证券手机报12月23日早间版

杨智

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【今日摘要】
★力推债市发展，证监会成立首个债券办公室
★明年保障房军令状签订，竣工量纳入考核
★大盘短期仍有反复震荡动作
★高送转概念具有爆发力
★提价潮来临，白酒股或强劲反弹
★冬至

【每日要闻】
★力推债市发展，证监会成立首个债券办公室
昨日有消息称，证监会日前已正式发文成立债券办公室。这是第一个专为债券市场发展设立的办公室。
作为多层次资本市场的重要组成部分和提高直接融资比重的主渠道，债券尤其是企业债券市场服务经济发展的作用愈加明显。虽然近年来我国债券市场发展较快，但债券市场发展滞后于股票市场，直接融资的“两大轮子”运转不平衡。
在交通银行首席经济学家连平看来，我国股票市场发展已经相对成熟，完善多层次资本市场体系更重要的应该是发展债券市场。
业内人士称，债务融资工具有发行效率高、融资成本低、定价市场化等特点，这种工具的应用可以丰富企业债务融资手段，进一步拓宽企业直接融资渠道。在当前信贷收紧和股市低迷的局面下，债务资本市场对经济发展的支持作用更为凸显。
在日前举行的第三届经济学家年会上，兴业银行首席经济学家鲁政委表示，债券市场是金融市场的重心，有助于更理性地评估各类金融资产的收益，有助于金融市场真正实现资源优化配置。发展债券市场有利于国家经济更好地保持平稳增长。
经济学家华生此前在接受媒体采访时也强调，当前两个债券市场之间的分割必须打破，并将上市公司自主发债当作“资本市场改革的突破口”。在他看来，股市回报率较低，大力发展债券市场将更多依靠债权融资，可以减少上市公司增发再融资压力。此外，发债还可以积极和稳步地推动利率市场化，债券市场能够给市场化利率一个风向标。

★明年保障房军令状签订，竣工量纳入考核
2012年保障房“军令状”签订。
12月22日，在全国住房保障工作会上，住建部代表“国务院保障性安居工程领导协调小组”与地方政府签订2012年的保障性安居工程工作责任书，竣工量全面纳入考核。
据悉，2012年全年保障性安居工程开工总量基本确定在700万套，竣工总量确定为400万套。
住建部权威专家指出，资金压力是保障房建设的“拦路虎”，这也是2012年保障房开工量缩减的主要原因。此前，记者了解到，2012年全年全国保障性安居工程开工总量为800万套。
10月末，住建部部长姜伟新在接受全国人大专题询问时也坦言，“住建部正在研究部署明年保障房建设，开工数量可能比今年的1000万套要少，但是明年资金的需要量，或将持平，甚至还要略多一点。”
据统计，截至今年三季度末，对公租房、廉租房和棚户区改造的三类保障性工程贷款余额达到2672亿，比年初新增951亿元，远远高于商业房地产贷款的增长速度，但仍需要政府多方支持。
对此，财政部部长助理王保安表示，无论从资金渠道、资金政策和安排、优惠政策的设计，包括土地出让金免收，十项税收的减免政策，政府性基金和行政性收费的免收政策，都有利于引导市场主体和社会机构进入保障房领域。中国人民银行行长助理郭庆平也表示，对于保障房建设的信贷支持，合格的政府融资平台应该继续运用，既能多渠道筹集资金，也能保证银行贷款及时收回本金。
记者了解到，在2011年签订“工作责任书”的基础上，2012年工作责任书首次将保障性住房的竣工量纳入全年任务的考核范畴，这意味着2012年地方政府要确保竣工的保障性安居工程数量达标。

【外盘扫描】
海外股市
道琼斯指数：昨日，道琼斯指数上涨61.91点，收于12169.65点，涨幅0.51%；
纳斯达克指数：昨日，纳斯达克指数上涨21.48点，收于2599.45点，涨幅0.83%；
港股收盘：昨日，香港恒生指数下跌38.22点，收于18378.23点，跌幅0.21%；香港国企指数上涨226.91点，收于9966.92点，涨幅2.33%。
日经指数：昨日，日经指数下跌64.82点，收于8395.16点，跌幅0.77%。

大宗商品
伦铜：昨日，伦铜上涨14.25美元，收于7554.25美元/吨。
美黄金：昨日，美黄金上涨0.60美元，收于1611.20美元/盎司。
美原油：昨日，美原油上涨0.06美元，收于99.59美元/桶。

