证券手机报12月27日早间版

杨智

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【今日摘要】
★明上半年将出台一揽子中小企业扶持政策
★人民币年末强势升值，即期汇价创新高
★后市或以横盘整理为主
★关注三网融合第二批试点出台
★房地产板块投资机会初现
★节日气氛

【每日要闻】
★明上半年将出台一揽子中小企业扶持政策
工业和信息化部部长苗圩26日表示，明年要把稳定增长放在突出位置，争取实现规模以上工业增加值增长11%左右的目标。明年上半年将出台一揽子中小企业扶持政策，包括减负、建设中小企业公共服务平台、支持创新型、就业型、高科技型中小企业健康发展等。
在26日召开的全国工业和信息化工作会议上，工业经济面临的严峻形势再次得到强调。
苗圩说，“根据调研，工业经济每下降一个百分点，就会影响到100万人的就业。”这意味着，工业经济的稳定增长将是宏观经济“稳中求进”的关键因素。
目前，工业经济增长下行的风险加大。今年我国工业增速逐季放缓，进入四季度以来增速进一步回落，10月、11月分别只增长了13.2%和12.4%。因此，苗圩要求，充分估计形势的复杂性和严峻性，切实增强危机意识和忧患意识，把困难和问题估计得充分一些，做好应对更大困难挑战的准备，实现工业经济发展的预期目标。
据介绍，明年的主要预期目标是，规模以上工业增加值增长11%左右，单位工业增加值能耗和二氧化碳排放量降低5%和5%以上，单位工业增加值用水量下降7%，电信业、软件和信息技术服务业收入增长6%和28%左右。
明年，工信部将进一步改善中小企业发展环境，并组织开展“中小企业服务年”活动，以支持创新型、劳动密集型、创业型中小企业特别是小型微型企业为重点。
苗圩说，明年工信部将推动落实已出台的各项扶持中小企业财税、金融政策，并推动出台进一步扶持中小企业健康发展的政策意见，组织实施企业减负专项行动，推动银行业金融机构加大对小微企业的信贷支持，完善中小企业信用担保体系，推进有条件的地方设立完善中小企业信用再担保机构。继续拓展中小企业融资渠道，鼓励和支持融资服务平台建设。

★人民币年末强势升值，即期汇价创新高
人民币汇率强势升值势头不减。
26日，不仅中间价再度逼近汇改以来的高点，而且即期汇价在盘中也大幅上行，且先于中间价创下历史新高。
市场人士分析称，近期人民币对美元强势升值，表明央行对人民币升值的坚定态度，而临近2011年末，人民币汇率有望再度刷新汇改以来高点。
数据显示，12月26日人民币对美元汇率中间价报6.3167，较上周五上行42个基点，而距11月4日创下的6.3165汇改以来高点，也仅差2个基点。
受中间价高走带动，昨日人民币对美元即期汇价高开，并在尾盘创下了6.3160的历史高点。
今年10月和11月份，我国新增外汇占款连续出现负增长，显示资金净流出压力较大。出于对大量资金出逃回欧美市场自救的担忧，海外出现人民币贬值预期，再加上宏观经济增速下滑预期等多项负面因素，人民币对美元即期汇价从11月底开始，连续12个交易日触及当日交易区间下限。
但仔细观察便可发现，尽管即期汇价连续触及当日千分之五交易区间下限，人民币仍然处于升值通道中。
数据显示，从11月底即期汇价出现第一个“跌停”至今，人民币对美元汇率中间价从11月30日的6.3482上行到了昨日的6.3167，整体依旧小步升值。
按昨日的中间价计算，今年以来，人民币对美元汇率中间价涨幅4.84%，接近全年升幅5%的预期。
昨日即期汇价高走的另一个原因则是，适逢圣诞、元旦双节接踵而至，国际汇市在节日气氛的影响下走势显得相对平静。有交易员认为，本周交投较为清淡，有可能被视为让人民币升值的一个较好时机。
　　
【外盘扫描】
海外股市
道琼斯指数：昨日，道琼斯指数上涨124.35点，收于12294.00点，涨幅1.02%；
纳斯达克指数：昨日，纳斯达克指数上涨19.19点，收于2618.64点，涨幅0.74%；
港股收盘：上周五，香港恒生指数上涨250.94点，收于18629.17点，涨幅1.37%；香港国企指数上涨188.04点，收于10132.66点，涨幅1.89%。
日经指数：昨日，日经指数上涨84.18点，收于8479.34点，涨幅1.00%。

