冲高回落。整体上，因股指站上5日线，个股开始活跃，热情开始重新凝聚。
截止中午收盘，沪指报2221.68点，涨3.44点，涨幅0.16%，成交278.7亿元；深成指报9075.65点，涨21.57点，涨幅0.24%，成交292.7亿元。
盘面上，水泥、3G概念、纺织、ST股、造纸、化纤、保险、地产等板块涨幅居前，传媒娱乐、酿酒、环保、券商、船舶制造等板块跌幅居前。
分析人士认为，早盘股指低开冲击7日均线后震荡回落，成交量没有太大变化，部分超跌严重板块超跌反弹。早盘一度涨停家数超过20家，截至收盘只剩8家。预计下午大盘将继续维持弱势震荡走势，如在2点左右失手5日线，则不排除尾盘跳水杀跌的走势出现。

【后市机会】
★太阳能产业将迎来拐点，关注两类个股
昨日A股市场呈现底部反转的态势，太阳能板块更是成为反弹的先锋，江苏宏宝、超日太阳等个股纷纷冲击涨停，极大地刺激了市场做多底气。
今年以来太阳能板块跌幅惨烈，就连业绩持续增长的奥克股份、新大新材等个股也未能幸免，从而为昨日的暴涨埋下了伏笔。
其中，新大新材此前的跌幅高达50%，目前动态市盈率不足20倍。因此，一旦受到外界消息面的刺激，该板块很容易在资金的推动下，出现报复性反弹。
业内人士普遍认为，太阳能产业有望迎来拐点，因此，太阳能板块的反弹行情有望延续。今年我国出台太阳能行业的标杆性上网电价，光伏新增装机由去年的500MW提升至今年的1.8GW，超出市场预期。从国家“十二五”期间上调光伏装机规划到15GW来看，未来光伏行业新增装机量超出市场预期将是大概率事件。
一方面，今年以来多晶硅和组件价格大跌，电站的投资回报率继续大幅上升，根据测算，在1.15元/度的上网电价下，大部分西北地区投资回报率将高达10%以上，业主方将有动力对光伏电站进行投资。
另一方面，因为可再生能源电价附加的提高，有望进一步解决光伏产业的资金瓶颈。根据测算，如果可再生能源附加再次上调，2015年可补贴光伏电站装机量将达到43GW，资金瓶颈的解除有望为各地出台单独的补贴电价提供必要支持。因此，很多行业分析师都预计太阳能产业将迎来拐点。
当前太阳能板块的活跃，不仅是受到“巴菲特效应”的刺激，还受到产业拐点的驱动，有望拉开一轮中级弹升行情的序幕。投资者可积极关注两类太阳能个股：一是处于产业链上游或生产关键设备的公司股票，如新大新材、奥克股份、精功科技、阳光电源、爱康科技等。二是产业链中的整合者，如超日太阳、南玻A、向日葵、秀强股份等。

【个股精选】
★中银国际(600970)
中材国际公告与安哥拉水泥公司签订了5000t/d项目及配套工程总承包合同，合同总金额为2.57 亿美元。公司上半年新签订单218亿，同比增长46%。公司在今年注重整合内部资源，以中材装备集团为平台整合公司装备力量，整合后有利于各个装备公司资源共享、彼此协作，内部资源的整合也有利于公司装备自给率的提高并进一步提升公司的毛利率；建材“十二五”规划中提出到“十二五”末期，协同处置生产线比例达到10%，公司凭借在水泥窑协同处理城市生活垃圾方面的技术优势将从中受益，长期内我们看好公司在装备整合和垃圾处理方面的发展，但短期内，国际政治经济局势对公司的经营构成不利影响，考虑到公司目前的估值情况，维持对公司的“买入”评级。

★长盈精密(300115)
公司专业从事电子信息产业精密电子零组件的研发和生产，属于电子元器件制造行业的高端。目前的主要产品包括精密型电磁屏蔽件、连接器、SMD-LED支架及手机滑轨等四类产品，应用于通信领域及数码产品。公司2011年前三季度实现营业收入5.74亿元，同比增长60.98%；净利润1.21亿元，同比增长80.6%；每股收益0.7元。公司具有精密模具设计加工能力和表面处理能力，其产品质量可达到国际一流水平，竞争优势明显。公司已募集资金扩张传统业务，募投项目投产后，电磁屏蔽件产能达到10亿支以上，新增复合式屏蔽件6000万支。两至三年内公司将处于高速发展的黄金时期，难以见到瓶颈。预计公司2011-13年每股收益分别为0.94、1.58和1.99元。结合相关公司的估值，给予公司2012年30倍的市盈率，未来6个月“买入-A”的评级，目标价47.4元。

★盾安环境(002011)
投资亮点：1)核电重启预期强烈，公司有望获新订单。公司上个月顺利取得了由国家核安全局颁发的核级风机设计、制造许可证。公司的核电暖通业务有望凭借着强大的竞争优势收获核电订单。通过核电总包业务的突破，将证明公司的资质与实力，扩大公司市场。2)可再生能源订单饱满，是未来增长亮点。公司的可再生能源业务屡签大订单，目前公司的在手订单40亿元左右。此外，公司的合同能源管理模式也日渐成熟，新签的武安热电以及华能泰安众泰是名副其实的合同能源管理模式的订单。3)多晶硅低迷期进入，布局长远。目前多晶硅市场供大于求，此外，工信部的多晶硅准入条件的发布也将进一步加剧了行业整合。公司依托内蒙古煤炭优势，享受低电价，结合较低的资产投资成本，预计成本能在25美金/千克左右，凭借民营企业灵活经营，有望在行业整合中脱颖而出。预计公司2011-13年EPS分别为0.40、0.54和0.7元，合理估值为13-14元，给予“推荐”评级。

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