【市场分析】
★大盘短期仍有反复震荡动作
周四沪深两市呈反复震荡下探回收之势。上证指数收报2186.30点，下跌4.85点，跌幅0.22%；深证成指收报8909.35点，上涨25.10点，涨幅0.28%；两市合计成交996亿元，比前一交易日放大约一成。两市承接前日下跌惯性低开后主力借势打压金融等权重板块，两市指数均再创新低，临近午盘主力拉抬金融、地产、石化等护盘，多空双方争夺激烈，最终两市小幅分化，沪市小幅下跌而深成指收出小阳线。
消息面上，央行一周内两提增强政策针对性灵活性前瞻性，这从另一方面说明在未来出现政策微调的可能性。而同时中国平安、民生、浦发等金融股又有再融资计划，值得说明的是中国平安这一次是以发行可转债为计划，其影响性将远远小于增发或配股，且时间仍有不确定性。而近期市场屡屡表现为放大利空效应，见利空大幅下跌、见利好麻木，这个情况是不正常的，当利好效应累积到一定程度，将完成从量变到质变的过程，从而带领市场出现一波强有力的反弹行情。建议继续跟踪政策及消息面动向，这将成为短期影响市场的重要因素。技术面观察，目前月、周、日各周期指标均处于相对低位为历史上少有的情况，在市场流动性阶段性改善可期的背景下或推动估值修复行情，提供波段操作的反弹机会。对于中线投资者而言目前位置就是底部区域可借指数调整逢低分批建仓。而对短线投资者来说昨日早盘之后已规避了前期提示急跌的风险，两市均已创出新低因此短期杀跌动力进一步减弱，可介入进行反弹操作。盘面观察反弹中量能并未明显放大显示场内犹豫情绪，而昨日指数最高触及并受阻于5日均线，因此后市仍可能反复，操作中不宜过份追涨宜逢低介入。
操作策略：指数于早盘创出新低后在金融地产等权重带领下走出反攻行情，反弹中放量不明显上攻过程犹豫，预计短期仍有反复震荡动作。中线投资者贯彻逢低介入低估值的金融化工类个股的原则，短线者注意逢低介入政策扶持的环保、生物医药类个股，参与反弹行情，并视反弹力度随时进行波段操作。

【关注板块】
★高送转概念具有爆发力
在往年，从11月份就开始炒作高送转题材的股票，但是，今年似乎有点冷。回顾去年，高送转个股遍地开花，送转比例没有最高，只有更高，市场也是极不买账，“见光死”的不在少数。延续到今年中期，高送转势头有所减缓。随着宏观经济的降速，今年上市公司的业绩堪忧，所以实施高分红的公司应该较少。物以稀为贵，如果挖掘出高分红个股，无异于挖到金矿。
据上证报资讯统计，2010年度分红中送转比例超过或等于10送转5股的共有389家公司，其中202家是2010年新上市公司，占比51%之多。平均总股本为6亿股，中值只有2.66亿股。还有一个特别显著的现象就是，在2010年之前上市的187家公司中，竟然有51家公司在当年实施了非公开发行再融资。其余的特征就是每股资本公积金和每股未分配利润了。平均每股资本公积金高达4元，中值为3元；平均每股未分配利润为1.5元，中值为1.3元。如果按照这个标准去寻找潜在高分红的投资标的，胜算的概率就较大了。
最后也提醒投资者，实施高送转的公司并非都是好公司，千万不能作为衡量上市公司是否具有投资价值的长期标准。历史经验告诉我们，部分有高送转潜力的公司只具有短期投机价值。

★提价潮来临，白酒股或强劲反弹
目前郎酒、水井坊、酒鬼酒等中档酒开始大举提升，其中水井坊大幅提价30%，酒鬼酒提价20%，业内人士称，白酒产品价格进入到第三轮的提价潮，且这一轮提价潮的特征是中端酒的提升效应更为突出，如此就赋予了白酒股的新的股价活跃空间。
综上所述，目前白酒股发展渐有结构性的投资机会。与此同时，白酒股的整体机会也不易忽视，一方面是因为居民收入的提升，对白酒的消费能力提升，从而为中端酒的提价以及营销拓展了空间。另一方面则是因为目前整个白酒股的估值虽然较A股整体有一定的估值溢价，但由于业绩的确定成长等因素，目前估值并不高。所以，考虑到节日效应以及第三次提价潮的效应，白酒股的确具有一定的投资机会。其中符合产业特征的个股更有表现的机会，一是中端酒，有望走向全国从而带来高成长的品种，比如说青稞酒、酒鬼酒等，二是资本运作的个股，其中凯乐科技、维维股份可跟踪，凯乐科技的黄山头酒定位中高端，目前产销势头较佳，未来的成长性相对乐观，有望成为凯乐科技新的业绩增长点。而维维股份的枝江大曲的销售前景也较为乐观，可跟踪。