大宗商品
美黄金：昨日，美黄金下跌7.20美元，收于1598.70美元/盎司。
美原油：昨日，美原油上涨0.10美元，收于99.79美元/桶。

【市场分析】
★后市或以横盘整理为主
周一沪深两市呈反复震荡之势。上证指数收报2190.11点，下跌14.67点，跌幅0.67%；深证成指收报8876.19点，下跌100.33点，跌幅1.12%，两市合计成交722亿元，比前一交易日萎缩约两成。两市小幅低开探底后向高处发起冲击，受节前谨慎气氛影响，成交量低迷未能形成有效反击，双双受10日均线压制回落。板块方面，受政策利好刺激，农业、电子信息、旅游板块涨幅居前。
消息面上，全国人大财经委副主任吴晓灵称明年央行或多次下调存准率，并表示此举并不意味着政策转向，目标是加大汇率的波动使之更具灵活性；财政部部长谢旭人在全国财政工作会议上阐释了明年完善结构性减税的路线图，此举令小微企业再获减负、并将消费税改革引向纵深利好消费行业。受国务院明确互联网的路线图和主要目标利好消息影响，电子信息板块上午冲高，午后有所回落。此外，农业及钢铁行业早盘上扬后持续引领大盘。建议投资者持续关注政策面的消息。
技术面上，昨日沪市小幅低开后向2220点冲击，持续低迷的成交量无法为上升趋势提供持续动力，午盘后指数下滑回落至开盘的2190点附近。日线上再度收出长上影阴线，表明指数短期攻击力度并不强烈。市场上周以阴十字星收出第七根周阴线，跌幅明显收窄，且大盘股率先企稳，我们认为单边下跌或到了后期尾部。但市场仍呈观望谨慎态势，一是受节前谨慎的气氛制约，二是市场在等待进一步的明确信号。两市上涨停个股较前期已明显增多，显示局部市场资金做多意愿有所增强，但短期看来进一步的回热仍需依赖政策面消息的明朗化，否则后市或以横盘整理为主。
操作策略：临近年末，指数一度缺乏成交量配合无法形成有效反攻之势，预计短期将维持弱势震荡格局并等待政策面消息的进一步明朗。在单边下跌的末端，建议短线投资者关注近期热点板块轮动，如云计算，电子信息，物联网；中线投资者应继续逢低纳入基本面良好的个股。

【关注板块】
★关注三网融合第二批试点出台
民生证券12月26日发布研报称，建议投资者可关注三网融合第二批试点方案的出台时间与“手机动漫标准”的制定进展，适当参与有线电视与新媒体板块的主题行情。
研报称，上周传媒板块出现回调，下调幅度大于沪深300指数。本周仍需警惕回调风险。上周焦点在于三网融合方面。工信部日前已将三网融合第二批试点地区名单上报国务院，除第一批试点的北京和上海外，其余30个省(直辖市、自治区)中，仅吉林和江西未入围。在试点地区的选择上，工信部与广电仍存在一定的分歧，广电更倾向于选择天津、重庆等少数业务较为成熟的地区。广电系和工信系如何实现利益和权力的重组是决定三网融合能否取得实质性进展的关键。此外人民网消息称2012年初，文化部文化产业司将主导筹备并组建“手机动漫标准”推广应用联盟；2012年4月“手机动漫标准”将正式发布，手机动漫市场三年收入规模将超23亿。预计手机动漫标准出台后将利好内容提供商以及平台运营商，奥飞动漫、拓维信息等企业有望受益。