【老法师看盘】
★冬至
昨天是一年一度的冬至节，冬至是中国农历中一个非常重要的节气，也是中华民族的一个传统节日，这一天是北半球全年中白天最短、夜晚最长的一天。而这一天过后，黑夜的时间将逐渐缩短，白天的时间将逐渐变长。冬至之后，也将开始“数九”，到了“三九”前后，天气最冷。
昨天的A股市场同样寒意逼人。2149.42点，上证综指又创新低。随后，在指标股的支撑下，大盘逐渐回升，最终只下跌了4.85点。
实际上，业界一直都有每逢农历节气市场可能“变盘”这样一种说法。而在今年，当“节气”和指数新低重合在一起时，大家自然更加倾向于相信“冬至变盘”。的确，当昨日大盘创出新低之后，地产、银行、中国石油等指标股护盘迹象十分明显，特别是下午沪指一度翻红时，似乎还有那么点激情。但最终收盘结果却依然让人有些失望，日K线的红十字星，给人一种要死死不下去但又始终难以翻身的感觉。这种感觉真是让人纠结。
正是因为这种纠结的感觉，使得我始终不敢对未来的行情抱太乐观的态度。不过，我身边有不少私募朋友表示，现在他们手中的仓位已减得无法再减了，接近完全空仓状态。同时，他们也在开始积极寻找好的投资标的。如果真的是这样，那么至少说明，现在距离最黑暗的那一天已经不太远了，只不过，究竟A股市场真正意味着变盘好转的那个冬至节何时到来，还无法确认。无论如何，从操作上来看，现在或许已不是继续杀跌的时候了，耐心等待市场逐渐转暖吧。源自《每日经济新闻》网站

【个股精选】
★巨化股份(600160)
公司经过多年的发展，逐渐形成以氟化工为核心、氯碱化工和煤化工相配套的完整产业链。目前公司主营业务包括氟化工业务、氯碱化工业务、酸业务和精细化工业务。制冷剂景气，一体化优势独享行业发展机遇。公司公告将新建含氟聚合物、72kt/a新型氟致冷剂等项目。项目的实施有利于公司延伸氟化工产业链，促进产业升级，提高公司产品附加值，并在制冷剂更新换代进程中占得新机。公司受益制冷剂价格上涨，业绩大幅提升，鉴于氟化工景气有望延续，预计公司2011-13年EPS分别为0.75、0.84和0.92元，给予“增持”评级。

★奥拓电子(002587)
预计公司在明年的收入和利润都将有40%的增长。明年1季度至2季度中，电子行业整体将处在景气度较低的状态，公司上游的LED外延片和封装行业也是产能过剩。而公司有大订单在手，明年上半年景气有保证，是行业中抗周期的投资标的，给予“买入”评级。

★汉威电子(300007)
公司正在收获去年以来加大研发、市场投入夯实基础的果实，2011年上半年业绩同比增加约八成，全年业绩增速预期良好。宣布竞标125亩地，远景投资20亿元全面进军物联网产业。物联网园区启动项目以公司现有产品为基础，基于高端气体探测技术以及其它高技术手段，有望在燃气无线管网、军队、非煤矿山、区域性的安全生产平台等行业产生典型应用。公司在工业领域一线客户的渗透率不断提高，并且在民用燃气领域获得先发优势，有望享有行业井喷增长和集中度提升的红利。公司不断向上下游产业链延伸，将进入湿度、压力、流量等传感器领域，志在成为以传感器为核心的物联网领先民族企业。预计2011-12年EPS分别为0.61、1.01元，动态市盈率分别为31.5、19.0倍。考虑到气体检测行业以及未来物联网产业的广阔应用前景和公司业已形成的先发优势，估值优势明显。我们看好我国气体检测行业以及物联网产业发展前景，判断公司业已形成的核心竞争力将确保其持久受益于我国装备制造和消费升级的进程，维持“买入”评级。

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【私募内参】注意：真假虚实，仅供参考，不作买卖依据，来源网络
据传，吉峰农机：业绩持续增长

据传，安纳达：钛白粉生产商Tronox宣布上调钛白粉价格。

据传，拓日新能：美国太阳能行业组织反对向中国企业征惩罚性关税。

据传，英飞拓：公司2012年第一季度预计净利润同比增长较大，将摆脱之前单季度业绩下滑的趋势。

据传，渤海租赁：集团未来将进行并购整合和再融资，希望2-3年打造成国内领先的租赁公司。

据传，科伦药业：新产品明年集中获批，固液双腔袋、三腔营养输液、PP袋和塑料小针都可能获批。

据传，湘鄂情：据了解，湘鄂情目前已经在接触潜在对象，预计明年会有突破。

据传，上海机场：吞吐量增长和每股盈利增长。

据传，烽火通信：将有望在2012年明显受益于运营商资本开支的增加。

据传，洋河股份：近期将继续收购双沟股权。

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