★房地产板块投资机会初现
尽管市场普遍认为楼市严厉的调控政策总体上将仍将延续，但随着住建部对住房刚性需求的温和表述，以及房地产股票估值下降等因素的出现，房地产板块投资机会开始逐渐受到市场关注，多家券商在近期的投资报告中给予房地产行业“增持”或“买入”评级。
上周住建部提出，要坚持地产调控同时，加快中低价位、中小套型普通商品房建设，同时支持居民合理购房需求，优先保证首次购房贷款需求。海通证券房地产行业分析师涂力磊表示，住建部官员本次表态与此前中央经济工作会议的内容基本一致，但是增加了对信贷方式的表述，因此预计稳定释放合理刚需将有望成为后期政策新动向。
广发证券对政策的转向相对谨慎，但也同样认为政策存在微调的可能。该机构指出，无论是从中央经济工作会议、住建部工作会议还是从各地方政府的会议来看，在2012年，坚持房地产行业调控，继续执行住房限购政策仍是主基调，这意味着，短期内房地产调控政策不可能放松。不过，从住建部官员近期表述来看，针对合理需求的信贷政策可能会有所区别，尤其是首次购房需求，这有利于引导行业健康发展。
除政策表述之外，楼市成交数据也在一定程度上反映部分地区楼市出现一定的活跃迹象，东方证券数据显示，上周14个城市成交量环比降7.6%，但这一降幅主要来自一线城市。数据显示，上周一线城市成交环比下降33%，但二线城市成交环比却增加了17%，其中重庆和杭州放量较为明显，特别是重庆从10月以来成交量明显回升，并持续保持较高水平。东方证券认为，房价的明显下降以及11月出台的“主城区首套按揭购房财政补助”政策或是重庆楼市成交回升的主要推动力。
从近期走势和行业板块估值来看，东方证券数据显示，上周房地产板块指数环比下跌0.2%，强于上证综指下跌0.9%的表现。该机构测算，目前房地产行业重点公司11年PE约9倍，12年PE仅6.5倍，从政策预期和估值两个角度来讲，建议投资者逢低买入业绩确定、低估值的一二线龙头地产股，如万科、保利、招商、金地、首开股份、金融街、中南建设、荣盛发展等。

【老法师看盘】
★节日气氛
昨天，沪市364.0亿元的成交金额，不仅是年内地量，更创出36个月新低。最终上证综指下跌14.67点，2200点关口又一次跌破。这样的市场，让我感觉似乎大家已沉浸在节日气氛中。
其实，这并不让人感到意外，每到节假日前，出现这种成交萎缩、波动幅度减小的观望走势十分正常，而现在市场也确实缺少让人感到兴奋的事情，因此盘面自然也可能被激活。当前的市场，基本面又一次处于相对平衡的状态。尽管大盘股IPO的预期不减，但对明年初进一步下调准备金率的预期也在升温，使得年末最后一周，尽管资金面依旧紧张，但抛盘并未大规模出现。
从个股来看，本身负面消息还在出现，但却没有对整个市场产生明显影响。比如，受重啤事件的影响，大成基金的其他重仓股在赎回压力影响下出现大幅回落。但由于重啤的连续停牌，使得受拖累的华神集团趁机反弹；又比如蒙牛出了问题，但港股因节日休市，使得原本预期要跌停的伊利股份其最终跌幅也小于预期。相反，农业股又一次成为年末游资炒作的对象。
然而，昨日市场毕竟又一次跌破2200点，且股指完全被5日均线、10日均线死死压住，似乎预示着未来的走势并不乐观。但我认为，目前多空双方实质上都有些心懒，最后几天的交易预计不会有太大的动静。今年以来，A股市场已经可以说是“熊冠全球”，最后几天还能糟糕到哪儿去？本周接下来的几个交易日，如果消息面没有出现明显的变化，短期走势或不会恶化。欧美市场结束圣诞休市后，走势继续向好的话，有望进一步对A股市场产生正面影响。上证综指周线此前已经遭遇七连阴，如果本周继续周线收阴的话，我相信这将是一个难得的建仓机会。源自《每日经济新闻》网站

【个股精选】
★恩华药业(002262)
恩华成为国内第二家获批芬太尼注射液的公司。目前芬太尼注射剂的市场被人福医药垄断，由于其价格低廉，10年销售额约为1.5亿。预计恩华2-3年内可将该品种做到3000-5000万左右，后续还可能推出力月西-芬太尼合剂等产品。国药的芬太尼只申请了制剂批文，目前还在审批过程中。预计未来的芬太尼市场将呈现三家寡头垄断的局面。新品的获批有望将企业带入新的发展阶段，2-3年内增长有望加速。今年以来新药获批速度有所加快，年内分别获批了右美托咪定和芬太尼，且均是在其强势的麻醉线。后续还有瑞芬太尼、异丙酚、普瑞巴林、埃他卡林等新品，提升企业投资价值。公司作为小市值优秀化药企业的代表，发展路径类似于恒瑞，极具投资价值。预测公司2011-13年的EPS为0.46、0.64和0.91元，给予“推荐”评级。

★瑞康医药(002589)
十二五支持医药流通企业做大做强，行业整合空间巨大。我国医药商业行业上游制造环节企业数量多，竞争不均衡；下游医疗机构需求旺盛，基层医疗市场垄断化发展；医药流通作为中游环节，竞争格局呈现企业数目多、公司规模小、竞争激烈、行业集中度低的现状，十二五规划支持医药流通企业做大做强，政策导向有利于产业向大型医药商业企业集中，行业面临巨大整合空间。预计公司2011-2013年实现EPS为0.87、1.18和1.56元，同比增速为32%、36%和32%，对应PE为31、23、17倍。给予公司明年26倍PE，目标价为31元，首次给予“增持”评级。

★华谊兄弟(300027)
公司经过多年的积累，目前已经形成了很强的品牌价值和优势。前不久，公司获得授权上海嘉定文化城和苏州电影城使用“华谊兄弟”品牌的许可使用费分别为不超过7760和7760万元-1.552亿元许可使用费，同时获得苏州电影城项目的1000万元咨询顾问服务费用，标志着品牌价值延伸取得实质性进展，未来公司在文化城、电影主题公园、外景地及室内外实景演出等领域可开发和拓展的空间非常大，可进一步完善产业链，提升品牌价值，开创更多的盈利增长点。短期来看，公司明年电影和电视剧业务均是“大年”，将带来业绩的强劲增长；长期来看，许可使用费的落实体现其强大的品牌力量；与腾讯加大合作力度未来将产生更多的盈利增长点，同时提高业务的协作效应；“内容+渠道+衍生”的3大业务板块更加清晰。短期业绩高增长有支撑，长期看好发展路径和价值提升，维持“买入”评级。

★感谢广发证券提供荐股内容，股市有风险，入市需谨慎。

【私募内参】注意：真假虚实，仅供参考，不作买卖依据，来源网络
据传，皇氏乳业：有望受益蒙牛事件。

据传，江苏神通：核电业绩弹性大。

据传，九牧王：估值具有较好安全边际。

据传，维维股份：蒙牛致癌物超标事件或将短期利好竞争对手。

据传，中昌海运：全国海洋工作会议召开，明年将制定海洋经济发展规划。

据传，歌华有线：北京地区配置歌华有线的高清数字节目接收机。

据传，东阿阿胶：明年可能将出厂价逐步提高。

据传，东华软件：股权激励条件达成是大概率事件。

据传，深康佳：公司3d电视近期销售火爆，公司明年业绩将大幅增长。  

据传，青松建化：拟定向增发募资建设乌鲁木齐、克州阿图什、库车项目，抢占物流优势。

据传，平高电气：淮南至上海特高压线路将在2012年春节前后将招标，公司望获得15亿元左右订单。

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